За 60 секунди преди удара на CPI, тежката търговия доведе до мистериозно рали

(Bloomberg) — Карин Жан-Пиер, прессекретарят на президента Джо Байдън, бързо отхвърли въпроса, когато той дойде към края на ежедневната й пресконференция във вторник. Не, каза тя, няма шанс някой в ​​Белия дом да е изтекъл докладът за инфлацията за ноември преди публикуването му в 8:30 сутринта. Твърде много шум се вдигаше, както тя го видя, около това, което бяха просто „незначителни пазарни движения“.

Най -четени от Bloomberg

Но нямаше нищо незначително в ралито, което се затвърди секундите преди по-доброто от очакваното число за инфлация да удари уебсайта на Министерството на труда.

Фючърсите на акции внезапно скочиха с повече от 1%. Търговията с фючърси на съкровищни ​​облигации нарасна, тласкайки референтната доходност надолу с около 4 базисни пункта. Това са големи ходове за толкова кратък период от време - по-големи от колебанията в цялата сесия в някои дни. И те трябва да бъдат проверени от регулаторите, казват дългогодишни пазарни наблюдатели, дори ако изтичането е само едно от няколкото възможни обяснения защо търговците внезапно са започнали да купуват точно преди публикуването на доклада.

Значителна „търговска активност преди променящите се новини на пазара е подозрителна и обикновено заслужава регулаторните агенции да направят подходящи запитвания“, каза Джером Селверс, председател на практиката за регулаторно правоприлагане и съдебни спорове за ценни книжа в Pashman Stein Walder Hayden. „Това е необичайно, особено като се има предвид намалението на инфлацията, което беше докладвано, което беше доста над това, което пазарите очакваха“, каза той. „Някой вероятно ще го разгледа, независимо дали е невинен или не.“

Разбира се, дали и кога ще се проведе такова разследване, предстои да видим. От своя страна Бюрото по трудова статистика на САЩ заяви, че не знае за ранно публикуване на своите данни.

Историята продължава

И все пак, в продължение на 60 секунди преди данните да излязат, над 13,000 10 мартенски XNUMX-годишни фючърси търгуваха ръце (през период, когато активността обикновено не съществува), докато договорът беше наддаван. Акциите и облигациите се повишиха допълнително веднага след публикуването на данните, тъй като инвеститорите спекулираха, че охлаждането на инфлацията означава, че Федералният резерв ще спре цикъла си на затягане в началото на следващата година.

Данните на CME, публикувани в сряда, показаха отворен интерес - или размерът на новия риск, държан от търговците - скочи във всички фючърсни договори на държавни облигации, което означава, че купуващата активност в и около данните за инфлацията във вторник е била мотивирана от нови дълги позиции, за разлика от покриване на съществуващи къси панталонки.

Говорителят на BLS Коуди Паркинсън каза по имейл, че макар агенцията да не е запозната с ранно освобождаване, някои правителствени служители рутинно получават данните преди публикуване съгласно федералните указания.

Прочетете още: Голямо купуване на фючърси на държавни облигации, наблюдавани моменти преди пускането на CPI

С изключение на храната и енергията CPI се повиши с 0.2% през ноември и се повиши с 6% спрямо година по-рано. Средната оценка в проучване на Bloomberg сред икономисти призоваваше за 0.3% месечно увеличение.

– С помощта на Рийд Пикерт.

(Добавя подробности за открития интерес, показващ скок в дългите позиции в съкровищни ​​книжа в седми параграф)

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP