Как държавните ценни книжа, защитени от инфлация, могат да помогнат на вашите пенсионни спестявания да издържат 7.5% инфлация

Защитени ценни книжа на инфлацията (TIPS)

Помислете за инвестиране на малко пари в ценни книжа, защитени от инфлация на САЩ (TIPS). Това са специална разновидност на съкровищни ​​облигации, които са коригирани спрямо инфлацията. По-конкретно, по време на инфлация, салдата по главницата на TIPS се коригират нагоре два пъти годишно въз основа на промените в индекса на потребителските цени. Така че инфлацията не ви вреди толкова много. За разлика от това, значителната инфлация налага сериозно наказание на онези, които следват безумната консервативна инвестиционна стратегия за закупуване на редовни американски държавни ценни книжа или облигации.

Как работят TIPS накратко

TIPS се продават със срокове до падежа от 5, 10 и 30 години. Те плащат парична лихва два пъти годишно с фиксиран лихвен процент, който е определен при издаването. По време на инфлация салдата по главницата на TIPS се коригират нагоре два пъти годишно.

Получавате следното, ако държите облигация TIPS до падежа:

1) Парични лихвени плащания два пъти годишно при посочения фиксиран лихвен процент. Всяко полугодишно плащане се равнява на половината от посочения процент, умножен на коригирания с инфлацията салдо по главницата към момента на плащането. И така, вашите лихвени плащания се увеличават с инфлацията, защото се основават на нарастващото салдо по главницата, коригирано с инфлацията.

2) Коригираната към инфлацията главница на падежа, която е увеличена с инфлацията, измерена през периода на държане.

Супер прост пример: На 4 инвестирате $15 22 в оригинална петгодишна облигация TIPS с номинална стойност $100,000 100,000, която плаща 3% фиксиран годишен лихвен процент. Ако инфлацията за следващите шест месеца е 2%, коригираният с инфлацията салдо по главницата на облигацията се увеличава до $102,000 100,000 ($1.02 x 1,530) и ще получите $102,000 лихвено плащане за този шестмесечен период ($3 x 5% x .1,530). = XNUMX долара).

Ако процентът на инфлация за следващите шест месеца е 3%, коригираният с инфлацията салдо по главницата се увеличава до $105,060 ($102,000 x 1.03) и ще получите $1,576 лихвено плащане за този шестмесечен период ($105,060 x 3% x ). 5 = $1,576).

Ако инфлацията достигне точно 2% за всеки шестмесечен период през следващите четири години, вашите лихвени плащания ще се увеличат въз основа на коригираното с инфлацията салдо по главницата за всеки шестмесечен период. Ще получите $123,095 на падежа ($105,060 x 1.17166) на 4.

Реалният свят

В днешния реален свят ще трябва да платите премия за привилегията за защита от инфлация. Например, 5-годишните TIPS облигации с падеж на 10 плащат лихва при микроскопичен фиксиран годишен процент от .15%. Както беше написано, тези облигации се търгуваха с премия от около 26 на вторичния пазар, за да донесат отрицателна доходност от 125%, на базата на фиксиран лихвен процент от 1.07%. Текущият коефициент на основния баланс на облигацията, коригиран с инфлацията, беше 1.322, така че бихте платили около $1.125 1.013, за да закупите една от тези облигации с коригиран с инфлацията основен баланс от $107,000 101,300.

Ако има значителна инфлация, два пъти годишно лихвените плащания ще се увеличат с нарастването на коригираната с инфлацията главница. Но лихвените плащания все още няма да възлизат на много, защото фиксираната годишна ставка е толкова ниска (125%)

Ако има значителна инфлация, реалните пари се печелят от факта, че ще съберете коригирания с инфлацията основния баланс, ако държите облигацията до падеж.

