МВФ вижда потенциал за по-нататъшни пазарни турбуленции, тъй като централните банки повишават лихвите

Международният валутен фонд предупреди за нови сътресения на финансовите пазари, особено когато правителствата по света преминават към режим на възстановяване.

Ходовете на централните банки за затягане на паричната политика и ограничаване на нарастващата инфлация могат да тласнат по-рисковите акции към червено, дори когато политиците обещават плавен преход, каза Тобиас Ейдриън от МВФ, финансов съветник и директор на паричните и капиталовите пазари, пред Джеф Кътмор от CNBC.

„Със сигурност бихме могли да видим по-нататъшно затягане на финансовите условия и това означава, че рисковите активи като акциите могат да се разпродават допълнително“, каза Ейдриън.

Реакцията на пазара ще зависи до голяма степен от способността на централните банки да съобщават своите намерения, каза Ейдриън, настоявайки за ред и прозрачност.

В сряда Федералният резерв сигнализира, че може да спре програмата си за изкупуване на активи и да започне да повишава лихвените проценти още през март.

„Надяваме се, че това няма да бъде безпорядъчно, но ще бъде подредена корекция по отношение на оценките“, каза той.

„Оценяваме например, че при неочаквано по-нататъшно затягане с 50 базисни точки можете да видите значителна по-нататъшна разпродажба на пазарите на акции“, добави той, отбелязвайки, че някои сектори ще бъдат по-силно засегнати от други.

Подобно смущение може да се отрази и на крипто пазари, каза Адриан, които показаха „увеличаване на корелациите“ с традиционните финансови пазари и станаха свидетели на голяма разпродажба тази година.

Коментарите на Адриан идват, след като МВФ публикува в четвъртък своя доклад за глобалната финансова стабилност. Той следва публикуването на прогнозата за световната икономика по-рано тази седмица, която понижи глобалния растеж до 4.4% през 2022 г.

Въпреки натиска надолу от повишаващите се лихвени проценти, в доклада от четвъртък се отбелязва, че корпоративните печалби се прогнозират да надминат нивата преди пандемията през 2022 г. в повечето сектори.

Междувременно спредовете на облигациите – ключов показател за измерване на цената на група облигации – остават под средните нива за 2019 г.

Докладът на МВФ също подчертава рисковете от „преливане“ върху нововъзникващите пазари от нормализиране на политиката сред развитите икономики.

МВФ преди това предупреди, че затягането на политиката на САЩ ще попречи на икономическото възстановяване в развиващата се Азия.

„Със сигурност сме свидетели на забавяне на капиталовите потоци през много нововъзникващи пазари през последните три месеца и можем да видим по-нататъшно забавяне“, каза Ейдриън.

Инфлационният натиск в нововъзникващите пазари също накара много централни банки да повишат лихвите по политиката, излагайки на риск зараждащото се възстановяване на растежа.

„Такова по-нататъшно затягане на вътрешните финансови условия в момент на високи фискални дефицити и нужди от външно финансиране може да доведе до значителни натоварвания“, се казва в доклада.