Често ни казват, че трябва да спестим колкото можем повече от 30 или 40 години работа, за да издържим себе си до пенсионирането.
Но след като достигнем този етап, как да гарантираме, че тези спестявания няма да се изчерпят, преди да умрем?
Това е въпрос, който предизвиква и най-ярките финансови умове. И докато индустрията следва това, което е известно като „правилото от 4%“ от десетилетия, някои твърдят, че това не е простото решение, което неговите привърженици смятат, че е.
Морнингстар Ръководство за 2022 г. за процентите на оттегляне при пенсиониране зададе някои трудни въпроси от десетилетната теория. А Изследователска статия на Morningstar от 2021 г изглежда да прозвучи звън за правилото за 4%, което го нарича „вече неосъществимо“. и да се каже, че процентът на теглене от 3.3% е по-реалистичен.
В Интервю през юли с инвестиционния автор и експерт Роб Бергер, Бенген изрази загриженост относно продължителната инфлация и нейния ефект върху сметките на пенсионерите.
„Получавате продължителен период на инфлация и след това пенсионерът трябва да увеличава тегленията си всяка година и те никога не се връщат до първоначалното ниво, те са останали с него“, каза той. „Инфлацията е страшно нещо за пенсионерите и е може би най-голямата заплаха за бъдещето на [правилото за 4%].“
Не пропускайте
И така, какво означава това за вашето пенсионно планиране и портфолио?
Дали изпитаната формула все още е вярна в настоящата икономическа среда?
Историята на това правило
През 1994 г. финансовият съветник Бил Бенген публикува документ, в който се посочва, че пенсионерите трябва да планират да изтеглят 4% от активите си всяка година, като увеличават или намаляват това разпределение годишно въз основа на инфлацията.
Бенген беше проучил статистически данни за пенсиониране и възвръщаемост на акции и облигации за няколко десетилетия, като се запита дали портфейлите за пенсиониране от времето, когато той учи, биха могли теоретично да продължат до 50 години.
Той установи, че отговорът като цяло е да, ако пенсионерите изтеглят не повече от 4% от активите си годишно. И във всеки случай те биха могли разумно да очакват средствата им да издържат 30 години.
Където стои правилото почти 30 години по-късно
В продължение на две десетилетия правилото от 4% служи като правило за финансови плановици и пенсионери при определяне на процента на теглене.
Част от това, което направи правилото толкова популярно, е, че е лесно за разбиране и следване. А за тези, които се притесняват, че ще останат без пари по време на пенсиониране, спазването на правило осигурява известна увереност и спокойствие.
Основният проблем с това правило обаче е, че то е нереално твърдо за повечето хора.
Моше Арие Милевски, професор по финанси в Schulich School of Business към Йоркския университет в Торонто, Канада, обясни отвращението си към правилото в презентация за Асоциацията за финансово планиране на Канада през есента на 2021 г.
Милевски твърди, че успехът му не само изисква стриктно спазване на принципа всяка година, но и не отчита никакви промени в начина на живот или пазара извън инфлацията. Когато някой се ангажира с правилото за пенсионирането си, той се заключва в стратегия за 30 години, която изисква от тях да спазват курса, независимо от всичко.
По-добра стратегия, казва Милевски, би отговаряла на множество променливи, като възрастта на пенсионера, където доходът от пенсиониране се спестява или инвестира и личните цели за пенсиониране.
Също така, стратегията се основава на минало представяне на пазара, което не е предиктор за бъдещо представяне.
Дори самият Бенген беше принуден да преразгледа правилото през последните три десетилетия, за да го актуализира.
Това е така, защото първоначалното му изследване включва само два класа активи: съкровищни облигации и акции с голяма капитализация. Сега, с трети клас акции с малка капитализация, той вярва, че 4.5% би било безопасно теглене.
Бенген е проучил пенсионерите, използвайки правилото за 4% и е установил, че „те се справят добре... Те са успешни с този процент на теглене, въпреки че са в среда с ниски лихвени проценти“.
In интервю с Barron's през 2021 г. той каза, че вярва, че първоначалното правило от 4% ще продължи да важи, освен ако не достигнем до „тежка инфлационна среда“.
В условията на инфлационна среда, Бенген препоръча миналия месец пенсионерите да направят корекции на разходите си веднага щом могат.
„Инфлацията е нещо, с което трябва да се справите сега, дори повече от мечи пазари.“
Като се има предвид това, повечето пенсионери биха били най-добри, като се консултират със своите финансов съветник относно стратегията за теглене, която най-добре отговаря на тяхното финансово състояние.
— С файлове от Саманта Еман
Какво да прочетете по-нататък
Тази статия предоставя само информация и не трябва да се тълкува като съвет. Предоставя се без каквато и да е гаранция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/iconic-investor-bill-bengen-says-130000203.html