Пример от реалния свят: На 1 плащате $15 21 за закупуване на 107,000-годишна облигация TIPS с номинална стойност $5 100,000, салдо по главницата с корекция на инфлацията от $101,300 1.25 и фиксиран годишен лихвен процент от 10%. Облигацията падежира на 15. Ако държите облигацията TIPS до падежа и инфлацията е около 26% по време на периода на собственост, вие ще възстановите инвестицията си и ще възстановите рентабилността на сделката. Това не би било добре, защото в момента бихте могли да спечелите годишна доходност от около 1.32% от обикновена 1.5-годишна съкровищна облигация и очевидно бихте могли да се счупите при тази сделка. Игнориране на инфлацията! В груби цифри ще ви е необходима годишна инфлация да надхвърли около 5% (2.82% + 1.32%), за да може вашата инвестиция в TIPS да изпревари обикновените съкровищни ​​облигации.
Но ако инфлацията е средно около 7% по време на вашия период на собственост от четири години и девет месеца за облигацията TIPS с падеж на 10, вие ще излезете много напред. В края на деня ще съберете около $15 от вашата инвестиция от $26. Ако сте инвестирали същите $140,500 107,000 в обикновена 107,000-годишна съкровищна облигация, която плаща 5% годишна лихва и падежира на 1.5, вие ще натрупате само около $10 15 през периода на собственост от четири години и девет месеца.

В крайна сметка: TIPS имат голямо предимство пред обикновените държавни ценни книжа, ако има значителна инфлация.

Ами ако има дефлация?

Добър въпрос, докато дефлацията по всяко време в близко бъдеще изглежда малко вероятна в момента, никога не се знае. Ако сме научили едно нещо през последните няколко години, това е, че всичко може да се случи. нали така?
По време на периоди на дефлация главницата на TIPS се коригира надолу два пъти годишно. Лихвените плащания два пъти годишно също се коригират надолу - защото се основават на намаляващо коригирано салдо по главницата. Самият посочен фиксиран лихвен процент не се променя.
Въпреки това, дори в най-лошия сценарий на значителна дефлация по време на вашия период на собственост, резултатите от притежаването на облигация TIPS няма да бъдат катастрофално лоши, стига да държите облигацията до падеж. Това е така, защото гарантирано ще получите поне номиналната стойност на облигацията на падежа, дори ако коригираният баланс на главницата е паднал под това число. Ако салдото по главницата, коригирано с инфлацията, надвишава номиналната стойност, ще получите по-голямото коригирано с инфлацията число.

Така че, в предишния ни пример, вие бихте събрали най-малко $100,000 10, когато вашата облигация TIPS падеж на 15 - дори ако има значителна нетна дефлация по време на вашия период на собственост от четири години и девет месеца. Това обаче със сигурност не е страхотен резултат, защото сте платили $26 107,000 за облигацията и сте спечелили само минимална лихва по време на периода на собственост.

Как да купя СЪВЕТИ

Минималната номинална стойност за облигация TIPS е $1,000. По-големите купюри се предлагат на стъпки от 1,000 долара. TIPS могат да бъдат закупени при първоначално издаване директно от правителството чрез онлайн програмата Treasury Direct. Виж тук. Въпреки това, опцията Treasury Direct е достъпна само за TIPS, закупени за облагаеми сметки. Не можете да използвате данъчно облагодетелствана сметка за пенсиониране, като например IRA, за да купувате TIPS при първоначално издаване.
Ако закупите новоиздадена облигация TIPS чрез Treasury Direct, ще получите поне номиналната стойност на облигацията, ако я държите до падеж, дори ако има значителна дефлация. TIPS са търгуеми ценни книжа, така че можете да закупите вече издадени TIPS облигации на вторичния пазар чрез вашата приятелска брокерска фирма. Комисионните трябва да са разумни.

Ако закупите по-стари TIPS на вторичния пазар с корекция на натрупаната инфлация към основния баланс, тази корекция може да се изпари с дефлация. Начинът да избегнете този риск е да закупите TIPS, когато бъдат издадени или скоро след това. По този начин натрупаната корекция на инфлацията ще бъде малка или никаква и ще губите по-малко в случай на дефлация. Разбира се, ако платите премия за облигацията, потенциално можете да загубите и това.

