Повишените продажби на вътрешна информация и оценката на S&P развяват големи жълти знамена

С изтичането на още една търговска седмица, нека направим равносметка на пазара.

Повечето основни фондови индекси затвориха близо до върховете си в рамките на деня в четвъртък, тъй като три от диаграмите успяха да затворят над своите краткосрочни линии на низходящ тренд. Кумулативната широчина на пазара също отбеляза известно незначително подобрение.

Докато осцилаторите на McClellan OB/OS остават свръхпродадени, корпоративните вътрешни лица продължават да засилват своята продажбена дейност. А форуърдната оценка на S&P 500 остава със значителна премия спрямо справедливата стойност. Това е във връзка с 10-годишната доходност на държавните облигации във възходящ тренд.

Всичко това поставя достатъчно тежест на везните, за да предложи да останете предпазливи по отношение на акциите.

Сега нека копаем малко по-дълбоко...

Някои индексни диаграми стават неутрални

Източник на диаграмата: Worden

В класациите основните капиталови индекси затвориха с повишение в четвъртък с положителни вътрешни показатели на NYSE и Nasdaq, тъй като и двата отчетоха спад на обемите на търговия спрямо предходната сесия.

Мнозинството от тях затвориха близо до своите върхове на сесията, което позволи на S&P 500, Nasdaq Composite (виж по-горе) и Nasdaq 100 да затворят над своите краткосрочни низходящи линии, превръщайки споменатите тенденции в неутрални от мечи. Останалите обаче все още са в негативни тенденции.

Кумулативната широчина на пазара отбеляза известно незначително подобрение, тъй като линиите за напредък/спад на All Exchange и NYSE станаха неутрални от мечи, като Nasdaq остана отрицателен.

Стохастичните нива са свръхпродадени на всички графики, но все още не са генерирали възходящи кръстосани сигнали.

Увеличени продажби на вътрешна информация

На таблото за управление с данни, 1-дневните осцилатори на McClellan за свръхпокупка/свръхпродаденост все още са свръхпродадени, но по-малко (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Потенциалът за отскачане е отслабнал.

Процентът на емисиите на S&P 500, търгуващи над тяхната 50-дневна пълзяща средна (контрариен индикатор), се повиши до 50% и остава на неутрален сигнал.

Съотношението Open Insider Buy/Sell продължава да развява голям жълт флаг, според нас, тъй като вътрешните лица продължиха да засилват скорошната си продажбена активност до мечи 18.8. Те бяха много активни продавачи през последните няколко сесии в лицето на намаляващ пазар. Много бихме предпочели да ги видим като купувачи на слабости, но такива действия все още не се появяват.

Съотношението покупка/продажба на Open Insider е 18.8 % (мечи)

Коефициентът Rydex с намален тренд (контрариен индикатор) падна до +0.03 и е неутрален.

Съотношението мечи/бик за тази седмица AAII (противоречив индикатор) падна до 0.87, тъй като мечите настроения намаляха и остават неутрални.

Съотношението Bear/Bull на Investors Intelligence (противоположен индикатор) е неутрално на 59.4.

Оценката на S&P е разтегната

Оценката продължава да бъде обезпокоителна.

Прогнозите за 12-месечни консенсусни печалби от Bloomberg за S&P 500 спаднаха до $220.69 на акция и продължават да представляват проблем, тъй като неговият коефициент P/E от 18.2x остава със значителна премия спрямо справедливата стойност на "правилото на 20" от 16.1x. Повтаряме, че по наше мнение оценката продължава да оставя малък марж за грешка за акциите.

Доходността на S&P за предходна печалба е 5.55%.

Доходността на 10-годишните съкровищни ​​облигации затвори по-ниско при 3.88%. Той е в краткосрочен възходящ тренд с подкрепа от 3.76% и съпротива от 4.01%, според нашия анализ.

Нашите пазарни перспективи

Докато графиките в момента са в предимно положителни тенденции, увеличаването на вътрешните продажби и пазарната оценка продължават да предполагат, че предпазливостта остава уместна, преди да се намесите.