(Bloomberg) — През декември 2018 г. мъж на около 30 години беше засечен при пристигането си на летището във Форт Лодърдейл и отведен в стая, където двама агенти на ФБР чакаха.
Най -четени от Bloomberg
Мишената беше уплашена и вече в повишена готовност — един от сътрудниците му наскоро беше признал за престъпления, за които знаеше, че също е извършил. Кристиан Трунц не беше терорист или наркотрафикант, а търговец на благородни метали от средно ниво, завръщащ се от медения си месец. Най-важното: той също беше дългогодишен служител на JPMorgan Chase & Co., най-голямата банка за метални метали.
Засадата на летището на ФБР, описана от Трунц, беше решаваща стъпка в преследването от американските прокурори на отдела за благородни метали на JPMorgan, което доведе до кулминацията миналата седмица - осъждането по 13 обвинения на човека, който някога е бил най-влиятелната фигура на пазара на злато, бившият глобален ръководител на бюрото Майкъл Новак.
Наблюдаван със смесица от очарование и ужас от търговци на благородни метали по целия свят, случаят хвърли светлина върху това как търговците на JPMorgan – включително Новак и дългогодишният водещ търговец на злато на банката Грег Смит – години наред са манипулирали пазарите чрез пускане на фалшиви поръчки предназначени да заблуждават други участници на пазара, главно алгоритмични търговци, чиято високоскоростна дейност се превърна в основен източник на разочарование.
Новак се превърна в един от най-старшите банкери, осъдени в САЩ след финансовата криза и е изправен пред перспективата от десетилетия в затвора, въпреки че може да бъде много по-малко.
Прочетете: Търговците на злато от JPMorgan са признати за виновни след дълъг процес за измама
Адвокатите на Новак твърдят, че Новак не е бил „престъпен мозък“ и казаха, че „ще продължат да отстояват правата му в съда“. Адвокат на Смит каза по време на заключителните аргументи миналия месец, че поръчките на неговия клиент са законни и има други обяснения за едновременното купуване и продажба на фючърсни договори от името на клиентите.
Отне три седмици в съда на правителството да убеди съдебните заседатели във вината на Новак и Смит. (Джефри Руфо, продавач, който беше съден с тях, беше оправдан.)
Но шепотът за измама витаеше над търговското бюро на JPMorgan поне десетилетие - много години преди ФБР за първи път да се свърже с Trunz през 2018 г.
Алекс Герко, ръководител на фирма за алгоритмична търговия, се оплака от дейността на Смит на пазара на злато още през 2012 г. на CME Group Inc., която притежава фючърсните борси, където според САЩ са извършени хиляди фалшиви сделки. Но Смит и Новак продължиха да работят в банката до 2019 г., когато САЩ разкриха обвинения срещу тях.
„Колелата на правосъдието се движат бавно“, туитира Герко миналия месец.
В Министерството на правосъдието пътят към JPMorgan започна с решение да започнат да преследват търговци, които правят фалшиви оферти за покупка и продажба на стоки, които никога не са възнамерявали да изпълнят. Отделът за криминални измами нае консултанти по данни, за да прегледат милиарди линии от сделки, за да забележат модели на пазарни манипулатори.
Тъй като огромните количества данни бяха разгледани внимателно, имаше някои търговци, които се откроиха. И те работеха в JPMorgan.
С данните в ръка следователите тръгнали да търсят сътрудници, които открили в лицето на Трунц и неговия бивш колега Джон Едмъндс. И двамата относително младши търговци се признаха за виновни за собственото си неправомерно поведение и се съгласиха да свидетелстват срещу шефа на бюрото.
Новак беше арестуван през септември 2019 г., изпращайки ударна вълна в света на металите, но пандемията от Covid означаваше, че ще минат още три години, докато процесът най-накрая се проведе.
В показанията си Едмъндс, който е започнал работа като оперативна роля в JPMorgan, описва фалшифицирането на бюрото като ежедневно явление и се чувства задължен да участва, защото е част от нормалната стратегия.
Прочетете: JPMorgan Gold Desk „излъгва“ измамен пазар, казва бивш търговец
Ходът на Министерството на правосъдието срещу най-старшите банкери на JPMorgan за метални кюлчета беше отпразнуван в някои части на пазарите на злато и сребро, където инвеститори и блогъри отдавна обвиняват банката в мащабна схема за манипулиране на по-ниски цени. Тези обвинения предизвикаха множество разследвания от Комисията за търговия със стокови фючърси, последното от които беше закрито през 2013 г., след като не бяха открити доказателства за неправомерни действия.
