Акциите на Хонконг се превръщат в оазис от зелено в червено море, преглед на седмицата

Седмица в преглед

• Китай съобщи в понеделник, че БВП на страната е нараснал с по-добри от очакваното +8% през 2021 г., въпреки че БВП за четвъртото тримесечие разочарова само с +4%.
• Облекчаването на паричната политика беше ключовата дума в Китай тази седмица, тъй като PBOC обяви съкращения на средносрочното кредитно улеснение (MLF), обратните репо сделки и основната лихва по заема (LPR), потвърждавайки по-свободната позиция през новата година.
• Администрацията на Байдън обяви във вторник, че ще проучи последиците за националната сигурност от облачните услуги на Alibaba в САЩ. Въпреки това, облачният бизнес на компанията в САЩ представлява незначителна част от приходите на компанията.
• Котираните в Хонконг китайски интернет акции се радваха на голямо възстановяване в четвъртък, тъй като инвеститорите приветстваха облекчаването и по-малкото регулаторна несигурност.

Ключови новини в петък

Азиатските акции имаха още един труден ден, за да сложат край на тежката седмица, въпреки че Хонконг и Филипините бяха извънредни, тъй като и двете успяха да постигнат малки печалби. За седмицата повечето пазари бяха намалени от -1% до -2%, въпреки че Южна Корея беше с особено дълбоки -3.54%, Индия беше по-ниска с -3.85%, Малайзия беше надолу с -2.88%, а Тайван спадна -3.16% .

Не забравяйте, че възходящият тренд на Хонконг и низходящият тренд на Индия може да причиняват активна болка на мениджъра поради липсата на тегло в Китай в интернет и наднорменото тегло в Индия. Ако тази ранна тенденция може да се задържи, тя може да „принуди“ големи средства обратно в пространството. Друг катализатор е простата реалност, че щатският долар може да се засили при повишаване на лихвените проценти на Фед, което представлява значителна пречка за EM валутите. Акциите на Хонконг са деноминирани в хонконгски долари, които са фиксирани към щатския долар, осигурявайки марж на безопасност в такава среда. 

Hang Seng се повиши с +2.36% за седмицата, докато Шанхай се повиши с +0.26% благодарение на изкривяването на стойността си, а Шенжен се понижи с -1.74% благодарение на изкривяването на растежа. За една нощ Hang Seng спечели +0.05% от обема, който беше спад с -13.57% от вчера, което е 95% от средното за 1 година. Това не е лош ден за обем за Хонконг, тъй като Hang Seng е точно на ниво от 25,000 0.68. Котираните в Хонконг интернет акции бяха смесени за една нощ, тъй като най-много търгувани акции бяха Tencent, който поскъпна с +3.35%, Alibaba HK, който падна -XNUMX%, и Meituan, който остана без промяна.

WeChat на Tencent и TikTok на Bytedance са включени в американския технологичен антитръстов законопроект, въпреки че законопроектът може да има проблеми с приемането. TikTok вече премести своите американски сървъри за клиенти на американска земя, докато Tencent има много малко потребители в САЩ (дори жена ми няма да използва WeChat).

Tencent и Meituan видяха още един ден нетни покупки от инвеститори от континенталната част чрез Southbound Stock Connect. Financial Times съобщава, че китайски телевизионен документален филм за корупцията включва закупуването на земя от Ант с отстъпка. Не виждам това в медиите на континенталната част като информация за информация, въпреки че статията изглежда достоверна. Градовете и щатите са склонни да предоставят на компаниите почивки за земя и сделки с данъци през цялото време, така че не съм сигурен колко проклятие е това.

Изброените в Хонконг имена на основни потребителски стоки поскъпнаха с +2.15%, водени от запасите на алкохол преди китайската Нова година, материалите поскъпнаха с +1.3%, тъй като строителните материали, включително цимент, нараснаха след вчерашното намаляване на LPR.

Недвижимите имоти поскъпнаха с +1.11% от намаляването на LPR и бърборенето, че Evergrande привлича повече съветници, за да се ориентират в дълговата си ситуация. Разработчикът на имоти Country Garden издаде конвертируеми облигации на стойност 500 милиона долара, засилвайки баланса си, тъй като някои ограничения за финансиране бяха премахнати за предприемачите.

Континенталните пазари бяха изключени въпреки отразяването на разговорите на премиера Ли за подкрепа на икономическата политика, тъй като Шанхай падна -0.91, Шенжен падна -1.32%, а бордът STAR падна -1.2%. Обемите са намалели -12.81% от вчера, което е 95% от средното за 1 година. Запасите от алкохол се повишиха като цяло, след като Kweichow Moutai се повишиха с +0.79%, а Wuliangye Yibin - с 1.89%.

Здравеопазването беше слабо както в Хонконг, така и в Китай, въпреки че Fosun Pharma спечели +5.98% от ново лекарство за COVID.

Все още сме в ротация на стойността/растежът в Китай, тъй като предпочитаните теми и сектори за растеж са балансирани със стойностни игри. Широчината беше намалена с почти 2 спадове спрямо 1 напредък, тъй като големи/мега капитали (стойност) се задържаха по-добре от средните и малките (растеж). Имахме още един голям ден за купуване от чуждестранни инвеститори чрез Northbound Stock Connect, тъй като днешната сума беше $1.382B, което довежда общата сума за седмицата до $4.602 милиарда. Еха! Китайските съкровищни ​​облигации отново се повишиха заедно с медта и CNY остана без промяна.

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY / USD 6.34 срещу 6.34 вчера
• CNY / EUR 7.19 срещу 7.19 вчера
• Доходност по еднодневна държавна облигация 1% срещу 1.89% вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.71% срещу 2.72% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 3.01% срещу 3.03% вчера
• Цена на медта + 0.64% за една нощ