Как повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв вреди на вашите пенсионни спестявания?

Федералният резерв току-що повиши отново лихвените проценти и продължава да заема категорична позиция срещу исторически високите числа на инфлацията.

Какво прави това с вашия инвестиционен портфейл?

„Лихвените проценти са критични входни данни за процеса на оценка – и влияят върху стойността на акциите и облигациите“, казва Робърт Р. Джонсън, професор в бизнес колежа Хайдър към университета Крейтън в Шарлотсвил, Вирджиния. „Цитиран е Уорън Бъфет, който казва: „Лихвените проценти за цените на активите са това, което е тежестта за ябълката. Когато има ниски лихвени проценти, има много слабо гравитационно привличане върху цените на активите.“ Ефектът от почти нулевите лихвени проценти беше да надуе стойността на акциите поради намаления стимул за държане на безрисков държавен дълг. Тъй като виждаме повишаване на лихвените проценти, ще видим, че привлекателността на държавния дълг се увеличава и възвръщаемостта на акциите и други рискови активи намалява. Второ, повишаването на лихвените проценти увеличава цената на капитала на фирмата и при всички останали равни намалява рентабилността на бизнеса, тъй като фирмите плащат по-високи лихвени разходи. Трето, много инвеститори използват марж - пари назаем - за закупуване на акции и други активи. Увеличаването на лихвените проценти намалява привлекателността на заемането на марж. Четвърто, има прост ефект на заместване, който придружава увеличението на лихвения процент, тъй като привлекателността на новоемитираните ценни книжа (с по-високи обещани плащания) се повишава в сравнение с желаността на други ценни книжа.

Ако сте пенсиониран или сте на път да се пенсионирате, бързото отклонение на Федералния резерв от количественото облекчаване към ястребовата агресия се отрази върху финансовото ви състояние точно когато най-много желаете стабилност и надеждност на възвръщаемостта.

„Повишаването на лихвените проценти може да има пагубен ефект върху инвестициите за пенсионни спестявания, тъй като те могат да направят по-трудно за инвеститорите да генерират възвръщаемост“, казва Томи Галахър, бивш инвестиционен банкер и основател на Top Mobile Banks, който живее в Берн, Швейцария и Ан Арбър, Мичиган. „Когато лихвените проценти се покачат, това означава, че инвеститорите трябва да плащат повече за своите инвестиции и може да бъде по-трудно да се печели от тях. Това може да има отрицателен ефект върху пенсионните спестявания, тъй като възвръщаемостта може да не е толкова висока, колкото преди.”

Повечето пенсионери събират пенсионните си спестявания, след като се пенсионират. Това означава, че те ще използват приходите или ще продадат някои активи, за да платят разходите за пенсиониране. Нарастващите лихвени проценти, съчетани с рекордно висока инфлация, представляват нож с две остриета.

„Ако пенсионерите изтеглят пари от портфейл от акции и/или облигации за необходимия доход (вземане на дивиденти, лихви и продажба на част от главницата), те ще трябва да продадат повече основни активи на по-ниските си цени, за да запазят размера на дохода, получен преди повишаването на лихвените проценти“, казва Марк Д. Кинсела от Family Financial Planning Services в Уитън, Илинойс. „Ако лихвените проценти се покачват, цените в областта на търговията на дребно и едро може да се покачват. По този начин, за да позволят на доходите си да се справят с нарастването на цените, пенсионерите може да се наложи да разпродадат още повече активи, за да получат дохода, необходим за поддържане на прехраната. С течение на времето това може да бъде пагубно за инвестиционния портфейл.

Ако продължите да съхранявате пенсионните си спестявания в план 401 (k) или ако инвестирате във взаимни фондове, които съдържат облигации (включително балансирани фондове и фондове за целева дата), вашият портфейл е изпитал тъпата сила на нарастващите лихвени проценти.

