Как ралито на Дядо Коледа или липсата на такова поставя началото на фондовия пазар през първото тримесечие

Прочети: Рали в края на годината? Възходящият модел на фондовия пазар ще се сблъска със страховете от стагфлация

Всяко рали на Дядо Коледа за закриване на сезон 2022-2023 „ще бъде много краткотрайно по природа и ние бързо ще върнем тези печалби, защото просто няма да има никакво устойчиво рали с Федералния резерв, поддържащ високи лихвени проценти, ”, каза Ерик Стърнър, главен инвестиционен директор в Apollon Wealth Management, който управлява 3.1 милиарда долара от Mount Pleasant, SC

„Вероятно ще мине цяла 2023 г., преди инфлацията да спадне и на всичкото отгоре имаме големи ревизии на приходите, които трябва да се случат“, каза Стърнър по телефона. Той каза, че печалбата на акция може да спадне средно с 15% до 20% спрямо текущите очаквани печалби от 4% до 5% за следващата година и че S&P 500 може да тества отново дъното си от октомври от около 3,500 през първата половина на 2023 г. преди завършване на годината.

Акциите пострадаха през 2022 г., като S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 отчетоха двуцифрен процент намалява, тъй като Федералният резерв продължава да повишава лихвените проценти, за да спре инфлацията, която се движи на върхове от четири десетилетия. Dow Industries се справиха по-добре, но все още бяха надолу с 8.6% от началото на годината до петък.

Прочети: Прогнозите на Уолстрийт за фондовите пазари за 2022 г. се отклониха с най-голямата разлика от 2008 г. насам: Ще бъде ли различна следващата година?

Когато печалбите на фондовия пазар не успяха да се материализират по време на периода на Дядо Коледа, S&P 500 постигна среден ръст от едва 0.53% през първото тримесечие, което последва, според пазарните данни на Dow Jones. Това е в контраст с по-голямата част от случаите, когато имаше печалби през празничния сезон, като индексът генерира средно 2.49% напредък през първото тримесечие след това.

Тази година „със сигурност е добър кандидат за рали на Дядо Коледа, като се има предвид колко лошо беше разпродажбата тази година, но това не означава, че ще имате средно добра година напред“, каза Ерик Дитън, Бока Ратон, Базиран във Флорида президент и управляващ директор на The Wealth Alliance, който контролира управлявани и брокерски активи на стойност 1.5 милиарда долара. „По-голямата корелация е индикаторът за януари, при който ако имате положителен януари, имате по-голяма вероятност да имате положителна година.“

„Ако корпоративните печалби могат да се задържат след това масивно затягане от Фед и доста голямо намаляване на паричното предлагане, фондовият пазар трябва да има доста добра година“, каза той по телефона. „Ако печалбите намалеят, ще имаме още един крак надолу. Интуицията ми казва, че може да имаме лека рецесия, но съм доста оптимист за втората половина на 2023 г.: Федералният резерв трябва да е готов да повиши лихвите дотогава, премахвайки натиска от пазара.“

Индустриалната средна стойност на Dow Jones
DJIA,
+ 0.53%
и S&P 500 Index са се търгували по-високо през почти 80% от времето през седемдневния празничен период от 1950 г. насам, като са спечелили средно съответно 1.38% и 1.32%, според пазарните данни на Dow Jones. Композитът на Nasdaq
COMP,
+ 0.21%
се е търгувал по-високо през 78% от времето от 1971 г. насам, за 1.81% среден ръст, докато Russell 2000
коловоз,
+ 0.39%
е нараснал през 71% от времето от 1987 г. насам и е спечелил средно 1.5%.

Ако Dow industrials и S&P 500 завършат по-високо за сезон 2022-2023, това ще бъде тяхното седмо поредно успешно рали на Дядо Коледа и най-дългата им печеливша серия от поредицата от осем, която се случи между 1969-1970 и 1976-1977.

Данните от FactSet показват, че анализаторите остават относително оптимистично настроени за посоката на акциите в САЩ през 2023 г.: Към сряда средната им оценка за това къде S&P 500 ще бъде след 6 до 12 месеца беше 4,517.29 3,845 - над петъчното затваряне от 13,577.30 10,497.86. За Nasdaq Composite тяхната средна оценка беше XNUMX XNUMX срещу затваряне на XNUMX XNUMX в петък.

Прочети: Прогнозите на Уолстрийт за фондовите пазари за 2022 г. се отклониха с най-голямата разлика от 2008 г. насам: Ще бъде ли различна следващата година?
 
Като се има предвид недостигът на големи новини, движещи пазара от сега до края на годината, „условията определено са узрели за рали точно сега, което може да съвпадне с това, което обикновено преживяваме по това време на годината“, каза Кийт Бюканън, старши портфолио мениджър в GLOBALT Investments в Атланта, който контролира 2.5 милиарда долара. „При надвисналите рискове от рецесия, настроенията са доста потиснати и има песимизъм на пазарите. Когато случаят е такъв, той обикновено може да създаде нещо като отскачане.“

GLOBALT остава донякъде консервативен в позициите си, докато чака възможности да се обърне към по-агресивна позиция, каза Бюканън по телефона. Междувременно участниците на пазара очакват това, което той нарича сценарий на „синьото небе“, при който инфлацията се отслабва допълнително през 2023 г. и Фед планира меко кацане, като забавя икономиката, без да изхвърля милиони хора без работа.

„Липсата на рали на Дядо Коледа би задала тон в началото на 2023 г. на пазар, който се нуждае от някакъв или някакъв оптимизъм, за да се събере пред лицето на това, което много икономисти виждат, че предстои: рецесия“, каза той. Като алтернатива, митинг на Дядо Коледа, който се материализира, „не означава непременно, че 2023 г. ще бъде година на възстановяване, но може да помогне за останалата част от януари“.

Вижте също: Очаква ли се възстановяване на фондовия пазар през 2023 г. след разпродажбата през 2022 г.? Какво казва историята за една след друга загубени години.

Икономическият календар е лек в предстоящата скъсена от празници седмица. Фондовият пазар е затворен в понеделник поради спазване на Коледа, който се пада в неделя и отново е затворен на 2 януари по случай празника Нова година.

Във вторник се очакват данни за ноември за търговията със стоки, заедно с октомврийския индекс на цените на жилищата S&P Case-Shiller в САЩ и индекса на цените на жилищата в САЩ на FHFA.

Сряда представя предстоящия индекс на продажбите на жилища за ноември. В четвъртък се публикуват седмичните първоначални молби за безработица, последвани на следващия ден от Чикагския индекс на мениджърите по покупките за декември.