Ако стейбълкойн се срине, пазарът на облигации и икономиката на САЩ ще пострадат

• През 2022 г. криптоиндустрията претърпя загуба на близо 1.4 трилиона долара при сривове.
• Stablecoin споделя пазарна капитализация от 145 милиарда долара. 
• Сривът би засегнал некрипто пазара поради неговата система за фиксиране.

Всеки финансов инструмент има присъщи рискове и инвеститорите се съветват да приемат обещанията с щипка сол. През 2022 г. се наблюдава срив на крипто пазара за почти $1.4 трилиона, един академичен намек, че ако голяма стабилна монета се провали, това може да повлияе на пазара на облигации в САЩ. 

Пазарът на стабилни монети се очаква да бъде около 145 милиарда долара, тъй като те са обвързани едно към едно с фиатна валута, което ги прави гръбнакът на крипто икономиката. Тази функция позволява на хората лесно да търгуват с различни криптовалути и токени, без да конвертират фиатната си валута. 

Емитентите залагат, че тези стабилни монети са обезпечени с реални активи като фиатна валута или облигации. Подкрепят ги ликвидни държавни ценни книжа. Въпреки че на хоризонта не се виждат признаци за колапс на стейбълкойн, професор по икономика в университета Корнел, Есуар Прасад, сподели някои опасения относно въздействието, което може да има върху традиционния финансов пазар.

Да предположим, че много потребители едновременно конвертират своите стабилни монети във фиатни монети, тогава емитентът трябва да продаде своите резервни активи, което означава изхвърляне на големи количества американски държавни облигации. 

Говорейки пред медиите на конференция в Сейнт Мортиз, Швейцария, икономистът каза, че ако доверието на хората в стабилните монети бъде загубено, ще има наплив от тегления, което означава по-голям натиск върху емитента да продаде притежаваните от него държавни ценни книжа. 

Дори ако пазарът е сравнително ликвиден, подобен приток може да създаде вълни на основния пазар на ценни книжа. Като се има предвид важността на пазара на държавни ценни книжа в по-широката финансова система, това е сериозна загриженост. 

Да предположим, че такова събитие ще се случи, когато настроенията на пазара на облигации са крехки; това може да създаде мултиплициращ ефект поради големия натиск върху продажбите на държавните облигации. Според икономистите криптовалутите са спекулативни финансови активи без ясен модел на оценка, който да ги подкрепя.  

През май 2022 г. Федералният резерв на САЩ предупреди това „стабилните монети остават склонни към бягство и много взаимни фондове за облигации и банкови заеми продължават да бъдат уязвими към рисковете от обратно изкупуване.“

Добре известен рисков капиталист и ветеран от крипто индустрията Бил Тай не смята, че някоя голяма стабилна монета ще се срине скоро. Все пак контролът върху тях се е увеличил и това е добре дошло. По-нататък в интервюто Тай казва:

„Мисля, че точно както в нашата традиционна финансова индустрия, където хората бяха хванати неподготвени от скрита зараза в пазара на високорисковите кредити по време на голямата финансова криза, може да има джоб или два ливъриджа върху някои от активите, които претендират да поддържат стейбълкойн, ”

Харесва възможността за взрив на стейбълкойн с изненадващи събития като кризата с високорисковите ипотечни кредити, която започна през 2007 г. и потопи целия свят в рецесия. 

Сега, тъй като величия като Джеф Безос спекулираха, че рецесията може да е на хоризонта, масивен удар върху традиционните финанси или икономиката не може да бъде понесен. 

Последни публикации от Ритика Шарма (виж всички)