Иновативните решения за рака изискват иновативно финансиране: Пътища за лунни изстрели на рака

Андрю У. Ло, професор по финанси и експерт по здравната индустрия в MIT, не е започнал кариерата си с фокус върху здравеопазването.

„Редица приятели и семейство се справяха с различни видове рак. Чрез техния опит започнах да научавам повече за индустрията, както и за състоянието на науката и медицината“, каза Ло в скорошно интервю. „Разбрах, че финансите играят доста голяма роля в разработването на лекарства; в много случаи твърде голяма роля и в тези случаи се използва по начини, които според мен са контрапродуктивни за крайната цел да се доставят по-бързо повече и по-добри лекарства на пациентите.“

„Тогава започнах да мисля за това как можем да използваме финансирането проактивно, за да намалим разходите за разработване на лекарства, да увеличим процента на успех и да го направим по-привлекателен за инвеститорите. Защото това всъщност е проблемът: имате нужда от инвеститори да влязат в пространството, за да похарчат своите милиарди долари, за да разработите тези лекарства.

След това събуждане, Ло е написал десетки статии, изнася стотици лекции и дори съосновава бизнес – QLS Advisors, в Кеймбридж, Масачузетс – за това как да се случи това. Едно трайно наблюдение, което бавно идва, каза той, „е, че ракът не е само медицински проблем. Това не е само научен проблем. Това не е само проблем с финансирането. Това са всички тези проблеми събрани в едно.“

„Отне ми известно време, за да оценя това. Ходех от експерт на експерт и ги питах: „Защо тази идея – която можеше да помогне на майка ми с нейния рак на белите дробове – не е придвижена напред? Бих говорил с учен, който обвинява рисковия капиталист. Рисковият капиталист обвини регулаторите. И така нататък. Много скоро разбрах, че всички се сочат с пръст един друг и не грешат съвсем. Това наистина е системен проблем.”

След това той реши да се съсредоточи върху парчето, за което смяташе, че може да направи нещо - финансиране. „Осъзнах доста бързо, че част от предизвикателството при разработването на лекарства за рак е, че то често се прокарва напред от учени и клиницисти без достатъчно бизнес обучение или опит“, каза Ло. „И тук могат да възникнат проблеми. Една проста илюстрация е начинът, по който учените често се справят с проблемите на финансирането. Ако сте академик, който кандидатства за грант от NIH (Национални институти по здравеопазване), да речем, имате нужда от 3 милиона долара, за да проведете някои критични експерименти за разработване на ново лечение на рак. Отговорът, който може да получите, е следният: „Това е наистина интересно предложение, но нямаме достатъчно пари, за да финансираме всичко. Вместо $3 милиона, какво ще кажете, ако ви дадем $1 милион?' И типичният отговор на учения е: „Много ви благодаря. Аз ще го взема.' Това има смисъл, защото те ще направят каквото могат с тези 1 милион долара и след това ще кандидатстват за друга субсидия, след като бъдат изразходвани.

„Проблемът е, че при рисковия капитал тази стратегия може да има обратен ефект. Ако имате нужда от 3 милиона долара, за да достигнете критичен крайъгълен камък, и те ви предложат 1 милион долара, ще го вземете. Но докато похарчите 1 милион долара и се нуждаете от останалите 2 милиона долара, какво ще стане, ако икономиката се окаже в рецесия и никой не желае да инвестира? Без това финансиране хората, които сте наели, ще трябва да напуснат за друга работа, защото имат семейства за изхранване. Сега сте заседнали в компания, която няма хора и достатъчно пари, за да достигне този критичен етап. В резултат на това вашата интелектуална собственост може да бъде продадена само за стотинки на долар, защото в биотехнологиите наистина всичко зависи от хората,” каза той.

