Настроенията на строителите на жилища най-после се повишават - Ето защо пазарът на недвижими имоти става по-оптимистичен

Ключови заведения

• Настроенията на строителите на жилища се покачват за първи път от повече от година, тъй като лихвените проценти по ипотечните кредити забележимо спаднаха в началото на 2023 г. Лихвените проценти по ипотечните кредити са донякъде обвързани с доходността на 10-годишните държавни облигации, която спадна с намаляващите нива на инфлация.
• Това, че настроенията се повишават на национално ниво, не означава, че са еднакви на всички пазари. За инвеститорите в недвижими имоти е важно да вземат под внимание регионалните тенденции.
• Надяваме се, че този оптимизъм ще продължи, но ако глобалните събития повлияят на финансовите пазари през 2023 г., можем да видим обрат, особено ако инфлацията се отклони от сегашния си курс.

След 12 поредни месеца на спад, настроенията на жилищните строители най-накрая отново се повишиха през януари 2023 г. за първи път от една година.

Националната асоциация на строителите на жилища (NAHB) разкри миналата седмица, че нейният национален индекс на жилищния пазар (HMI) се е покачил от най-ниското ниво през декември от 31 до по-окуражаващите 35.

През декември имаше надежди, че сме достигнали дъното на песимистичната поредица, тъй като темпът на спад се забави, въпреки че настроенията все още се понижаваха. За щастие тази прогноза се оказа точна.

Защо обаче строителите на жилища са малко по-малко песимистично настроени? Трябва да благодарим на намаляващата инфлация и нейните ефекти върху финансовите пазари. не се притеснявай Q.ai е тук, за да помогне.

Лихвите падат

Лихвените проценти по ипотечните кредити се покачиха с обезкуражаващи темпове през 2022 г., тъй като Фед приложи своите повишения на лихвите, за да се бори с инфлацията. Те скочиха до над 7% до октомври 2022 г.

Въпреки че това беше обезсърчаващ показател за тези, които работят в недвижими имоти, това беше пазарна корекция, която трябваше да се случи. Жилищните разходи са една от основните причини за инфлацията, независимо дали говорим за купувачи на жилища или наематели.

Цените на жилищата се повишиха с колосалните 45% между декември 2019 г. и юни 2022 г., а нарастващите лихвени проценти послужиха за охлаждане на прегрятия пазар.

Но ставките над 7% доведоха до спад на цените. Видяхме пазарна корекция през ноември 2022 г., когато лихвите по 30-годишна фиксирана ипотека паднаха до 6.61%. Тези проценти повече или по-малко се движат около това число до 5 януари 2023 г., когато са 6.48%.

През първите седмици на януари обаче видяхме значителен спад със средната лихва по 30-годишна фиксирана ипотека, която падна до 6.15% към 19 януари 2023 г.

Доходността на 10-годишните държавни облигации спада с инфлацията

Причината, поради която видяхме пазарна корекция през ноември 2022 г., беше, че лихвените проценти по ипотечните кредити бяха изпреварили твърде много Доходност от касата на 10 година. Този показател обикновено се използва за фиксиране на лихвените проценти по ипотечните кредити, дори когато процентът на федералните фондове се движи нагоре.

Това, което виждаме в първите месеци на януари, вероятно се дължи на намаляване на доходността на 10-годишните държавни облигации. Тази доходност е в низходяща тенденция през последните седмици, тъй като всички икономически показатели, от безработицата до CPI спрямо PPI, показват окончателно забавяне на инфлацията.

Тъй като доходността на 10-годишните държавни облигации е в низходяща тенденция, това паралелно движение на лихвените проценти по ипотечните кредити може да се очаква.

Разрешенията и новото строителство за еднофамилни къщи може да се повишат

NAHB прогнозира, че с повишеното настроение на строителите на жилища след новините за по-ниски лихвени проценти по ипотечните кредити, вероятно ще видим увеличение на разрешителните и новите сгради за еднофамилни къщи.

