Инвеститорите изхвърлят акциите на американски банки на фона на опасения за стойността на портфейлите от облигации

Инвеститорите изтриха 52.4 милиарда долара от пазарната стойност на четирите най-големи американски банки по активи в четвъртък на фона на широкоразпространена разпродажба на финансови акции, която анализаторите свързват със страховете на инвеститорите относно стойността на портфейлите от облигации на кредиторите.

Разпродажбите на JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo изглежда бяха предизвикани от трудности в Silicon Valley Bank, малък кредитор, фокусиран върху технологиите.

Късно в сряда SVB разкри, че е загубила приблизително 1.8 милиарда долара след продажбата на портфейл от ценни книжа, оценен на 21 милиарда долара, които разтовари в отговор на спада на клиентските депозити. Загубите накараха банката да обяви продажба на акции, за да укрепи капиталовата си позиция.

Големите загуби от продажбата на ценните книжа на SVB насочиха вниманието на инвеститорите към рисковете, които може да се крият в огромни портфейли от облигации държани от др Американски банки, много от които инвестираха приток на депозити по време на пандемията от коронавирус в дългосрочни ценни книжа като съкровищни ​​книжа.

Стойността на тези притежания падна рязко през последната година, тъй като лихвените проценти се повишиха бързо.

Индексът на KBW Bank се понижи с повече от 7 процента, най-рязкото му понижение от юни 2020 г., когато инвеститорите изхвърлиха акции на банки поради опасения от финансов шок през първите месеци на пандемията Covid-19.

Базираната в Сан Франциско First Republic Bank, банка за богати клиенти и член на банковия индекс, се понижи с повече от 16 процента.

Анализаторът на Wells Fargo Майк Мейо описа разпродажбата като „момента SIVB“ за банковата индустрия, като се позовава на тикера на SVB на Nasdaq. Той каза, че слабостта на кредитора, фокусиран върху технологиите, не е илюстрация на проблем в целия сектор, но въпреки това влияе върху настроенията на инвеститорите.

Разпродажбата в четвъртък дойде само дни след като данните от Федералната корпорация за гарантиране на депозитите, банков регулатор, показаха, че американските кредитори се намират на приблизително 620 млрд. долара комбинирани нереализирани загуби в портфейлите си с ценни книжа.

Това е много по-малко от общия собствен капитал на индустрията от $2.2 трилиона в края на 2022 г. Общите реализирани загуби миналата година бяха $31 милиарда.

Нарастващите загуби на книжа обаче съвпаднаха със спада на депозитите в банките, тъй като спестителите търсят по-висока доходност в момент, когато Федералният резерв продължава да повишава лихвените проценти.

Най-лошият сценарий за банките би бил, че може да им се наложи да последват SVB, като продадат някои от своите ценни книжа на загуба, за да покрият тегленията на депозити.

Кристофър Уолън от Whalen Global Advisors каза, че ходовете на SVB са фокусирали вниманието върху проблема с портфейлите от облигации и нереализираните загуби. Въпреки това той добави, че ако банките трябва да осъзнаят загубите, това няма да се отрази на платежоспособността на повечето кредитори.

„Банките с големи финансови отчети имат най-голям проблем. Те заспаха. Никой не очакваше тази продължаваща инфлация“, каза той.

„Цените не се повишават днес. Но не им се налага. Всичко, което трябва да направят, е да останат там, където са - банките ще трябва да признаят огромни загуби. Всички гледат тези загуби и ги отбелязват към пазара.“