„Това, което ми каза, беше прав вид финансиране всъщност е ключов компонент за успешното разработване на лекарства. Трябва да изберете не само правилната наука и правилното лекарство, но и правилния бизнес модел и партньори за финансиране, за да стигнете до финалната линия“, каза Ло. „Това е като да строиш мост. Ако изграждането на мост струва 100 милиона долара, а вие имате само 50 милиона долара, не излизайте и не изграждайте половин мост, защото половин мост не е и наполовина толкова добър, колкото завършен мост. И затова съм убеден, че бизнес стратегията и финансовите иновации трябва да бъдат част от Cancer Moonshot. В допълнение към всички учени в този панел със синя лента, бих искал да видя някои финансови експерти, които биха могли да говорят по въпроса: „Как ще финансираме това?“

„Въпреки че правителството осигурява финансиране, което ни помага да започнем, то не е достатъчно, за да преминем финалната линия. Имаме нужда частният сектор да вложи милиарди, за да съответства на стотиците милиони, които правителството е отделило за това усилие“, каза той.

Ло също така вярва, че програмата Cancer Moonshot може да се използва за насърчаване на повече дарения за рискова филантропия. „Филантропията в исторически план е играла много важна роля във финансирането на фундаменталната наука, която стои в основата на терапията на рака“, каза той. „Но има много важна промяна в начина, по който филантропите участват през последните 15 или 20 години. Това, върху което филантропите се съсредоточават сега, не е просто да дават безвъзмездни средства, а по-скоро да използват своите ресурси инвестират в разработването на лекарства. Използвам думата „инвестирам“ много умишлено.

„Идеята зад безвъзмездната помощ“, обясни Ло, „е, че не очаквате нищо в замяна освен може би окончателен отчет, описващ какво сте направили с парите. Няма quid pro quo. Буквално е: „Ето малко пари, направете добро проучване“, каза Ло. „Но ние виждаме различен подход с някои от днешните филантропи, които вместо това казват:„ Искам да успеете да разработите лекарство и съм готов да инвестирам с вас, като плащам за клиничните изпитвания, но в замяна аз искате това, което един типичен ВК може да получи от вас – например хонорари – ако успеете.“

„Квинтесенционният пример за този модел на рискова филантропия е Фондацията за кистозна фиброза“, продължи Ло. „Когато за първи път започнаха своите усилия в рисковата филантропия през 1994 г. – когато д-р Боб Бийл стана главен изпълнителен директор – те инвестираха в редица биотехнологични и фармацевтични компании, които бяха готови да си партнират с тях, за да разработят лекарство за кистозна фиброза. Дотогава всички лечения за CF бяха фокусирани върху симптомите, а не върху основните причини за заболяването. И в течение на десетилетие те инвестираха в редица компании. Фондацията предостави не само пари, но и много експертиза, регистри на пациенти, естествени истории и друга подкрепа, която намали прага за частния сектор да инвестира в това начинание. В крайна сметка те постигнаха огромен успех в одобряването на няколко нови лекарства, които наистина лекуват болестта при нейните биологични първопричини. В резултат на това очакваната продължителност на живота на пациентите с муковисцидоза всъщност се е удвоила от 1980-те години на миналия век.”

„Те не очакваха никаква финансова възвращаемост – те искаха въздействие върху пациентите с CF. Но те постигнаха въздействие не само под формата на нови лекарства, но и финансова възвръщаемост от около 4 милиарда долара от инвестиция от 150 милиона долара. И това, което правят с тези пари, сега е да ги рециклират и да ги влагат обратно в разработването на цялостен лек за CF с помощта на генна терапия. Това е чудесен пример за това как рисковите филантропи могат да играят много важна роля в биомедицинската екосистема“, каза Ло.

„В много случаи те са готови да инвестират там, където не са традиционните рискови капитали. Те са готови да поемат такъв риск, защото хоризонтът им е много по-дълъг и целта им е да разработят лекарство, независимо от финансовата възвръщаемост. И Cancer Moonshot има способността да събере всички тези съответни видове в екосистемата заедно с крайната цел да промени начина, по който се справяме с рака.

