Как да превърнете волатилността в безопасен дивидент от 7.5%.

Днес ще разгледаме как можем да играем на пазарния „измерител на страха“ – известен като VIX, за 7.5% дивидент, който е толкова стабилен, колкото идва.

Както можете да предположите, VIX се повиши тази година, тъй като разпродажбите на пазара, предизвикани от Фед, се задълбочиха.

Не можете директно да купите VIX и дори да можете, няма да получите никакви дивиденти от него. Но там is клас активи, който използва по-високата волатилност, която VIX ни показва, за да генерира допълнителни пари, което води до по-висок (и по-сигурен) поток от приходи за вас: фондове от затворен тип (CEF) които продават покрити опции за обаждане.

Единствените опции за план за дивиденти, които инвеститорите трябва да обмислят

Знам, че идеята за продажба на опции звучи опасно. Но продажба покрити разговори е различен. Ако се ограничите само до опциите за покрити разговори, можете да се възползвате от хазарта на другите, за да направите чист и последователен поток от приходи за себе си.

Ето как работи: купувате акция или група от акции и продавате покрита кол опция срещу тази акция или акции. Тази опция дава на купувача правото да закупи акциите (или акциите) от вас в бъдеще на фиксирана цена, договорена предварително. В замяна на това право купувачът на кол-опция дава на продавача пари в брой - това е известно като опционна премия.

Ето къде нещата се подобряват: премиите се покачват във времена на по-голяма волатилност, а неупражнените опции изтичат безполезни. Така че, ако притежавате 100 акции на компания по 100 долара всяка, съгласете се да продадете по 120 долара в замяна на 1 долар в брой, но цената на акциите на компанията никога не достигне 120 долара, опцията изтича безполезна – но запазвате 100-те акции намлява $1 в брой на акция.

Това е надеждна стратегия за генериране на приходи, която много професионални инвеститори използват от десетилетия и е достъпна за всички чрез фондове като Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX държи добре известни S&P 500 фирми като Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) намлява Макдоналдс (MCD), но с обрат: той изплаща 7.5% поток от приходи на инвеститорите, които купуват днес. В допълнение, вие получавате паричните изплащания от Nuveen, продавайки кол опции срещу това портфолио, стратегия, която SPXX успешно използва, за да осигури стабилен доход в продължение на 20 години, през Голямата рецесия и COVID-19.

Сега там is уловка със SPXX и фондове като него: тяхната стратегия за писане на опции осигурява стабилен доход и малко хеджиране на волатилността, но с цената на по-ниска възвръщаемост в дългосрочен план, тъй като най-добрите акции на фонда често се „извикват“, причинявайки да пропуснат най-големите си печалби. Ето защо обикновено наблягаме на покритите кол фондове само по време на по-голяма волатилност. В един стабилно нарастващ пазар, ние предпочитаме да се ориентираме към „чисти“ CEF фондове.

Въпреки това, малко след дъното, когато пазарът тъкмо започва да се възстановява, покритите кол фондове са склонни да следват отблизо или дори леко да надминават поради по-високата волатилност, като същевременно осигуряват много по-висок поток от приходи.

Точно това се случи през 2020 г., когато SPXX изпревари леко по-широкия индекс, връщайки 40% от дъното на разпродажбата на COVID-19 до края на годината, като същевременно изплаща дивидент повече от четири пъти по-голям.

Това е почти толкова близо до безплатен обяд, колкото може да намери инвеститор в дивиденти – и ако акциите са близо до дъното тук, историята може да се повтори. Но дори и да видим по-висока волатилност, SPXX може да бъде надежден източник на печалба и доход от дивиденти, докато нещата (неизбежно) се уталожат, както и до следващия отскок.

Инвеститорите започват да улавят това, поради което SPXX търгува с 1% премия към NAV сега. Но фондът имаше премии до 4.7% през изминалата година, което предполага по-нататъшни печалби.

Майкъл Фостър е водещ анализатор за изследвания Противоположна перспектива, За още страхотни идеи за доходи, кликнете тук за нашия последен доклад „Неразрушим доход: 5 изгодни фонда със сигурни 8.4% дивиденти."

Разкриване: няма