„За тези с 401 (k)s, които включват взаимни фондове, които инвестират в облигации, е вероятно повишаването на лихвените проценти да се отрази негативно на цените на техните акции и в крайна сметка на нетната стойност на актива“, казва Ричард Гарднър, главен изпълнителен директор на Модул в Скотсдейл, Аризона.

Новините обаче не са лоши.

„Повишаването на лихвените проценти вероятно ще доведе до спад в цената на акциите и нетната стойност на активите на всички взаимни фондове, които имате във вашия план 401(k), които инвестират в облигации“, казва Стивън Холмс, старши инвестиционен съветник в базираната на iCASH извън Торонто, Канада. „От друга страна, тъй като тези фондове добавят нови холдинги, плащащи по-високи ставки към своите портфейли, техните приходи вероятно ще се увеличат с течение на времето.“

Ако искате да останете в класа на активите с фиксиран доход, най-безопасната стратегия, която можете да следвате, може да бъде да ограничите инвестициите си до отделни облигации и стълба това портфолио.

„За облигациите – това, за което повечето пенсионери прекарват времето си в мислене – всъщност е доста просто“, казва Рубин Милър, главен инвестиционен директор в Perspective Wealth Partners в Остин, Тексас. „Ако инвестирате в облигации с инвестиционен клас (както най-вероятно трябва да бъдете, за да избегнете риска от неизпълнение), тогава най-доброто правило е, че вашата продължителност трябва да бъде по-кратка от вашия инвестиционен хоризонт. Това ще ви даде достатъчно време да възстановите всички загуби на хартия в цените, тъй като фондовете, които притежавате, имат стари облигации с падеж за закупуване на нови облигации с по-висока доходност или достатъчно време за падежа на отделните облигации, които притежавате, и можете сами да управлявате този процес.

Ако имате достатъчно късмет да не се налага да продавате активи, за да поддържате удобно пенсиониране, въздействието на повишаващите се лихви, поне що се отнася до портфолиото ви, става по-малко уместно.

„За пенсионерите, които не получават доходи от инвестиции в акции и облигации, с нарастването на лихвените проценти стойностите на акциите и облигациите в портфейла ще намалеят и на пръв поглед това ще навреди“, казва Кинсела. „Въпреки това, ако активите не се продават, за да се осигурят пари за собственика, няма да има никаква вреда за инвеститора/собственика.“

Повишаващите се лихвени проценти също засягат недвижимите имоти, независимо дали ги държите за лична употреба или като инвестиция.

„Най-големият риск от повишени лихвени проценти е, че това прави по-скъпо заемането на пари“, казва Алекс Байдър, собственик на BD Home Holdings, LLC в Лафайет, Индиана. „Ако имате ипотека с променлив лихвен процент, например, тогава сте изложени на риск да платите много по-висока ипотечна вноска.“

От инвестиционна гледна точка, повишаващите се лихвени проценти може да ограничат способността за извличане на приходи от притежавани недвижими имоти. Освен това по-високите лихви по ипотечните кредити представляват предизвикателство при опит за продажба на имот. Това се отнася за възрастни хора, които искат да се преместят в по-малко жилище.

„Когато хората имат добро пенсионно портфолио, единствената област, която може да навреди на пенсионерите, може да бъде тяхното портфолио от недвижими имоти, защото по-малко хора може да са в състояние да купуват недвижими имоти с по-високи лихвени проценти“, казва Омер Райнер, президент на FL Cash Home Buyers, LLC във Форт. Лодърдейл, Флорида. „Много хора съобщават, че на пенсионерите може да им е по-трудно да намалят щатовете си, но ако продадат къщата си и имат добър пенсионен фонд, би трябвало да могат да го намалят само с пари в брой.“

Въпреки че нарастващите лихвени проценти оказват влияние върху инвестициите, въздействието не е еднакво за всички инвестиции. Има смисъл да разберете разликите и да инвестирате съответно.