„Мисля, че допълнителните ресурси на федералното правителство също трябва да застанат зад това“, каза Ло. „Например, има неща, които ARPA-H (Агенция за напреднали изследователски проекти за здравеопазване) може да направи, които рисковата филантропия не може. Те могат да предложат правителствени програми за гарантиране на определени видове дълг, като „облигации срещу рак“.“

„Представете си, ако правителството емитира облигации срещу рак, като постъпленията ще бъдат използвани за подкрепа на изследванията за рак и ще плати на заемодателите определен лихвен процент, но с капитал, който ще се повиши, тъй като тези открития в крайна сметка ще генерират стойност за инвеститорите? Това би осигурило наистина хубаво допълнение към рисковата филантропия“, каза Ло. „Цялата тази система наистина е екосистема. Всеки от тези различни видове има своя собствена роля в постигането на крайната цел за ефективно лечение на рака.

Дори по-общо, каза Ло, „използването от силата на глобалните капиталови пазари също трябва да бъде приоритет за Cancer Moonshot. Ако мислите за финансовата криза, това беше много, много жалко и опустошително събитие. Но ако попитате как се случи това, финансовите иновации насърчиха инвеститори от цял ​​свят да вложат парите си в жилищни недвижими имоти в САЩ. И за около десетилетие това беше изключително печеливша инвестиция, привличаща ресурси буквално от целия свят в много специфичен пазар. Всички се възползваха, докато, разбира се, не отидохме твърде далеч и в крайна сметка завършихме с финансовата криза от 2008 г.“, отбеляза той.

„Представете си, ако можем да използваме абсолютно същите инструменти“, каза Ло, „но с цел да лекуваме рак и без излишъците. Ако сме се поучили от финансовата криза и използваме финансовия инженеринг отговорно, внимателно, тогава има огромно количество, което бихме могли да постигнем, особено с участието на правителството на САЩ по същия начин, както го направи с жилищните недвижими имоти.

Въпреки че кризата сама по себе си беше „ужасна трагедия, финансовата криза има сребърна подплата, която е, че днес има милиони собственици на жилища, които не са просрочили ипотеките си и са могли да си позволят домовете си само заради Фани Мей и Фреди Мак“, каза Ло. „И поради тези правителствени политики и финансови иновации, те водят живот, който иначе не биха могли да имат. Това е точно това, което политиците възнамеряваха, че повече хора трябва да имат част от американската мечта и да могат да притежават собствените си домове .”

„Ако можем да използваме същия подход за борба с рака – използвайки финансово инженерство за насочване на глобалните капиталови пазари към този конкретен сектор – вярвам, че ще имаме огромно въздействие и ще успеем да преодолеем тази финална линия. Cancer Moonshot трябва да съсредоточи вниманието си не само върху науката и медицината, но и върху финансирането и бизнеса с разработването на лекарства. И аз вярвам, че имат ресурсите да направят това“, каза той.

„Има армия от инвестиционни банкери, които имат правилния опит и биха оценили много възможността да направят нещо с него, освен да направят богатите хора по-богати“, каза Ло. „Има истински интерес на Уолстрийт да има пряко въздействие върху човешкия живот с помощта на инструментите, които са разработили. Възможно е, ако структурирате правилно бизнес модела, да вземете тортата си, да я изядете и да отслабнете едновременно. Да се ​​справяш добре, като правиш добро, определено е възможно, но трябва да работиш върху това.“

Вижте свързани публикации:

Запознайте се с учения, координиращ новата лунна снимка на рака на Джо Байдън

Защо ракът е по-малко важен за по-бързо излекуване от Covid: Ракови лунни пътища

Стимулиране на борбата срещу рака, който засяга децата: Пътища на рака

Преодолявайте бариерите, за да стимулирате напредъка: Пътища за лунни изстрели на рака

Ускоряване на излекувания, това международно сътрудничество в клиничните изпитвания: Ракови лунни пътища

Запълване на празнината между изследователските изследвания и грижите за пациентите: Пътища на лунните изстрели на рака

@rflannerychina