Когато става въпрос за взаимни фондове и техните показатели, външният вид може да бъде измамен. Нова изследователска статия разкрива как мениджърите на взаимни фондове могат да променят своите бенчмаркове, за да манипулират показателите за ефективност. Ето как взаимните фондове прикриват лошото представяне и какво означава това за инвеститорите.
A финансов съветник може да ви помогне да създадете финансов план, за да защитите вашите инвестиции и да идентифицирате нови възможности за правене на пари.
Как взаимните фондове променят референтните индекси, за да скрият лошото представяне
В изследвания хартия, „Преместване на гредите? Промени в референтните показатели на взаимни фондове и манипулиране на ефективността“, изследователите Кевин Мълали и Андреа Роси разкриват как мениджърите на взаимни фондове могат да манипулират ефективността, като променят референтните показатели, спрямо които измерват възвръщаемостта си.
Мълали и Роси изследват самонасочващите се бенчмаркове на взаимните фондове. Техните открития им позволяват да добият представа доколко взаимните фондове манипулират стойността, която предлагат на инвеститорите.
„Нашите данни разкриват, че промените в бенчмарка са често срещани. Откриваме, че 1,050 от 2,870 фонда (36.5%) са направили промени в показателите на своите проспекти поне веднъж през 13-годишния извадков период от 2006 до 2018 г.“, пишат авторите.
Констатациите на авторите показват, че взаимните фондове се възползват от текущите Правила на Комисията за ценни книжа и борси (SEC).. В рамките на тези правила на взаимните фондове е позволено да променят своите референтни индекси, спрямо които измерват възвръщаемостта.
Авторите установиха, че фондовете се възползват от тази вратичка, като добавят индекси с по-ниска предишна възвръщаемост – или премахват индекси с по-висока предишна възвръщаемост. Тази стратегия подобрява външния вид на тяхната производителност, коригирана спрямо бенчмарка.
Тяхното изследване също установи, че лошо представящите се взаимни фондове често са виновници за манипулации с техните показатели. По-конкретно, фондове с високи такси, продадени от брокер фондове и фондове, които изпитват изходящи потоци и по-ниско представяне, е по-вероятно да участват в тази стратегия, казват авторите.
Какво е сравнителен индекс?
Бенчмарк индексът е референтна стратегия, която позволява на инвеститорите да сравняват резултатите в своето портфолио с индекси с подобни инвестиционни композиции. The S&P 500 и Dow Jones Industrial Average (DJIA) са примери за сравнителни индекси.
Бенчмарк индексите са полезни инструменти за инвеститорите да анализират своите портфейли. Може да даде на инвеститорите добра представа за това колко добре се представят или по-слабо представят портфейлите си в сравнение с техните връстници.
Когато мениджърите на взаимни фондове могат да разменят референтни индекси, за инвеститорите е трудно да видят реална възвръщаемост.
Какво трябва да знаят инвеститорите
Преди да направят каквато и да е инвестиция, инвеститорите трябва да разгледат възможността да поискат проспект на взаимен фонд. Няколко взаимни фонда предлагат проспект на своя уебсайт за пълен преглед.
Инвеститорите трябва също така да наблюдават исторически промени в активния мениджър на фонд във фонд, преди да вземат решение. В крайна сметка активните мениджъри на фондове имат голямо влияние върху това колко добре се представя техният фонд. Историческите данни могат да накарат новите активни мениджъри на фондове да изглеждат по-добре или по-зле, отколкото са.
Също така е от решаващо значение за говорете с финансов съветник. Финансов съветник може да ви помогне да идентифицирате силните и слабите страни в портфолиото, в което обмисляте да инвестирате. Разчитайте на тях, за да сте сигурни, че печелите дългосрочни печалби.
Bottom Line
Не се продавайте на кратко. Направете своята надлежна проверка, като наблюдавате често представянето на взаимните фондове и техните показатели. Някои взаимни фондове може да не действат добросъвестно със своите инвеститори. Като инвеститор трябва да говорите с финансов съветник, който може да ви помогне да направите проверка и да изберете инвестиционни продукти.
Съвети за пенсионни спестявания
Снимка: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Това мнение Инвеститори Внимавайте: Мениджърите на взаимни фондове може да използват този трик, за да скрият лошото представяне се появи първо на Блог на SmartAsset.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html