Контролът върху цените на лихвените проценти тласка кредитополучателите към черните пазари, от които добротворците се опитваха да ги избавят

Наречете го твърдение за очевидното, но цените организират пазарната икономика. Докато вървят нагоре и надолу, движенията съществуват като информация за производителите и доставчиците на това, което искаме повече и по-малко. Но какво ще стане, ако цените са повредени или изкривени?

Скорошно изкривяване се разкри през 2021 г., когато законодателите на Илинойс приеха Закона за предотвратяване на хищнически заеми. Казано по-просто, законодателството наложи лихвен ливан от 36 процента върху всички заеми, отпуснати от небанкови финансови институции и финансови институции без кредитни съюзи на отделни кредитополучатели. Привидно прието, за да защити нуждаещите се лица от прекомерни лихвени проценти и трудни условия за изплащане, законодателството поне теоретично игнорира основната истина, че изкуствените тавани на цените водят до недостиг. Наречете го основна икономика.

Нетърпеливи да тестват това, което се чете като основно, икономистите Дж. Брандън Болен (Колеж Мисисипи), Грегъри Елихаузен (Управителен съвет, Фед) и Томас Милър (Щат Мисисипи) решиха да проучат въздействието на Закона за предотвратяване на хищническите заеми. Техните констатации потвърждават теорията, „че обвързващият таван на лихвените проценти намалява достъпността на кредита за високорисковите кредитополучатели“.

Вследствие на законодателството заемите за високорисковите кредитополучатели намаляха с 30 процента. По-специално кредитополучателите от малцинствата бяха силно засегнати, като „над 60 процента от чернокожите кредитополучатели и над 70 процента от латиноамериканските кредитополучатели“ откриха, че „не са в състояние да заемат пари, когато имат нужда от тях“ след налагането на лихвения таван.

Намаленият достъп до капитал се оказа доста осакатяващ за онези, които са изключени от кредитните пазари. Bolen et al съобщават в своето проучване, че хората „с доходи под $50,000 XNUMX годишно са по-склонни да отговорят, че цялостното им финансово благосъстояние е намаляло“ след приемането на законодателството. Източникът на спада включваше забавено плащане на сметки, посещения от събирачи на дългове, „залагане [на] лично имущество, заемане на пари от недобросъвестни източници, пропускане на спешни срещи или разходи, загуба на комунални услуги и засегнати деца“. Състраданието може да бъде много скъпо за тези, към които е насочено състраданието. И това е само краткосрочното въздействие на ценовия контрол.

По-малко обсъждани, но не по-малко проблематични биха били дългосрочните последици от лихвените тавани, предназначени да защитят най-бедните. Казано по друг начин, винаги е полезно да се обмислят последиците от втория и третия етап на законодателството, което поставя изкуствена цена на пазарна стока.

Въпреки че знаем краткосрочните предизвикателства, които се разкриха за високорисковите кредитополучатели, може би по-малко обсъждано е бъдещето. Неуспехът да се получи кредит по същество се основава на себе си. Погледнато от друга страна, трудно е да вземеш назаем без история на заемане. Ето защо достъпът до заеми в първите дни е толкова важен. Кракът на вратата сега поставя началото на по-голям достъп до кредити надолу по линията.

Болен, Елихаузен и Милър изглежда потвърждават това. От проучването си те установиха, че докато заемите за ипотечни кредитополучатели от дребни кредитори са намалели с 30 процента, техният среден размер на заема се е увеличил с 37 процента. Увеличеният среден размер на заема сигнализира, че повече пари се отпускат на тези със сравнително добре установена кредитна история, тъй като тези, които нямат история на заеми, останаха напълно без надземни кредити. Спрете и помислете какво означава това.

Ограниченията на лихвите не водят само до обезценка за най-рисковите кредитополучатели тук и сега. Вероятно по-паразитно за тях, тъй като контролът върху цените ги свежда до „заемане на пари от неуважавани източници“, е невъзможността да установят цялостна кредитна история. Смята се, че „източници с ненадеждна репутация“ означава установяване на кредит далеч извън надземния пазар. Преведено за тези, които се нуждаят от това, таваните на лихвените проценти повече от влошиха финансите на вида кредитополучатели, на които трябваше да помогнат, тъй като контролът на цените не само тласна заема обратно към черния пазар.

Това е нещо, върху което трябва да се помисли. Заемът ражда заем. Когато сме в състояние да вземем заем, ние сме в състояние да създадем кредитна история, която ни прави по-кредитоспособни в бъдеще. С изключение на това, че кредитополучателите трябва да могат да направят първата стъпка нагоре по стълбата на кредитирането. Това е трудно да се направи с ценови контрол, който ограничава първата стъпка.