Как Netflix току-що планира смъртта си – и възстановяване

Тайната на ефективното управление е да не отговаряте на обещанията, но да преизпълните.

Ръководители в Netflix (NFLX) във вторник предостави страхотни финансови резултати за второто тримесечие, като се има предвид, че летвата беше поставена толкова ниско. И акциите незабавно скочиха интелигентно нагоре.

Акциите на други компании може да не получат същата печалба през второто тримесечие. Нека обясня.

Netflix получава много омраза. От фундаментална гледна точка акциите винаги са били скъпи. Дори сега, с 220 милиона платени месечни абонати, ръководителите казват, че компанията ще генерира само около 1 милиард долара свободен паричен поток през 2023 г. И този показател е много по-лош през годините.

Проблемът е харченето.

Много преди компанията в Лос Гатос, Калифорния да направи иновативния скок през 2007 г. към модел на стрийминг разпространение, ръководителите харчат щедро, за да изградят инфраструктурата на бизнеса. Първият голям разход беше софтуер, по-специално алгоритми за компресиране и двигатели за препоръки. След това дойдоха планините от използвани пари, за да създадат библиотека със съдържание. Според а докладва в Hollywood Reporter, Netflix планира да похарчи 20 милиарда долара за медии само през 2023 г., което го прави най-голямото студио в света.

Докато разходите обслужваха компанията добре през по-голямата част от нейната история, през 2021 г. започнаха да се развиват насрещни ветрове. Ръстът на абонаментите се забавяше, когато световната икономика излезе от блокирането на COVID-19. Тогава Тед Сарандос, главен изпълнителен директор, реши да разбие бъдещите очаквания. Това беше възможност да започна да разказвам нова история за компанията.

Това беше гигантско нулиране.

Следвайки резултатите от Netflix за първото тримесечие, Сарандос каза, че стрийминг компанията може да загуби 1 милиона абонати през второто тримесечие. Той също така шокира анализаторите с плановете си да преразгледа предишни решения, които категорично изключваха рекламата и споделянето на пароли.

Преминете напред към вторник вечер. Тъй като инвеститорите очакваха най-лошото, Сарандос каза, че Netflix е загубил само 970,000 3.20 абонати и печалбата е набъбнала до 2.98 долара на акция, спрямо очакваните 7.5 долара. Акциите скочиха със XNUMX% по-високо в търговията след работно време.

Има какво да харесате в Netflix. Рекламата трябва значително да увеличи броя на абонатите, особено на развиващите се пазари, където клиентите предпочитат да гледат реклами, отколкото да плащат месечна абонаментна такса. И намаляването на споделянето на пароли трябва да помогне и с абонаментите.

Статии изтекла Преди резултатите за второто тримесечие Netflix ограничаваше споделянето на няколко пазара в Латинска Америка.

Настроените инвеститори често използват Netflix като прокси на технологична компания. Гигантът за стрийминг медии отчита резултати близо до началото на сезона на печалбите. Това също е голям бизнес с известно име. Комбинацията прави изкушаващо да се обзаложим, че същото е Netflix, както и останалите технологии. Това е опасно.

Ръководителите на Netflix имаха своя момент за нулиране през последното тримесечие. Серанос видя голяма възможност да намали очакванията и я използва. Акциите паднаха рязко. Има причина да вярваме, че този момент за останалата част от технологиите идва през това тримесечие и може да не е добре.

Инвеститорите трябва да бъдат много внимателни, преследвайки последните печалби. По-конкретно, бих се уморил от много по-малки компании за софтуер като услуга. Някои от тези акции са с 50%-70% под върховете си. Никой не иска да признае, но слабостта на цената на акциите прави по-трудно за по-малките компании да набират капитал, да задържат служители и най-важното - да спечелят нов бизнес от по-големи компании.

Главните информационни директори във Fortune 100 са уморени да свързват бизнеса си с по-малки фирми, които може да фалират или да бъдат купени в бъдеще.

Изводът е, че акциите на Netflix може в крайна сметка да се повишат много повече от текущите нива, но инвеститорите трябва да внимават да приписват по-добрите перспективи на останалата част от технологиите.

Частта, когато обещаните ръководители може да са направо напред.

За да научите как да подобрите драстично резултатите си на пазара, като купувате опции върху акции като Ford и Tesla, вземете двуседмичен пробен период за моя специален бюлетин, Тактически опции: Натисни тук. Членовете са направили повече от 5 пъти парите им тази година.