Как Русия защити рублата от военните санкции на Украйна — Кварц

Руската рубла се очертава като най-добре представящата се валута през 2022 г, въпреки широките санкции, наложени за него инвазия в Украйна. Той е с близо 30% по-висок спрямо щатския долар към 23 май за годината.

Как руската валута успя да се възстанови от рекордно ниското си ниво от 143 рубли за долар на 7 март?

Експертите твърдят, че митингът е до голяма степен изкуствен, резултат от капиталовия контрол, наложен от Москва в резултат на западните санкции. Въпреки че рублата може да изглежда обещаваща на хартия, в действителност много чейнджъри са спрели да търгуват с валутата поради изключителната нестабилност на нейния обменен курс поради ниски обеми на търговия.

Във всеки случай, както казва Уилям Джаксън, главен икономист по нововъзникващи пазари в Capital Economics, каза пред Quartz по-рано, стойността на рублата не е най-добрият барометър за това колко добре работят западните санкции:

„Независимо от движенията на рублата, санкциите нараняват силно руската икономика“, каза Джаксън. “Инфлацията вече расте, банките са под напрежение и финансовите условия се затегнаха драстично.”

Разчитайки на купувачите на руски природен газ

В края на март Русия настоя страните от Европейския съюз да закупуване на природен газ от Русия да извършвате плащане в рубли, а не в долари или евро. Това беше, когато рублата падна с 40% от предвоенните нива, предлагайки добра сделка за купувачите.

Европейските страни разчитат в голяма степен на руския газ и въпреки плановете се отбиват, няма алтернативни доставчици, към които лесно да се обърнат. В допълнение към стимулирането на търсенето на рублата, тази стъпка беше и начин за Москва да заобиколи санкциите, предназначени да ограничат Русия да придобива долари или евро за изплащане на външния си дълг.

Увеличението на цените на петрола и природния газ също означава, че страна, която внася суров петрол от Русия, вече ще трябва да плаща повече долари за всеки барел и следователно се нуждае от повече рубли.

Увеличаване на търсенето на рубла

На 28 февр. Централната банка на Русия вдигна лихвите си до 20% при авариен ход. Това означава, че всеки, който иска да продава рубли за долари, сега има стимул да държи руската валута, което от своя страна би смекчило падането на рублата.

Освен това руското правителство принуди експортно-фокусираните предприятия да конвертират 80% от чуждестранната си валута в рубли. Например, ако руска компания печели $100 от продажба на стока на компания, базирана в САЩ, тя трябва да замени $80 в рубли, независимо от обменния курс. Като се има предвид, че Русия има устойчиви търговски отношения с няколко чуждестранни компании, този ход предизвиква значително търсене на руската валута, като по този начин също помага да се поддържа.

Руското правителство на 9 март също временно ограничен сумата на паричните преводи от физически лица към друга държава на $5,000, въпреки че лимитът беше облекчен през април до $ 10,000.

Само краткосрочно решение

Министерството на финансите на САЩ изглежда е настроено преустанови освобождаването от санкциите за плащанията по доларовите облигации на Русия от 25 май, според Bloomberg, докато следващите й плащания по облигации са дължими на 27 май. Това означава, че Русия е изправена пред фалит на държавния дълг.

„Голяма част от това е просто създадена от човека сила на валутата“, каза Брендън Маккена, валутен стратег в Wells Fargo Securities Bloomberg. „Ако всички тези политически мерки не бяха въведени, вероятно щеше да е на ниво 180 въз основа на развитието на конфликта.