Ето как да купувате акции на мечи пазар

Всеки знае, че начинът да печелите пари на фондовия пазар е да купувате евтино и да продавате скъпо. Това не е сложна логика, но най-големите загуби, които понасят повечето инвеститори, са когато „купуват ниско“ на мечи пазар. Когато акциите паднат още по-ниско, разочарованието и болката стават твърде много, така че те капитулират и заключват голяма загуба.

Има два проблема с подхода „купувайте ниско“.

Първо, нямаме представа дали текущото дъно е такова - ниско. На мечи пазари подкрепата е безсмислена и може да бъде шокиращо колко далеч може да падне една „добра“ акция, преди в крайна сметка да удари дъното.

Вторият проблем са нашите емоции. Нашите планове излизат извън прозореца, ако входната ни точка е лоша и започнем да трупаме загуби. Както веднъж каза Майк Тайсън, "Всеки има план, докато не получи удар в лицето." Нашите емоции влизат в действие, когато пазарът ни причинява болка и имаме склонност да вземаме лоши решения.

И така, как да се справим с проблема с лошия момент и контрапродуктивните емоции на мечи пазар?

Предимствата на „пробните покупки“

Едно решение е „пробване на покупки“. Probing buys е стратегия, разработена от Джеси Ливърмор. Джеси Ливърмор е смятан за един от най-великите търговци на всички времена, но той все пак се разоря три пъти преди да навърши 30 години. Той беше известен на Уолстрийт като „Boy Plunger“, защото „влизаше“ в огромни позиции. Когато работеха, той правеше състояние. Когато те не проработиха, той беше унищожен при катастрофата през 1929 г. Ливърмор направи около 100 милиона долара, което се равнява на около 1.5 милиарда долара днес. Впоследствие той го губи повече от веднъж, главно поради неспазването на собствените си правила.

Това, което беше особено разочароващо за Ливърмор, беше, че много от основните му губещи сделки щяха да работят изключително добре, ако времето му беше малко по-различно. Той изгради позицията си твърде голяма и бързо и не можеше да остане с тях, когато те не проработиха веднага. Това е същият проблем, пред който са изправени повечето инвеститори на текущия мечи пазар. Сделките може в крайна сметка да работят добре с години, но емоциите ги карат да избягат от ситуацията, когато болката е твърде голяма.

Ливърмор се справи с този проблем с времето, като разработи метод, наречен "сондиране". Вместо да скочи веднага, той би изследвал пазара, като прави малки покупки, които биха му помогнали да придобие представа за ценовото действие. Ако харесваше това, което виждаше, той щеше да добави към позицията и да започне да я пирамидира, докато се движеше в негова полза. Това върви ръка за ръка с любимия ми цитат за търговия на всички времена от Джордж Сорос: „Не е важно дали сте прави или грешите, а колко пари правите, когато сте прави, и колко губите, когато сте прави погрешно.”

Ливърмор сравни подхода си с военен офицер, изпращащ патрул, за да шпионира врага и да събере разузнавателна информация. Знанията, придобити от това изследване, биха му позволили да атакува агресивно в точното време.

Методът на сондиране има няколко предимства. Първо, помага да държите емоциите под контрол, когато започнете с малко и ограничавате риска. Ще откриете, че мнението ви за дадена акция често се променя много бързо, след като наистина притежавате някои. Често установявам, че ще избягвам диаграма, която на пръв поглед изглежда прекалено технически разширена. Но след като направя малка първоначална покупка и след това наблюдавам действието, отношението ми към него ще се промени, докато следя ценовото действие по-отблизо и добия представа за личността на акциите. Вместо да го отхвърля като пропусната сделка, аз съм фокусиран върху търсенето на възможност за натиск, докато графиката се развива.

Второ предимство на подхода на сондиране е, че позволява много по-високо ниво на агресивност, когато търгувате постепенно. Тъй като можете да управлявате риска по-отблизо, е възможно да заемете по-големи позиции, докато наблюдавате ситуацията.

Ливърмор имаше две ключови условия за своите пробни покупки. Първо, той определи размера, който в крайна сметка възнамеряваше да притежава, ако акциите се развият по начина, по който той харесва. Той имаше план предварително и не просто добавяше акции на случаен принцип. Неговата първоначална пробна покупка обикновено ще бъде около 20% от общия размер, който е планирал. Идеята е да имате план и да не се изкушавате да го модифицирате, когато емоциите ви се задействат, докато ценовото действие се развива.

Това първо правило върви ръка за ръка с второто, което е, че добавяте към търговията само ако действа положително. Не се опитвате да намалите базата на разходите си, защото се надявате, че пазарът в крайна сметка ще оцени положителните основи на тази акция. Това, което правите, е да добавите към позицията си, тъй като ценовото действие доказва, че пазарът открива предимствата на ситуацията. Това е, което ви помага да подобрите времето си. Вие не се опитвате да познаете кога една акция ще се раздвижи. Вие го прегръщате, докато се движи и прави това, което трябва да прави.

Голяма част от движението във всяка акция е произволно и няма голямо значение. Можете да се възползвате от това, докато наблюдавате ситуацията и я разглеждате в контекста на общите пазарни условия. Волатилността трябва да бъде ваш приятел, а не ваш враг.

Една разновидност, която добавям към подхода за сондиране, е търгуване на част от позицията с по-кратки времеви рамки. Вместо да го третирам като една голяма сделка, установена постепенно, ще го разглеждам като няколко сделки с различни периоди от време. Това има много от същите предимства като подхода на пробване, но помага за намаляване на риска, когато има някои бързи обръщания, докато изграждате позиция.

Четири стъпки към подхода за изследване

1. Заемете начална позиция. Ключът тук е да го поддържате малък и да оставите място за добавяне, докато запасите се развиват. „Проследяваща“ позиция, или това, което Джеси Ливърмор нарече „пробваща“ позиция, ще ви принуди да наблюдавате ценовото действие по-внимателно и ще ви помогне да развиете усещане за движението. След като се запасите, ще бъдете мотивирани да правите повече изследвания и да разкривате потенциални отрицателни и положителни катализатори.

2. Потърсете втори запис. Ако акциите веднага се разочароват, тогава ги зарежете и продължете напред. Може би ще го прегледате отново в бъдеще. Ако действа добре и пазарните условия са добри, добавете още малко. Възползвайте се от рутинната нестабилност. Няма непременно значение дали купувате по-ниско или по-високо, стига графиката да е здрава.

3. Останете търпеливи. Сега, когато имам опора в акциите, искам да видя как действа. Това ниско издържа ли? Ако не, вероятно бих направил частична продажба. Колкото по-дълго дъното се задържи, толкова по-склонен ще бъда да правя допълнителни постепенни покупки.

4. Останете дисциплинирани. Ако ценовото действие отслабне и подкрепата влезе в действие, намалете малко и опитайте отново. Не седи и се надявай търговията да работи. Нарежете го бързо, ако ценовото действие се влоши.

В най-лошия мечи пазар повечето проучвателни сделки няма да работят първоначално, но подходът ограничава риска ви и ви оставя в позиция да опитвате отново и отново, докато нещата започнат да работят. Мечите пазари създават големи възможности и ако подходите към тях с правилната стратегия, няма да се страхувате от тях.