Как Microsoft и Alphabet се противопоставиха на скептиците

Корпоративните отчети за печалбите започват да се разпространяват и те са предимно мрачни. Това обаче може да не е лошо за цените на технологичните акции.

Ръководителите на Alphabet (GOOGL) и Microsoft (MSFT) обявиха във вторник, че тримесечните финансови резултати са в долната граница на очакванията. Акциите напреднаха рязко в търговията след работно време.

Цените на акциите отразяват бъдещи очаквания, а не минали оплаквания.

Големи технологични проблеми като Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) и мета платформи (META) бяха под огромен натиск. Част от това е просто връщане към средната стойност. Технологиите се представиха най-добре през 2010 г., излизайки от Голямата рецесия. Печалбите се ускориха през 2020 г. след пандемията.

Мечките твърдят, че ерата на големите технологии вече е приключила. Не толкова бързо.

Мечето твърдение отрича инвестициите на поколенията в стратегии за цифрова трансформация. Мечките казват, че инвестициите просто са били изтеглени напред към 2020 г., за да се подготвят за работа от вкъщи и електронна търговия. Това в най-добрия случай е наивно. Най-големите предприятия в света преместват работните потоци далеч от локалните центрове за данни и съхранение към публичния облак. И продажбите не достигнаха своя връх през 2020 г.

Анализатори от Gartner предскаже че разходите за информационни технологии ще се увеличат през 2022 г. с 4%, тъй като фирмите увеличават инвестициите в цифрови стратегии. Това са много пари, които се пръскат наоколо, а печелившите са изненадващо малко.

Реалността обаче не е подходяща за добър разказ, особено по време на меча фаза.

Лесно е да се разпространява обреченост и мрак за бъдещето, когато акциите се понижават. Основният ни инстинкт е да вярваме, че слабостта, която виждаме в цените на акциите, е точен предсказател за бъдещите цени. Би било хубаво, ако инвестирането беше толкова лесно. За съжаление не е така.

Бенджамин Греъм, бащата на инвестирането в стойност, е известен с думите, че в краткосрочен план фондовият пазар е машина за гласуване, която преброява кои фирми са популярни и кои непопулярни. Същността е, че мненията за акциите могат да бъдат непостоянни. Събития, които изглеждат невероятно важни днес, могат да станат без значение в бъдеще.

Мечките вярват, че бъдещето на технологичния бизнес е в опасност, тъй като цените на акциите са паднали досега. Това е вид магическо мислене, което кара инвеститорите многократно да купуват акции на високи цени, след което да ги продават на по-ниски цени.

Не се преструвам, че това е лоша стратегия за търговците. Много по-щастлив съм, когато купувам акции за търговия, които постигат нови върхове. Най-вероятно е тези емисии да продължат да се търгуват още по-високо за известно време. Това обаче не винаги е най-добрата стратегия за дългосрочни инвеститори.

Цените на акциите в крайностите в крайна сметка отразяват всички потенциални добри или лоши новини, които бъдещето ще донесе. Крайностите на оценката обикновено водят до обрати.

Това може да е накъдето се насочват големите технологии.

Alphabet спечели $1.21 на акция през второто тримесечие, по-слабо от прогнозата от $1.28 на акция, според Refinitiv. Приходите също са под 69.69 милиарда долара спрямо очакваните 69.9 милиарда долара. Дори YouTube, често ярка точка, не успя да отговори на очакванията. Платформата за видео споделяне имаше продажби от $6.28 милиарда през тримесечието. Консенсусът на анализаторите очакваше 6.41 милиарда долара.

Вярно е, че е в началото на процеса на достигане на дъното. Въпреки че акциите на Alphabet се повишиха във вторник след края на работното време въпреки лошите финансови данни, би било преждевременно да се залага, че вече е налице легитимно дъно. Купувачите ще трябва да поемат цялото предлагане на запаси за продажба на тези по-ниски нива.

Акциите на Alphabet скочиха с около 5% във вторник вечерта до $110.13. Акциите се търгуваха до минимум от $101 през май и до $151 през февруари. Късното движение във вторник е добро начало за възстановяване на част от загубите, но акциите трябва да изминат дълъг път, преди да започнат по дългосрочна възходяща траектория.

Тези тенденции започват, когато акциите спрат да падат поради лоши новини. Времето за големите технологии да зададат нисък цикъл може да наближава.

За да научите как да подобрите драстично резултатите си на пазара, като купувате опции върху акции като Ford и Tesla, вземете двуседмичен пробен период за моя специален бюлетин, Тактически опции: Натисни тук. Членове записа голям 57% печалба в US Natural Gas Fund (UNG) обаждания във вторник тази седмица.