Историята казва, че разгромът на акциите, предизвикан от Федералния резерв, няма да продължи

Трябва ли инвеститорите да се притесняват, че неотдавнашният спад на фондовия пазар ще продължи?

Може би не, ако смятате, че цените на акциите падат, защото инвеститорите виждат предстоящо увеличение на цената на заемането на пари.

Исторически погледнато, когато Федералният резерв започне да повишава лихвените проценти, което обикновено прави на малки стъпки, тогава фондовият пазар се покачва предимно, показват нови изследвания.

„Това е малко по-сложно, отколкото просто Фед ще затегне, така че продавайте акции“, се казва в неотдавнашен доклад от търговеца на валута Bannockburn Global Forex. „Данните, представени от Mark DeCambre от MarketWatch, показват, че по-често, отколкото не, S&P 500 се покачва в хода на повечето цикли на затягане на Фед.

Всъщност четири от последните пет цикъла на повишаване на лихвените проценти съвпаднаха с минимум двуцифрени процентни печалби през периода на увеличение на цената на парите на заем. Само в един период на повишаване на лихвите, 1999-2001 г., S&P 500 падна.

Ако това беше всичко, тогава добре сигнализираните увеличения на целевия лихвен процент на Фед не би трябвало да притесняват инвеститорите твърде много.

Има обаче и други опасения, на които инвеститорите трябва да обърнат внимание. Номер едно в списъка на тревогите трябва да бъде потенциална война на ръба на Европейския съюз. Можете да прочетете повече за този риск тук и тук. Руската инвазия в Украйна вероятно ще доведе до още по-ниски нива на акции, докато цените на държавните ценни книжа, енергията и пшеницата почти сигурно ще се покачат.

При липса на голям военен конфликт данните за заетостта и инфлацията в САЩ ще доминират на пазарите. Тези два елемента заедно вероятно ще повлияят силно на предстоящите междинни избори. нарастващата инфлация е по същество скрит данък върху заплатите на работниците. Освен ако нещо не се промени бързо, негативните чувства около високите десетилетия темпове на инфлация ще продължат значително да надвишават ползите от спадащата безработица. В исторически план американците гласуват с джобните си книжки, така че очаквайте сегашните демократи да понесат побой през ноември.

На всичкото отгоре предстоят множество големи срещи на централната банка, което означава, че има много очаквания (и несигурност) какво ще обявят политиците през следващите дни. И както повечето инвеститори знаят, несигурността е същата като рисковата и има тенденция да води до нестабилност на пазара.

Докладът на Bannockburn го обобщава по следния начин: „С нестабилността на пазарите на акции и риска от конфликт в Европа рискът изсмуква кислорода“. С други думи, инвеститорите ще останат на ръба, докато несигурността се разсее и волатилността спадне.