Ключова точка: Както при други държавни ценни книжа, цените на вторичния пазар за TIPS облигации се колебаят поради промени в преобладаващите лихвени проценти, търсенето и предлагането и други фактори. Ако не възнамерявате да задържите своите TIPS до падежа, трябва да разберете, че пазарните цени могат и се променят на дневна база и няма сигурност за това за колко ще можете да продадете своите TIPS на вторичния пазар.

Данъчни проблеми за TIPS, държани в облагаеми сметки

Когато държите TIPS в сметка на облагаема брокерска фирма, вашият облагаем доход ще включва: (1) паричните лихвени плащания и (2) всички положителни корекции на инфлацията на главницата. Плащането на текущи данъци върху инфлационните корекции не е добре, защото всъщност няма да ги събирате, докато TIPS не узрее или не го продадете на вторичния пазар. С други думи, вие плащате данъци върху „фантомния доход“. Можете да избегнете този проблем, като държите TIPS, придобити на вторичния пазар в данъчно облагодетелствана пенсионна сметка – като традиционна или Roth IRA, 401 (k) или SEP.

Добрата новина е, че няма да дължите данък върху доходите на държавата за плащания на лихви в брой или корекции на инфлацията за TIPS, държани в облагаема сметка.
Както беше обяснено по-рано, ако възникне дефлация, коригираният баланс на главницата на вашата облигация TIPS се коригира надолу, което ще намали вашите парични лихвени плащания.

За данъчни цели, корекцията на отрицателния салдо на главницата първо намалява облагаемия ви доход от лихви от парични лихвени плащания, получени през годината на корекцията. Ако отрицателната корекция надвишава вашите парични лихвени плащания, излишъкът обикновено можете да поискате приспадане до степента, в която преди сте имали облагаем доход от лихви от парични лихвени плащания. Всяка останала отрицателна корекция се пренася, за да намали облагаемия ви доход от парични лихвени плащания през n бъдещи години. Ако все още имате оставаща отрицателна сума за корекция след всичко това, ще имате капиталова загуба, равна на тази сума, когато продадете облигацията или падежът й.

Ключова точка: Нищо от тези данъчни неща няма значение, ако държите инвестицията си TIPS в данъчно облагодетелствана сметка за пенсиониране. Парите, които правите или губите, просто ще повлияят на баланса на сметката за пенсиониране и сумата, върху която в крайна сметка ще бъдете обложени с данък, когато вземете тегления.

По-проста алтернатива: TIPS ETFs

По-проста алтернатива е закупуването на акции в борсово търгуван фонд (ETF), който инвестира в кошница от TIPS облигации, която ще симулира резултатите от директно инвестиране в TIPS.

• Широкоспектърните фондове TIPS включват iShares TIPS Bond ETF (TIP на NYSE), Schwab US TIPS ETF (SCHP на NYSE) и PIMCO Broad US TIPS Index ETF (TIPZ на NYSE).

• Един средносрочен падеж TIPS ETF е SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX на NYSE).

• TIPS ETF за краткосрочен падеж включват Vanguard Short-term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP на NASDAQ) и iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP на NYSE).

Ако държите тези ETF в облагаема сметка, ще получите някои облагаеми разпределения през годината, някои от които може да са капиталови печалби.
Като пример за скорошното представяне на TIPS ETF, фондът Schwab SCHP имаше обща възвръщаемост от 5.8% през 2021 г., 10.94% през 2020 г., 8.36% през 2019 г. и – 1.31% през 2018 г.

Долната линия

Както можете да видите, инвестирането в TIPS може да бъде печелившо при правилните обстоятелства и нерентабилно при грешни обстоятелства. От вас зависи да направите най-доброто предположение и да действате съответно. Аз ще направя същото. Успех на всички ни.