Как да избегнем най-лошия стил ETF 3Q22

Въпрос: Защо има толкова много ETF?

Отговор: Издаването на ETF е печелившо, така че Wall Street продължава да произвежда повече продукти за продажба.

Големият брой ETF няма много общо с обслужването на най-добрите ви интереси като инвеститор. Използвам надеждни и частни данни, за да идентифицирам три червени знамена, които можете да използвате, за да избегнете най-лошите ETF:

1. Неадекватна ликвидност

Този проблем е най-лесният за избягване и моят съвет е прост. Избягвайте всички ETF с активи под 100 милиона долара. Ниските нива на ликвидност могат да доведат до несъответствие между цената на ETF и основната стойност на ценните книжа, които държи. Малките ETF обикновено имат по-нисък обем на търговия, което се изразява в по-високи търговски разходи чрез по-големи спредове между оферти и търсене.

2. Високи такси

ETF трябва да са евтини, но не всички са. Първата стъпка е да сравните какво означава евтино.

За да сте сигурни, че плащате на или по-ниски от средните такси, инвестирайте само в ETF с общи годишни разходи под 0.46% – средната обща годишна цена на 689 ETF в стил на акции в САЩ, които моята фирма покрива. Среднопретеглената стойност е по-ниска с 0.13%, което подчертава как инвеститорите са склонни да влагат парите си в ETFs с ниски такси.

Фигура 1 показва Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) е най-скъпият стил ETF и JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF BBUS
е най-евтиният. Стейт Стрийт (SPGL, SPTM
ETF са сред най-евтините.

Фигура 1: 5 ETF с най-висок и най-евтин стил

Инвеститорите не трябва да плащат високи такси за качествени дялове. iShares Morningstar Value ETF (ILCV) е най-добре класираният стил ETF с ниски разходи. Атрактивният рейтинг за управление на портфолио на ILVC и 0.04% общи годишни разходи му осигуряват много атрактивен рейтинг. Alpha Architect US Quantitative Value ETF QVAL
е най-добре класираният стил ETF като цяло, който отговаря на минимумите за ликвидност. Много атрактивният рейтинг за управление на портфолио на QVAL и 0.54% общи годишни разходи също му осигуряват много атрактивен рейтинг.

От друга страна, iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) държи лоши акции и печели много непривлекателна оценка, въпреки че има ниски общи годишни разходи от 0.07%. Без значение колко евтин изглежда един ETF, ако притежава лоши акции, представянето му ще бъде лошо. Качеството на притежанията на ETF е по-важно от таксата за управление.

3. Бедни стопанства

Избягването на лоши притежания е най-трудната част от избягването на лоши ETF, но е и най-важното, защото ефективността на ETF се определя повече от неговите притежания, отколкото от разходите. Фигура 2 показва ETF във всеки стил с най-лоши рейтинги за управление на портфейла, функция на притежанията на фонда.

Фигура 2: Стил ETFs с най-лоши притежания

InvescoIVZ
и State Street се появяват по-често от всички други доставчици на фигура 2, което означава, че те предлагат най-много ETF с най-лоши позиции.

Roundhill MEME ETF (MEME) е най-лошо оцененият ETF на фигура 2. Tidal SoFi Gig Economy ETF ГИГИ
, Invesco S&P ETF с малка капитализация с висок дивидент и ниска волатилност XSHD
, Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS), iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) и IndexIQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND) също печелят много непривлекателна прогнозна обща оценка, което означава, че не само притежават лоши акции, но и те начисляват високи общи годишни разходи.

Опасността отвътре

Купуването на ETF, без да анализирате неговите притежания, е като да купите акции, без да анализирате неговия бизнес модел и финанси. Казано по друг начин, проучването на притежанията на ETF е необходимо надлежна проверка, тъй като представянето на ETF е толкова добро, колкото неговите притежания.

ПРЕДСТАВЛЕНИЕ НА ETF ХОЛДИНГИ – ТАКСИ = ИЗПЪЛНЕНИЕ НА ETF

Разкриване: Дейвид Трейнър, Кайл Гуске II, Мат Шулър и Брайън Пелегрини не получават възнаграждение, за да пишат за конкретна акция, стил или тема.