Ако това се осъществи, това може да увеличи запасите в този пазарен сектор. Строителите на жилища се фокусират предимно върху многофамилни единици през изминалата година, тъй като те гледаха на пазара на наеми като по-жизнеспособен финансов ход.

Недостигът на еднофамилни домове частично допринесе за извънконтролното покачване на цените, което видяхме по-рано по време на пандемията. Увеличаването на предлагането може да помогне не само за забавянето, което наблюдаваме през изминалата година, но също така може потенциално да облекчи Кризата на достъпните жилища в Америка ако броят на разрешителните и новите сгради се увеличи значително.

Най-много поводи за оптимизъм има на Запад

Недвижимите имоти са регионални. Въпреки че националните тенденции са интересни, те не предвиждат непременно промени на всеки отделен пазар еднакво.

Доклади на NAHB за HMI както на национално, така и на регионално ниво. HMI взема под внимание три показателя: настоящи продажби на едно семейство, продажби на едно семейство за следващите шест месеца и трафик на бъдещи купувачи.

HMI се повиши с една точка на западните пазари през януари 2023 г. На други пазари оптимизмът сред купувачите и строителите на жилища изглежда все още не се е материализирал. HMI остана стабилен на юг и всъщност спадна с точка в Средния запад и Североизток.

Ще бъде интересно да видим как ще се развие това, тъй като най-големите намаления на цените които видяхме през изминалата година, са предимно в големите западни градове, въпреки че имаше и опасения относно потенциални намаления на цените в градовете, където хората се местят със своите дистанционна работа по време на пандемията, като Покатело, Айдахо и Мористаун, Тенеси.

Оптимизмът е относителен

Вярно е, че настроенията на строителите на жилища се повишиха. Тази промяна в траекторията е особено забележима, защото е била в низходяща тенденция през последните 12 последователни месеца.

Но е важно нещата да се поставят в перспектива. Настроенията на строителите на жилища нараснаха със здрави четири пункта на месечна база до 35. Въпреки че 35 е по-добър резултат от миналия месец, като цяло строителите на жилища се считат за оптимисти, когато числото е 50 или по-високо.

Може би все още не е подходящо да обозначаваме текущите настроения като оптимизъм. Въпреки че промяната е вълнуваща, вероятно е по-добре да се опише като по-малко песимистична.

Потенциални насрещни ветрове през 2023 г

Фед възнамерява да продължи да повишава лихвените проценти през 2023 г. Все още не знаем степента на тези увеличения на лихвените проценти, но можем да бъдем сигурни, че предстоят още повишения на лихвите.

Добрата новина е, че това може да бъде буферирано от доходността на 10-годишните държавни облигации, ако инфлацията продължи да намалява.

Лошата новина е, че макар със сигурност да изглежда, че инфлацията е на път да изчезне, има много неща, които могат да се случат, за да повлияят на пазарите и веригите за доставки през 2023 г. МВФ прогнозира рецесия в една трета от света тази година и докато Америка може да го избегне, инвазията на Русия в Украйна и променящата се динамика на пандемията в Китай може лесно да предизвикат нови икономически борби по целия свят.

Въпреки че може би сме най-добре буферираната страна срещу негативните въздействия на тези световни събития, вероятно ще почувстваме известно въздействие. Степента, в която ще ни засегне, предстои да видим.

Ако инфлацията започне отново да се движи нагоре, ще бъде много по-вероятно да навлезем в рецесия, която да окаже допълнително влияние върху жилищния пазар, тъй като доходността на 10-годишните държавни облигации и лихвените проценти по ипотечните кредити е по-вероятно да обърнат курса си и да се увеличат.

Долната линия

Въпреки че беше неприятно за строителите на жилища, забавянето, което жилищният пазар преживя през 2022 г., беше необходимо. Фактът, че нещата започват да изглеждат по-малко песимистични в началото на 2023 г., е малко приятна изненада.

Недвижимите имоти са един от начините да увеличите богатството си, но това не е единственият начин. Вижте Q.ai's Инвестиционни комплекти за да диверсифицирате портфолиото си.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.