Ето какво може да се случи по-нататък за клиентите на Silicon Valley Bank

Клиентите на Silicon Valley Bank, заедно с инвеститорите и банкерите по целия свят, очакват съобщение от американските регулатори за това какво следва след най-големия банков фалит от 2008 г.

Федералната корпорация за гарантиране на депозитите (FDIC) съобщи в петък, че SVB ще отвори отново в понеделник сутринта под контрола на новосъздадената Национална банка за гарантиране на депозитите на Санта Клара. След като това се случи, застрахованите вложители с до $250,000 XNUMX в сметките си ще имат достъп до парите си.

Но по-голямата част от депозитите в SVB не бяха застраховани и не е ясно кога тези клиенти ще имат достъп до парите си или дали ще си ги върнат всичките. Ролята на SVB като ключова банка за стартиращи фирми и други подкрепени от рискови компании компании означава, че много фирми могат да се затруднят да изпълнят заплатите и други задължения, ако парите им не бъдат възстановени бързо.

Много инвеститори на Уолстрийт и в Силиконовата долина очакват допълнителна информация да бъде обявена по някое време в неделя. Ето един поглед към някои от пътищата напред от тук.

Министърът на финансите Джанет Йелън каза неделя че спасяването на SVB не е на масата, но че регулаторите проучват други възможности.

„Загрижени сме за вложителите и сме фокусирани върху опитите да отговорим на техните нужди“, каза Йелън в „Face the Nation“ на CBS.

„Това наистина е решение за FDIC, тъй като тя решава кой е най-добрият курс за разрешаване на тази фирма“, добави тя.

Един потенциален вариант може да бъде използването на инструмента за изключение на системния риск на FDIC за защита на незастрахованите депозити в SVB. Под Законът на Дод-Франк, този ход трябва да бъде направен в съгласие с министъра на финансите и Федералния резерв.

Освен това Bloomberg News съобщи в събота, че регулаторите преценяват създаването на a специален инвестиционен инструмент това би защитило незастрахованите депозити в други банки, което би могло да попречи на банковото бягане да се разпространи през следващата седмица.

Друга възможност е друга банка да се засили да купи част или цялата SVB. Това се случи по време на финансовата криза, включително когато JPMorgan Chase погълна Washington Mutual през 2008 г. Bloomberg News съобщи в неделя, че FDIC управлява тръжен процес за SVB.

Сенатор Марк Уорнър (D-Va.), член на Сенатската комисия по банкиране, жилищно настаняване и човешки въпроси, каза в „Тази седмица“ на ABC, че „най-добрият резултат е придобиването на SVB“.

Исторически такива придобивания често са се случвали през почивните дни. След като банката отвори врати в понеделник, повече вложители могат да изтеглят парите си, което прави продажбата по-трудна.

Ако няма купувач за SVB или нов предпазен механизъм, създаден от регулаторите, тогава FDIC ще разпродаде активите на SVB, за да набере пари, които ще бъдат използвани за изплащане на неосигурени вложители.

SVB имаше десетки милиарди долари в ценни книжа, обезпечени с ипотеки на агенции. Тези активи са силно ликвидни и на теория могат да бъдат продадени бързо с малка загуба. Регулаторните реформи след финансовата криза от 2008 г. също направиха обезпечените с ипотека ценни книжа много по-сигурни от тези, които допринесоха за проблемите с финансовата стабилност тогава.

FDIC каза в петък, че неосигурените вложители ще получат сертификат за синдик и ще им бъде изплатен авансово плащане на дивидент в рамките на една седмица.

Bloomberg News съобщи в събота вечерта, че между 30% и 50% от незастрахованите депозити могат да бъдат върнати още в понеделник.

Други активи, държани от SVB, включват заеми, които са по-малко ликвидни и може да са по-трудни за продажба. Този процес може да отнеме няколко седмици или повече и да завърши с възстановяване на незастрахованите депозити на по-малко от 100%.

Някои клиенти на SVB, като фирми, може да са в състояние да продадат своите вземания по депозити на други финансови фирми с отстъпка, за да съберат пари по-бързо от процеса на FDIC.

Инвеститорите предупредиха, че неуспехът на държавните регулатори да обявят нов план за възстановяване на депозитите на SVB може да доведе до каскадни проблеми в други малки и средни банки, както и на финансовите пазари.

Един тревожен резултат би бил клиентите да теглят пари в големи суми от други банки и да ги прехвърлят към най-големите американски банки, които правителството определи като системно важни. Клиентите изтеглиха повече от 42 милиарда долара от SVB в четвъртък и подобни ходове в други банки биха могли да натоварят тези фирми, дори ако имат по-силни баланси.

Този страх може да се появи първо на финансовите пазари. Пазарът на фючърси в САЩ отваря в 6:XNUMX ET, а много азиатски пазари отварят около това време.

Провалът на SVB вече оказа влияние върху по-широките пазари. S&P 500 загуби 4.55% миналата седмица, докато регионалните банкови акции паднаха с 16% за най-лошата седмица от март 2020 г.