American Express (AXP), една от най-добрите компании за кредитни карти в света, също отдавна е фаворит на Berkshire Hathaway (БРК-А, БРК-Б) Изпълнителен директор Уорън Бъфет.
„Не можете да създадете друг American Express“, Бъфет каза Bloomberg през декември. „Мога да създам още един магазин за обувки. Мога да създам друга бизнес публикация. Бих могъл да правя всякакви неща със стотици милиарди долари. Но не мога да внуша в съзнанието на хората какво си мислят за American Express.“
Към 29 септември 2022 г., Berkshire проведе 151,610,700 20.29 XNUMX акции на AmEx, или XNUMX% от общия брой. В края на 2021, AmEx беше най-големият притежател на ценни книжа на Berkshire по тегло и третото най-голямо притежание по пазарна капитализация, с дял, оценен на 24.8 милиарда долара — който нарасна до 26.1 милиарда долара до 29 септември 2022 г.
През 2022 г. Berkshire изгради дял от най-малко 20.2% от Occidental Petrleum (OXY) И получи регулаторно одобрение да закупи до 50% от обикновените акции на петролния гигант. Така че, докато AmEx може вече да не е най-големият холдинг на Berkshire по тегло, стойността на компанията за Berkshire е ясна.
„Това е нещо като знак за одобрение за добро домакинство“, главният изпълнителен директор на American Express Стивън Скуери каза Yahoo Finance наскоро. „Уорън и Бъркшир са емблематични инвеститори и той да говори за марката и за компанията, както и да говори за посоката, в която вървим толкова ентусиазирано [е важно].“
През 2020 г., когато удари пандемията, акциите на AmEx паднаха до едва 66 долара поради блокировки и забрани за пътуване повлечени надолу печалба от 39%. Но Бъфет запази дела си в компанията, въпреки че той продаде акции на авиокомпании и банки.
AmEx успя да се възстанови, след като издържа на икономическия спад, предизвикан от COVID, и достигна най-високата си цена от десетилетия на 196 долара за акция през 2022 г.
Този импулс се пренесе и през 2023 г.: последните тримесечни резултати на AmEx показаха лек пропуск за четвъртото тримесечие, но компанията посочи, че остава положителна по отношение на перспективите си за остатъка от годината.
Как Бъфет придоби своя дял в AmEx
Въпреки че марката на AmEx излезе от пандемията в позиция на сила, това не винаги е било така.
Интересът на Бъфет към AmEx започва през 1960-те години на миналия век, по време на първата вълна на потребителските кредити чрез банки. За American Express това не мина без малко противоречия.
През 1963 г. Антъни Де Анджелис, основателят на Allied Crude Vegetable Oil Company, използва инвентара на своята компания като обезпечение за заеми от повече от 50 компании, включително AmEx. Де Анджелис използва тези заеми, за да повиши цените на пазара на соево масло и да увеличи стойността на Allied.
В крайна сметка се появи информатор, който твърди, че Allied подвежда AmEx да получи повече заеми, като пълни резервоарите за петрол с вода. Това се оказа вярно и Де Анджелис подаде молба за банкрут и отиде в затвора за седем години. Некоректността стана известна като „скандал със салатно олио” и нараснаха опасенията на Уолстрийт, тъй като AmEx сега трябваше да плати сметката на Allied.
„Всеки тръстов отдел в Съединените щати изпадна в паника“, Бъфет каза относно скандала. „Спомням си, че Continental Bank държеше над 5% от компанията и изведнъж те не само виждат, че доверителните сметки ще имат акции на стойност нула, но може да бъдат оценени. Акциите просто се изляха, разбира се, и пазарът стана леко неефективен за кратък период от време.
Бъфет използва възможността да придобие 5% от AmEx за приблизително 20 милиона долара.
Бумът на кредитните карти през 70-те и 80-те направи AmEx водещ играч на пазара. До края на 90-те, две трети от американските домакинства са имали кредитна карта. Сега Бъфет можеше да направи всичко възможно и да направи първия си голям дял в компанията през 1991 г. с 300 милиона долара.
В рамките на седем години Бъфет притежава повече от 50 милиона акции на компанията. Berkshire Hathaway не е купувал никакви акции на American Express от края на 1990-те години на миналия век, но делът му в AmEx продължава да се увеличава в резултат на обратно изкупуване на акции.
Между 1998 г. и 2005 г. делът на Berkshire се повиши от 11.2% на 12%. През 2020 г. AXP стана най-големият холдинг на Berkshire по процент.
И въпреки че AmEx имаше трудно финансово начало на 2016 г., Бъфет застана зад инвестицията си.
„Сега притежаваме 20% от American Express“, каза Бъфет на годишната среща на акционерите на Berkshire Hathaway за 2022 г. „Случайно се е получило изключително добре. Ако са надплатили за акциите и всичко това - това не решава всеки проблем - но е чудесно нещо, ако имате актив, който харесвате, и те поемат вашия дял от собствеността."
Обновяване на пандемията на AmEx
Едно от най-големите предимства на American Express е възприемането му като символ на състоянието, която издържа след поредица от усилия за ребрандиране.
Компанията има прост модел на приходи: Повечето от нейните приходи се генерират от лихви от салда и такси от картодържатели и от търговци. Търговците се таксуват повече от конкурентите на AmEx като Visa (V) или Mastercard (MA), защото картодържателите на AmEx са склонни да бъдат по-богати и харчат повече, което е от полза за търговците надолу по линията.
AmEx също събира приходи от данните, които събира за разходите на картодържателите, които се използват за насочване на маркетинга и предоставяне на оферти на клиентите. Това от своя страна помогна на AmEx да привлече интереса на потребителите от хилядолетието и Gen Z през последните години, тъй като компанията се превърна от традиционен доставчик на луксозни кредитни карти до доставчик на цифрови плащания.
AmEx ребрандира платинената си карта като „карта за стил на живот“, като увеличи таксите и предимства вкъщи и се гмурна в електронна търговия и услуги за доставка на храна с чрез увеличаване на наградите. Откакто стратегическите промени влязоха в сила, компанията удвои броя на притежателите на платинени карти, като клиентите от поколението на хилядолетието и поколението Z съставляват приблизително 60% от целия ръст на притежателите на нови потребителски карти.
И тъй като пандемичните ограничения бяха премахнати, AmEx увеличи глобалния си обхват с нови предимства за пътуване. Предлагаха повече награди, точки, и нов Луксозен салон на летище Centurion. Методът на плащане на AmEx вече се приема на повечето уебсайтове в над 178 държави, според Statista.
„Цялата тази концепция за уместност на поколенията е огромна за нас“, каза Скуери пред Yahoo Finance. „Ще продължим да модифицираме нашите продукти и да добавяме стойност към нашите продукти, които не само говорят на милениалите, но говорят и на Gen Xers и на Boomers. Millennials и Gen Z са най-бързо развиващият се сегмент, който имаме.“
Главният изпълнителен директор на AmEx също подчерта, че Бъфет „се разбира добре“ като най-големият акционер на AmEx.
„Той разбира, че марката AmEx е специална“, каза той. „Той ми го казва през цялото време. И двамата сме съгласни, че клиентската база е специална. Всеки, който има Уорън за най-голям акционер, би бил много щастлив.
-
Таня е репортер на данни в Yahoo Finance. Последвайте я в Twitter. @tanyakaushal00.
Щракнете тук за най-новите актуални борсови тикери на платформата Yahoo Finance
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html