Инфлацията доминира в разговорите за печалби. Ето какво казват ръководителите

Едно нещо е ясно в началото на сезона на корпоративните печалби: инфлацията все още е гореща тема за компаниите.

Около две трети от компаниите в S&P 500, които отчетоха печалби през първите две седмици от сезона (10-21 октомври), имаха представители, които споменаха инфлацията, според търсене на препис от конферентен разговор, извършено във FactSet. Сред тези компании са PepsiCo, Citigroup и Abbott Laboratories.

„Средата очевидно все още е много инфлационна с много предизвикателства пред веригата за доставки в цялата индустрия“, каза Рамон Лагуарта, главен изпълнителен директор на PepsiCo. Машината за закуски и напитки надмина очакванията на анализаторите както за приходи, така и за печалба на акция тъй като повишаването на цените му подкрепи крайния резултат, дори когато някои единици отбелязаха спад в обема.

Последните икономически данни показват малко признаци за отслабване на инфлацията.

Индексът на потребителските цени се е увеличил с 0.4% през септември, което беше по-горещо четене от 0.3%, очаквано от Dow Jones, според Бюрото по трудова статистика. Той беше 0.6% без храната и енергията, което също беше над оценката на Dow Jones от 0.4%.

Индексът на цените на производител, който измерва цените на едро, също се повиши с 0.4% през септември. Това беше подобно над очакванията на Dow Jones от 0.2%.

Това накара потребителите да преосмислят скъпите покупки, тъй като тяхната покупателна способност е намалена и също така създаде по-високи разходи за компании като напр. Procter & Gamble. Компанията за домакински стоки зад Tide и Charmin публикува миналата седмица тримесечни числа, които надмина с малко очакванията на анализаторите.

„Разходите за суровини и опаковъчни материали, включително стоките и инфлацията в предлагането, остават високи, откакто дадохме първоначалната си прогноза за годината в края на юли. Въз основа на текущите спот цени и най-новите договори сега оценяваме насрещен вятър от 2.4 милиарда долара след облагане с данъци през фискалната 2023 г.“, каза финансовият директор Андре Шултен по време на конферентния разговор в сряда.

Компанията беше сред шепата мултинационални компании, които казаха, че инфлацията в чужбина се е сблъсквала с международните резултати, както и в САЩ Citigroup намлява Басейн, която разпространява пул доставки, и двамата казаха, че инфлацията в Европа е навредила на бизнеса им през предходното тримесечие.

Пул каза, че общият обем на строителството вероятно ще намалее през 2022 г. в сравнение с 2021 г., въпреки че надмина очакванията за тримесечието.

Инфлацията също затруднява някои компании да заемат позиции. Компания за човешки ресурси Робърт Половината каза, че работната сила остава ограничена, докато Закопчаване каза, че заплатите трябва да продължат да растат, за да получат квалифицирани работници. За по-сигурно, Юниън Пасифик каза, че наличността на екипажа продължава да се подобрява и HCA Healthcare каза, че може да разчита по-малко на договорно наетите работници, за да запълни празнините.

Тазгодишният инфлационен натиск доведе до повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв. Федералният резерв повиши лихвите четири пъти и се очаква да продължи да ги увеличава най-малко до края на 2022 г.

От фискална гледна точка правителството прие Закона за намаляване на инфлацията по-рано тази година.

Множество компании заявиха, че Законът за намаляване на инфлацията вероятно ще помогне на техните перспективи, като онези, които наблягат на зелената енергия, са готови да се възползват от данъчните кредити на законодателството за алтернативни форми на енергия.

Производител на електрически превозни средства Tesla казаха, че е твърде рано да се прогнозират конкретни въздействия върху търсенето, но те очакваха да се възползват от ползите на законодателството за потребителите, които мигрират далеч от автомобили, задвижвани с газ. Компанията надмина очакванията за печалба на акция за третото тримесечие, но приходите бяха по-ниски от очакванията на анализаторите.

Колко дълго ще продължи този натиск зависи от това кои ръководители питате.

„Инфлацията продължава да бъде упорита сила в световен мащаб, въпреки че започнахме да виждаме някои смекчаващи въздействия в определени области на нашия бизнес в сравнение с по-рано през годината“, каза изпълнителният директор на Abbott Робърт Форд на 19 октомври. Научната компания надмина очакванията за тримесечие с печалба на акция с близо 23% по-висока от очакваната.

Производствена компания Dover също каза, че инфлацията е намаляла в сравнение с последната година и половина, посочвайки конкретно намаляващите разходи на компанията, свързани с логистиката и суровините. Тази гледна точка е в съответствие с тази на някои икономически експерти, които казаха, че „меките“ показатели на инфлацията падат по-бързо от основните индикатори, които Фед предпочита като индекса на потребителските цени, който може да изостава.

„Ясно е, че имаме известна предпазливост по отношение на това, което ще се развие на пазара“, каза главният изпълнителен директор на Dover Ричард Тобин на 20 октомври. „По същество не съм съгласен с това, което Фед прави сега.“

Други не бяха толкова настроени. Водовъртеж намлява Дружество за доставка на трактори и двете казаха, че трябва да се запазят на сегашното ниво за първата половина на 2023 г. преди охлаждане през втората. Tractor Supply победи печалбата на акция, но пропусна продажбите, докато Whirlpool беше под очакванията за печалба на акция с около 16%.

„Инфлацията остава постоянна и повишена и очакваме това да продължи и през 2023 г. с известно забавяне през последната половина на 2023 г.“, каза главният изпълнителен директор на Tractor Supply Хари Лоутън.