Хонконг наздраве за резултатите на NetEase и Kuaishou

Ключови новини

Азиатските акции бяха до голяма степен по-високи, тъй като Китай надмина, докато Япония, Индия и Индонезия бяха леко по-слаби.

Котираните в САЩ китайски интернет акции се понижиха вчера въпреки силните резултати от Kuaishou и NetEase. Предвид същата информация, американските инвеститори продадоха ADR на NetEase, който вчера падна с -1.68%. Акциите на NetEase в Хонконг обаче поскъпнаха с +3.05% за една нощ. Kuaishou (1024 HK) спечели +2.6%, след като компанията публикува положителни финансови резултати.

Да, вчера имахме рязък спад на акциите на САЩ. Да, имахме статия в Wall Street Journal, цитираща PCAOB за усилията за разрешаване на дългосрочния проблем с одита. Също така накарахме YJ Fischer от SEC, директорът на Службата по международни въпроси, да изнесе реч вчера следобед, като повтори усилията, които полагат за разрешаване на проблема.

През нощта хонконгските интернет акции показаха смесено представяне. Те обаче не бяха толкова по-ниски, колкото вчера бяха регистрираните им в САЩ колеги. Tencent падна -1.18%, Meituan спечели +0.06%, Alibaba HK падна -1.5% (срещу акциите на Alibaba, котирани в САЩ, които паднаха -5.46%), Kuaishou, който спечели +5.37%, и JD.com, който падна -0.49 % (спрямо акциите на JD, котирани в САЩ, които паднаха -7.03%). Всичко това са добри причини инвеститорът да предпочете акциите на Хонконг пред американските.

Ключът към вчерашната слабост беше липсата на купувачи в тези акции, тъй като професионалните мениджъри на взаимни фондове вероятно ще продължат да занижават пространството, докато не се намери решение за избягване на делистинг. Междувременно шортите могат да продължат да натискат своите залози, знаейки, че никой не се намесва в защита, за да купи акциите.

Струва си да се отбележи, че стойността на NetEase, търгувана в Хонконг, сега е 59% от стойността, търгувана в нейната регистрация в САЩ.

Един фактор, който доведе до печалби в Хонконг и континентален Китай за една нощ, бяха 33-те точки във фискалната и паричната политика, направени след затварянето вчера.

Традиционните автомобили се представиха добре както в Хонконг, така и в континентален Китай след обявяването на намаление на данъка върху продажбите за покупки на автомобили, независимо дали са електрически или с вътрешно горене.

Днешната широчина в Китай беше много силна, въпреки че бихме искали да видим обемите да се повишат малко, което би означавало убеденост на инвеститорите.

Alibaba и Baidu ще докладват утре сутринта след затварянето в Хонконг и преди отварянето на пазара в Ню Йорк.

Фишер от SEC отбеляза две интересни точки в реч, произнесена вчера. Първо, той заяви, че „всяко твърдение за национална загриженост за оправдаване на отказа да се предостави на PCAOB работни документи за одит трябва да се разглежда със скептицизъм“. Превод: малко вероятно е да има „чувствителна информация, отнасяща се до националната сигурност“, включена в одита. След това тя казва, че малък брой държавни предприятия може да имат „чувствителна информация“, така че „...някои базирани в Китай емитенти могат да изберат да изключат превантивно от борсите в САЩ“. Премахването на държавните предприятия от въпроса би позволило на частните компании да се съобразят, тъй като няма какво да крият.

Както Фишер, така и статията на Wall Street Journal отбелязват вероятността периодът за премахване да бъде съкратен до следващата година, тъй като според един от архитектите на HFCAA съкращаването на времевата линия „ще доведе до по-бързи преговори“. Не съм съгласен с това твърдение, тъй като скъсяването на прозореца е подобно на скъсяване на предпазителя на бомба. Струва си да се отбележи, че в Давос имаше група, включваща Джон Тътъл от NYSE, който заяви, че вярва, че в бъдеще ще има повече китайски ADR, а не по-малко. Интересно! Нашият собствен главен изпълнителен директор Джонатан Крейн също направи няколко силни точки. Пълната дискусия на панела може да се види тук.

Индексите Hang Seng и Hang Seng Tech нараснаха съответно с +0.29% и +0.28% при обем, който беше -9% по-нисък от вчера, което е само 72% от средното за 1 година. 267 акции се повишиха, докато 197 се понижиха. Оборотът от къси продажби в Хонконг намаля с -14.08% спрямо вчера, което е 74% от средното за една година. Факторите на стойността са по-добри днес, тъй като големите капитализации изпреварват малките. Най-добре представилите се днес бяха енергия +1%, комунални услуги +2.26% и основни продукти +1.44%, докато комуникацията (т.е. Tencent) -1.16% и дискреционната (т.е. Alibaba, въпреки че автомобилите се подобриха) -0.56%. Континенталните инвеститори бяха нетни купувачи на акции на Хонконг днес при леки обеми на Southbound Stock Connect, като Tencent и Meituan отчетоха нетни покупки. China Mobile отбеляза много силни покупки чрез Southbound Stock Connect вчера и днес.

Шанхай, Шенжен и бордът STAR спечелиха съответно +1.19%, +1.17% и Уейн Грецки +0.99%, при обем, който беше -23.24% по-нисък от вчера, което е 70% от средното за една година. Имаше 1 покачващи се акции и 3,835 намаляващи акции. Изпълнението на факторите беше смесено между фактори на растеж и стойност, въпреки че малките капачки превъзхождаха големите. Най-добрите сектори бяха комунални услуги +598%, енергия +2.14% и дискреционни +2.03% (автомобили), докато материалите и основните стоки бяха намалени -1.72%. Чуждестранни инвеститори купиха +0.12 милиона долара акции от континенталната част чрез Northbound Stock Connect, въпреки че Kweichow Moutai отбеляза известен нетен отлив, докато China Merchants, която не е SOE, отбеляза малък нетен приток. Съкровищните облигации се повишиха, CNY се обезцени спрямо щатския долар -509% до 0.61, докато медта се понижи -6.69%.

Закъснял щастлив 14^th и 12^th рожден ден на моя Mac & Addie!

Моите съболезнования на всички засегнати от ужасните събития в Увалде Тексас. Нашите мисли, молитви и съчувствия са с вас.

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY / USD 6.69 срещу 6.67 вчера
• CNY / EUR 7.14 срещу 7.14 вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.76% срещу 2.77% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 2.96% срещу 2.98% вчера
• Цена на медта -0.43% за една нощ