В рамките на GMV на пет основни платформи за електронна търговия пазарният дял на Alibaba е спаднал с 6% през първото тримесечие спрямо четвъртото, според анализа на Bernstein.
ул. | Afp | Getty Images
ПЕЧЕЛ - Alibaba някога е бил символът за инвестиране в съвременен Китай. Сега пазарът на електронна търговия, който подхранва растежа му, се забавя, докато новите играчи изяждат пазарния дял на Alibaba.
Това се отразява в представянето на акциите тъй като очевидно на дъното на настроенията за големите китайски интернет имена в средата на март.
Pinduoduo акциите са се увеличили повече от два пъти оттогава, докато Мейтуан акциите са се покачили с 80% и JD акциите са нараснали с повече от 50% в Хонконг. Kuaishou е нараснал с близо 47%.
Alibaba акциите са се покачили с около 42% в Хонконг и 33% в Ню Йорк. Tencent се увеличава само с около 25%.
Но с изключение на Kuaishou и Pinduoduo, акциите все още са надолу за годината досега.
„Нашите най-добри избори в сектора остават JD, Meituan, Pinduoduo и Kuaishou“, казаха анализаторът на Bernstein Робин Джу и екип в доклад тази седмица. „Интересът към Alibaba се запази, главно от чуждестранни инвеститори, докато отзивите за Tencent станаха много отрицателни.
Бернщайн очаква потребителските и регулаторните тенденции да благоприятстват игрите на акции в „реални“ категории – електронна търговия, доставка на храна и местни услуги – пред „виртуални“ – игри, медии и развлечения.
Забавящ се пазар на електронна търговия
През уикенда фестивалът за пазаруване 6.18, ръководен от JD.com, отбеляза увеличение на общия обем на транзакциите с 10.3% до 379.3 милиарда юана (56.61 милиарда долара). Това е нова висока стойност - но най-бавният ръст в историята, според Ройтерс.
Търговци, които разговаряха с Nomura, казаха, че блокирането на Covid е нарушило производството на облекло, докато потребителското търсене като цяло е ниско, според доклад в неделя. Продажбите на продукти от висок клас са се представили по-добре от тези на масовия пазар, се казва в доклада, позовавайки се на търговец.
Alibaba, чийто основен фестивал за пазаруване е през ноември, само заяви, че е отбелязал ръст в брутната стойност на стоките спрямо миналата година, без да разкрива цифри. GMV измерва общата стойност на продажбите за определен период от време.
„Ръстът на онлайн търговията на дребно вероятно ще бъде по-бавен през тази година, отколкото през 2020 и 2021 г., а увеличаването на степента на проникване може да бъде по-слабо от средното от 2.6 [процентни пункта] през 2015-2021 г.“, каза Fitch в доклад миналата седмица.
„Това се дължи на по-голяма база, по-дълбока интеграция на онлайн и офлайн канали… и по-слабо доверие на потребителите поради опасенията от забавяне на икономиката и растяща безработица“, казаха от фирмата. Fitch очаква онлайн продажбите на храни и стоки за бита да се представят по-добре от тези на облекло.
През май онлайн продажбите на дребно на стоки нараснаха с повече от 14% спрямо предходната година, но като цяло продажбите на дребно паднаха с 6.7% през това време.
Fitch очаква продажбите на дребно в Китай да нараснат само с ниски едноцифрени цифри тази година, срещу 12.5% през 2021 г. Но фирмата очаква онлайн продажбите на стоки да увеличат своя дял от общите стоки на дребно до около 29% през 2022 г., срещу 27.4% през 2021 г. 27.7% през 2020 г.
Нови играчи грабват пазарния дял на Alibaba
Миналия месец ByteDance's Douyin заяви, че неговият GMV за електронна търговия се е увеличил повече от три пъти през последната година, без да се уточнява кога е приключила тази година. Douyin забрани връзките към външни платформи за електронна търговия през 2020 г.
Докато Douyin превъзхожда Kuaishou по брой потребители, различното за инвеститорите, които искат да играят тенденцията за електронна търговия с кратки видеоклипове, е, че Kuaishou е публично регистриран.
Дори в предишното призив на JPMorgan през март да понижи рейтинга на 28 „неинвестиционни“ китайски интернет акции, анализаторите запазиха единственото си „наднормено тегло“ на Kuaishou въз основа на „по-острия фокус на ръководството върху подобряване на маржа, по-висок брутен марж, по-голяма потребителска база и по-малък риск от конкуренцията“.
Потребители като козметичния предавател на живо Джао Менгче често описват Kuaishou като имаща „общност“, в която той каза, че приложението се опитва да интегрира повече марки и да имитира селски пазарен площад – онлайн. Джао има повече от 20 милиона последователи в Kuaishou.
По време на тазгодишния фестивал за пазаруване 6.18, фокусираното върху модата приложение за социални медии Xiaohongshu заяви, че повече търговци са направили продуктите си достъпни директно в приложението и каза, че потребителите могат да купуват вносни продукти на JD.com и чрез Xiaohongshu.