Делото срещу Новак и Смит не съдържа обвинения в систематичен заговор за потискане на цените, вместо това се твърди, че те са подвеждали пазарите за много кратки периоди от време и в двете посоки, за да облагодетелстват най-важните клиенти на хедж фондовете на JPMorgan.
И докато присъдите са победа за прокурорите, съдебните заседатели отхвърлиха най-широките обвинения на правителството – повдигнати по Закона за рекетьорите, повлияни от корумпираните организации или RICO – че мъжете са били част от заговор и че бюрото за благородни метали на JPMorgan е престъпно предприятие.
В JPMorgan Едмъндс каза, че практиката е била наричана по-скоро „щракане“, отколкото измама, и търговците никога не са я обсъждали като незаконна, въпреки че собствените политики на фирмата за съответствие го правят ясно. Трунц дори говори за шега, включваща Смит, който щракал с мишката толкова бързо, за да прави и отменя поръчки, че колегите му го карали да слага лед на пръстите си.
През 2012 г. Герко, който е основател на фирмата за количествена търговия XTX Markets Ltd., се оплака на CME относно търговията на Smith със златни фючърси чрез бързо въвеждане и отмяна на поръчки. CME започна разследване, което се проточи три години, преди да заключи, че той вероятно е фалшифицирал.
„Отне много време след 2010 г., за да се постигне последователно прилагане“, каза Герко в туит, като се позовава на закона Дод-Франк, в който фалшифицирането беше дефинирано и обявено за незаконно.
След като друг търговец на JPMorgan, Мишел Симониан, беше уволнен през 2014 г. за измама, Новак извика своите търговци в офиса си, за да ги попита дали те са правили същото, според Едмъндс. Никой нищо не каза. Инцидентът шокира Едмъндс, каза той, тъй като Новак знае, че се случва от години.
По време на процеса Новак изглеждаше почти безстрастен, лицето му беше скрито зад маска на Covid. Инсайдери от индустрията го описаха през 2020 г. като интровертен и интелектуален, а свидетелските показания по време на процеса го описаха като харесван мениджър, който се сприятели с Трунц, докато двамата работиха в офиса на JPMorgan в Лондон.
По време на процеса Трунц беше попитан дали харесва Новак, бившият търговец отговори: „Обичах го.“
Връзката обаче се усложни, след като властите се обърнаха към Трунц. Когато обмислял да сключи сделка с правителството, Новак му казал да не го прави, според Трунц, който се задушил, докато давал показанията.
Адвокатите на защитата нарисуваха Трунц и Едмъндс като ненадеждни - доказани лъжци, които свидетелстваха срещу клиентите си, за да избегнат дълги присъди затвор.
Прочетете: Търговецът на злато от JPMorgan казва, че шефът го е обучавал на фалшива лъжа
Новак и Смит няма да бъдат осъдени до следващата година. За сравнение, двама търговци на Deutsche Bank AG, осъдени за измама през 2020 г., бяха осъдени на около година затвор.
Присъдата от миналата седмица представлява връхната точка на репресиите на Министерството на правосъдието на САЩ срещу незаконната търговска практика, известна като спуфинг. Досега прокурорите са успели да осъдят десет търговци в пет различни банки.
JPMorgan вече е платила 920 милиона долара, за да уреди обвиненията срещу нея за измама.
„Въпреки че журито отхвърли заговора и обвиненията на RICO, те ще считат това за победа“, каза Матю Мазур, адвокат в Dechert LLP, който защити един от търговците на Deutsche Bank. „Това вероятно е краят на извършеното почистване на благородни метали, но мисля, че ще продължи да има случаи.“
Дори след репресиите някои участници на пазара казват, че все още има измама. Навремето, когато стоковите фючърси се търгуваха в ямите, брокерите трябваше да търгуват лице в лице. Скриването зад екран прави много по-лесно поставянето и тегленето на поръчки по желание.
„Все още сме свидетели на редовно фалшифициране“, каза Ерик Зукарели, независим търговец на стоки, който започва работа на Нюйоркската стокова борса през 1986 г. „Но тогава, ако човек фалшифицира, всеки идваше и те набиваше комисията по лицето и подовата комисия ще дойдат и ще те глобят, че си задник.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/us-toppled-world-most-powerful-123040880.html