Инсайдери купуват в Align Technology и Black Stone Minerals. Ето защо и инвеститорите трябва.

Ръководителите на компании обикновено говорят оптимистична игра. Когато си слагат парите на устата, тогава обръщам внимание.

Джоузеф Хоган, президент и главен изпълнителен директор на Подравняване на технологиитеALGN
, похарчи около 2 милиона долара, за да купи акциите на собствената си компания през ноември.

Hogan беше продал акции на Align за 46 милиона долара през август 2021 г., след което акциите намаляха с около 71% за 16 месеца. Той купи някои акции на Align през май тази година и още през ноември.

Ако смятате, че корпоративните изпълнителни директори знаят повече за своите компании от всеки друг, покупките на Hogan тази година са възходяща поличба. Трима директори на Align също са закупили акции тази година, макар и в по-малки суми от Hogan (между $200,000 300,000 и $XNUMX XNUMX).

Компанията, базирана в Темпе, Аризона, произвежда прозрачни дентални алайнери Invisalign, които се оказаха популярни сред зъболекари и пациенти. Неговият десетгодишен темп на растеж на продажбите е около 23% годишно. Нейният баланс е силен, като дългът е само 3% от нетната стойност на компанията.

Акциите са от скъпата страна, продавайки се за 31 пъти повече от приходите от последните четири тримесечия. Това обаче е по-евтино от типичния коефициент на акциите през последното десетилетие, който е 40. Склонен съм да мисля, че Align е навременна покупка.

At Чернокаменни минералиBSM
, председателят на компанията Томас Картър младши похарчи малко под 1 милион долара, за да купи акции на собствената си компания през ноември. Сега Картър притежава около 14.1 милиона акции на стойност около 260 милиона долара към 2 декември.

Базирана в Хюстън, Black Stone е в бизнеса с петрол и газ, но не управлява нито една платформа. Притежава дялове в минерали и роялти в 40 щата, с концентрации в Алабама, Джорджия, Тексас, Оклахома и Северна Дакота. Общо притежава права върху повече от 20 милиона акра.

Основната атракция на акциите е огромната им дивидентна доходност, в момента 8.4%. Компанията изплаща по-голямата част от печалбата си под формата на дивиденти.

Що се отнася до капиталовите печалби, едва ли е имало такива през последното десетилетие: акциите са почти там, където бяха преди десет години. Но мисля, че може да има някои капиталови печалби през следващите няколко години, тъй като петролната индустрия продължава да се възстановява от отвратителния си шестгодишен спад през 2014-2020 г.

С по-малко от 10 пъти печалби, акциите ми изглеждат привлекателно оценени. И дългът е малък, само 5% от нетната стойност на Black Stone. Едно предупреждение: Тази акция е главно командитно дружество, така че притежаването й би усложнило данъчната ви декларация.

През ноември Патрик Г. Райън, 85-годишният основател и главен изпълнителен директор на Ryan Specialty Holdings (RYAN), направи седем покупки на акциите на собствената си компания, като похарчи повече от 55 милиона долара. Компанията е брокер на едро и специализирана застрахователна фирма.

Райън може да си го позволи. Според Forbes той е 220-те^th най-богатият човек в света с нетно състояние от 8.7 милиарда долара. Той и съпругата му са дали почти 200 милиона долара на NorthwesternN.W.E
Университет. Той също така притежава дял от Chicago Bears и е основен дарител на Института по изкуствата в Чикаго.

Трябва ли да инвестирате заедно с Райън? Изкушаващо е, предвид успеха му. Но аз не бих. Акциите се продават за 91 пъти над последните печалби и 32 пъти над печалбите, очаквани от анализаторите през 2023 г. Това са високи коефициенти. Освен това дългът е висок - 483% от нетната стойност на компанията.

Минали резултати

Това е 64^th колона Писал съм за сделки от ръководители на компании. Мога да направя таблица с 12-месечни резултати за 54 от тях – всички написани от 1999 г. до преди една година. Не мога да намеря някои цени на най-старите (писани 1997 и 1998). А за четирите най-нови още не са изтекли 12 месеца.

Акциите, които препоръчах въз основа на покупка от вътрешна информация, показаха средно 8.7% възвръщаемост. Това е по-добре от средната възвръщаемост от 7.3% за индекса на общата възвръщаемост 500 на Standard & Poor's за същите 54 периода.

Акциите, които казах да се избягват, въпреки че вътрешни хора са купили акции, се представиха с 24.9 процентни пункта по-лошо от индекса. Акциите, при които отбелязах вътрешни продажби, се представиха по-слабо от индекса с 1.4 процентни пункта.

Дотук добре. Но има още една малка бръчка. Имаше 14 акции, при които забелязах вътрешни покупки, но не дадох никакъв коментар или само двусмислен коментар. Тези акции изпревариха индекса с 16.2 процентни пункта.

Имайте предвид, че резултатите от моята колона са хипотетични и не трябва да се бъркат с резултатите, които получавам за клиенти. Освен това миналите резултати не предсказват бъдещето.

Разкриване: Нямам позиции в акциите, обсъждани днес, дълги или къси, лично или за клиенти.