След шокиращите инфлационни показания в четвъртък, показващи ръст на потребителските цени на годишна база от 7.5%, увеличение на лихвите може да дойде буквално по всяко време, въпреки че най-вероятният момент ще бъде двудневната насрочена среща на Федералния комитет за отворен пазар, която приключва март 16
Вече има доста анализи за това как се представят активите по време на циклите на повишаване на лихвите на Фед. Но какво да кажем по-конкретно за първото увеличение?
Чунг Уанг, старши анализатор в Leuthold Group, посочва, че първите повишения обикновено са се случвали преди пика на инфлацията. Този път може би Джером Пауъл и Ко. може да стартират цикъла на или вероятно дори отминавайки пика на инфлацията. Нивото на безработица също показва траектория, много по-стръмна от историческия модел.
Що се отнася до фондовия пазар, Уанг отбелязва, че първото покачване обикновено не убива бичи пазар - но често бележи върха в представянето на акциите на САЩ спрямо останалия свят. Така беше тази година - S&P 500
SPX,
е спаднал с 6% тази година, докато световният индекс на iShares MSCI All-Country ex-US
ACWI,
е спаднал със 1%.
Малки капачки
коловоз,
обикновено страдат преди първото увеличение - Уанг казва, че това е така, защото те са активи, които са особено чувствителни към ликвидността - но се възстановяват и се стабилизират след това. Стойността също има тенденция да превъзхожда растежа след първите покачвания. Златото и индексът на стоките (който е силно претеглен към петрола) също се справят доста добре след първото покачване.
Американският долар
DXY,
е един от активите, които всъщност не се засилват от първото увеличение. „Докато доларът обикновено се засилва в очакване на първото повишение на лихвите, той обикновено достига своя връх около обявяването на повишаването на лихвите, класически пример за „купете слуховете, продавайте новините““, казва той.
Индустриалната средна стойност на Dow Jones
DJIA,
спадна с 526 пункта в четвъртък, тъй като доходността на 2-годишните държавни ценни книжа
TMUBMUSD02Y,
се увеличи с най-голямото количество за един ден за повече от 12 години.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- the-first-hike-in-a-cycle-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo