Инвеститорите се натрупват в нежелани облигации. Какво трябва да знаете преди покупка

Инвеститорите наливат пари в облигации с висока доходност, които обикновено плащат повече лихва за поемане на по-голям риск. Но тези инвестиции са известни също като „нежелани облигации“ и финансовите експерти призовават да бъдете внимателни, преди да ги натрупате.

След нестабилното начало на 2022 г. фондовете за високодоходни облигации в САЩ са получили около 6.8 милиарда долара нетни пари през юли, според данни от Morningstar Direct.

Докато добивите имат наскоро падна до 7.29% към 10 август лихвите все още са по-високи от 4.42%, получени в началото на януари, според ICE Bank of America US High-Yield Index.

Обаче боклуковите облигации обикновено имат по-голям риск от неизпълнение в сравнение с техните аналози с инвестиционен клас, тъй като е по-малко вероятно емитентите да покрият лихвени плащания и заеми до датата на падежа.

„Това е лъскав метал на земята, но не всички лъскави метали са злато“, каза дипломираният финансов плановик Чарлз Сакс, главен инвестиционен директор в Kaufman Rossin Wealth в Маями.

Още от лични финанси:
Топ съвети как да спестите от пазаруването преди училище
Основните пътни разходи паднаха през юли. Как да спечелите добра сделка
Инфлацията накара повече от една трета от възрастните в САЩ да използват спестяванията си

Докато някои казват, че рискът от неизпълнение е вграден в по-високата доходност на нежеланите облигации, Сач предупреждава, че тези активи може да действат по-скоро като акции надолу. 

Ако инвеститорът силно желае да купи облигации с висока доходност, той може да предложи по-малко разпределение - например 3% до 5%. „Не мислете за това като за основна група храни във вашето портфолио“, добави той.

От март Федералният резерв предприе агресивни действия за борба с инфлацията, включително вторите поредни 0.75 процентни пункта повишаване на лихвените проценти през юли, И тези повишаването на лихвите може да продължи с годишната инфлация все още е 8.5%.  

Като марж, повишаващите се лихвени проценти може да направят по-трудно за някои емитенти на облигации да покрият дълга си, особено тези с падежиращи облигации, които трябва да бъдат рефинансирани, каза Матю Гелфанд, CFP и изпълнителен директор на Tricolor Capital Advisors в Бетесда, Мериленд.

„Мисля, че в резултат на това инвеститорите и кредиторите ще изискват малко по-високи лихви“, каза той, отбелязвайки, че повишаването на лихвените проценти може да продължи известно време.

Когато оценяват високодоходните облигации, съветниците могат да сравнят „спреда“ в купонните проценти между ненужна облигация и по-малко рисков актив, като американски държавни облигации. Като цяло, колкото по-широк е спредът, толкова по-привлекателни стават високодоходните облигации.

С високодоходни облигации плаща 7.29% от 10 август инвеститорът може да получава $72.90 на година върху облигация с номинална стойност $1,000, докато 7-годишна хазна, предлагайки около 2.86%, предоставя $28.60 годишно за същата облигация от $1,000.

В този пример спредът на доходността е приблизително 4.43 процентни пункта, предлагайки така наречената премия за доход от $44.30, което е $72.90 от високодоходната облигация минус $28.60 от Министерството на финансите.

През последните 40 години средният спред между тези активи е бил около 4.8 процентни пункта, според Гелфанд, което прави малко по-тесния спред по-малко привлекателен.

Въпреки това „има много движещи се части на пазара на високодоходни облигации“, добави той.