Как цената е правилно прогнозирана Този мечи пазар

Точно когато си помислих, че 2022 г. не може да получи нищо непознато, моето изследване на инфлацията ме доведе до смело, но неизбежно заключение. Живеем във финансово пророчество, предсказано от игрите Цената е правилна.

Закачалки на скалите, за да бъдем конкретни, преподава перфектно монетарната сцена за 2022 г.

Състезанието включва катерач, който се движи от ляво на дясно по наклонена нагоре планина, със скала от 0 до 25. Състезателят наддава за няколко предмета от бита, а катерачът се движи с броя долари, за които предположението пропуска.

Перфектна оферта и катерачът ще остане на мястото си. Отстъпка с $10 и катерачът ще се изкачи с 10.

Геймбордът е, по същество, изгладена версия на тази диаграма по-долу. Което включва произволна скала от $2 трилиона до $9 трилиона:

Съвет на Cliff Hanger на Фед

След малко ще се върнем към баланса на Федералния резерв, който нарасна от 2 трилиона долара до почти 9 трилиона долара от 2009 г. насам. Първо, обратно към Закачалки на скалите намлява Цената е правилна.

Нашият състезател печели играта, ако успее да задържи катерача on планината. Това се постига с резултат от 25 или по-малко, както експертно е показано от състезателката Лора:

Браво, Лора! Надяваме се, че сте харесали наградата си.

Нейната предшественица Лана не беше толкова успешна. През далечната 1982 г. тя пропусна романтично пътуване до Таити, когато значително подложи цена от 56 долара:

(Коментаторите в YouTube спекулират, че цената на пуканки за 2022 г. трябва да бъде 150$+. Проверих и никога няма да повярвате. Днес каталожната цена на машината за пуканки WestBend, която предизвиква загуба, е само 47$. Колко скоро ще забравим, че ние' видях огромен дефлация в много домакински продукти от десетилетия.)

О, какво не би дал председателят на Фед Джей Пауъл за по-ниски цени като тези в Америка! Днес Джей прилича повече на Лана, отколкото на Лора.

Инфлацията е толкова гореща, колкото и откакто Лана загуби на Таити. Числото от $9 трилиона в баланса на Фед изглежда като еквивалент на 50 резултат в Закачалки на скалите.

Пауъл (най-накрая) се опитва да управлява това число, за да успокои инфлацията. Той губи активи и повишава лихвите. Това е отговорното нещо, което трябва да направите, защото попива всички допълнителни пари, които се плискат наоколо.

Проблемът за Джей е, че фондовият пазар харесвания ликвидност. Когато надуши стягане, е като тетрадката на моето четиригодишно дете и предизвиква страхотен припадък:

Джей Пауъл бутна твърде далеч

Разбира се, Фед печата пари след финансовата криза. Но Джей наистина прекали през 2020 и 2021 и сега бърше бъркотията.

Докато цените не се успокоят и Фед не успокои затягането си, пари в брой е най-доброто място да бъдеш. Знам, толкова често съм хвалила обикновеното тесто, че съм сигурна, че ви е писнало. ние продаде краткия майски отскок. И съвсем наскоро започнахме месец юни с още едно напомняне „парите са крал в 22-ра“.:

„Ние възхваляваме парите на тези страници от началото на тази година. Докато Федералният резерв се готвеше да постави на пауза своя принтер за пари, ние, противниците, регистрирахме печалби и натрупахме доларови банкноти.

Трябва да сме пъргави и готови да купуваме. Най-добрите сделки се случват в края на мечите пазари."

Предложих малко място под моя матрак за тези, които имаха нужда. Нещо за да попречи на колега си на противоположност да купи „сигурен“ облигационен фонд, който е на път да изскочи в лицето.

Нека си го признаем, защото никой друг няма да го направи. то е невъзможно за намиране на успешна дълга стратегия в a трясък пазар. Помислете за 2008 г. Единствените придобити активи бяха щатският долар и американските облигации.

Но съкровищниците са не отговорът през 2022 г. Пазарът на облигации през 2022 г. имаше своето най-лошото начало от 1788 г. според водещ икономист в Nasdaq.

Пазарите обикновено превишават нагоре намлява лоша страна. Краят на този мечи пазар обаче вероятно ще бъде грозен. Най-големите загуби обикновено са запазени за края на движение надолу. Wags го наричат ​​„капитулация“, когато всички хвърлят кърпата и продават.

(Винсънт Делюар, директор на Global Macro за StoneX, уместно каза, че „лесната“ загуба от 20% е зад нас. Предизвикателните 20% тепърва предстоят.)

Съгласен съм, че пазарът има 10% до 20% повече недостатък и бих предпочел да го изчакам в брой. Когато видим признаци на окончателна капитулация и обрат в политиката на Фед, ще чуете от мен.

Един ден Фед отново ще стане наш приятел — но не толкова рано, колкото се надяват дънните риболовци. Инфлацията може да спадне, но не виждам скоро да падне под целта на Пауъл от 2%.

Което означава, че Джей трябва да свърши малко работа, преди да успее да изкачи Бул Маунтин отново!

Дотогава е най-добре да изчакате този цикъл на стягане. Междувременно сте повече от добре дошли да скриете пари под моя все още превъзхождащ матрак.

Брет Оуенс е главен инвестиционен стратег Противоположна перспектива, За по-страхотни идеи за доходи вземете безплатното си копие на последния му специален отчет: Вашето портфолио за ранно пенсиониране: Огромни дивиденти – всеки месец – завинаги.

Разкриване: няма