Америка икономика на непълно работно време ли е? Половин милион роли на пълен работен ден изчезват от май 2022 г

Безработицата в САЩ се върна до най-ниските си нива от пет десетилетия от 3.5%. Това е най-новата ситуация със заетостта в Бюрото по трудова статистика (BLS). докладва пуснати в петък.

Въпреки скока на лихвения процент по федералните фондове през 2022 г., броят на работните места изглежда се увеличава, като отчетите на BLS показват увеличение от 223,000 XNUMX на неселскостопанските заплати (NFP) за месец декември.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Това беше доста над консенсусните оценки от 200,000 263,000, но смекчено спрямо първоначалните данни за ноември от XNUMX XNUMX.

Това добра новина ли е? Страхотна новина? По-скоро непълни новини.

Какво пишеше в доклада?

Средното създаване на работни места на месец за 2022 г. е 375,000 150,000, за разлика от между 200,000 XNUMX-XNUMX XNUMX преди блокирането.

Рязкото нарастване на създаването на работни места през последните две години следва масовите съкращения и голямото оставка, настъпили на фона на вирусните епидемии.

През декември нарастването на работните места е отбелязано предимно в отдиха и хотелиерството (67,000 55,000), здравеопазването (28,000 20,000), строителството (XNUMX XNUMX) и социалното подпомагане (XNUMX XNUMX).

Въпреки че все още е над тенденцията отпреди пандемията, броят на месечните работни места очевидно се установява в тенденция към спад през последните няколко месеца.

Най-важното е, че средните почасови доходи продължават да нарастват, като се увеличават с 0.3% през декември и с 4.6% през годината.

Годишните и месечните средни почасови доходи се забавиха съответно от 4.8% и 0.4% през ноември.

Въпреки че се наблюдава ръст на заплатите, това е доста под CPI (за което можете да прочетете тук), което води до загуба на възможност за печалба.

Тъй като растежът на заплатите продължава да се забавя, проучванията сочат, че очакванията за потребителските разходи намаляват (коментар за това е наличен тук).

Двойни мерки

Докладът за състоянието на заетостта на BLS публикува два различни показателя – ниво на заетост и неселскостопански заплати (работни места), всеки от които идва от отделни проучвания – съответно проучване на домакинствата и проучване на предприятията.

Двете мерки не предполагат едно и също нещо.

Грубо казано, заетостта се отнася за лица (16 или повече години), които са работили 1 час или повече през седмицата, в която е проведено проучването. Това може да е в професионална организация, собствена компания или ферма.

В случай на семейно предприятие неплатените работници също се включват, ако работят повече от 15 часа през седмицата.

Заетостта също така включва работници, които временно са отсъствали от работа при различни сценарии, включително ваканция, болест, лични проблеми и множество други причини.

Ключовият момент е, че докато се изчислява броят на заетостта, всеки работник се брои само веднъж, дори ако работи на няколко работни места.

От друга страна, неселскостопанските заплати, извлечени от проучването на предприятията, теоретично отчитат всички работници в САЩ, без служителите във фермите и някои други категории като собственици, служители в частни домакинства и неплатени доброволци.

Този брой обаче е уязвим за двойно отчитане, особено ако работниците са наети на няколко работни места едновременно.

Нивото на заетост също може да бъде податливо на преброяване или прикриване на непълна заетост, като се има предвид, че в много случаи респондентите трябва да са работили само един час, за да се квалифицират.

Касапница на пълен работен ден

Общото заето население на Съединените щати през декември 2022 г. беше измерено на 159,244,000 XNUMX XNUMX души.

Общата заетост се е увеличила със 717,000 2022 от ноември 158,527,000 г., когато беше фиксирана на XNUMX XNUMX XNUMX.

Това звучи доста впечатляващо, докато не разберем, че численият състав на работещите на непълен работен ден се е увеличил с 592,000 83, или почти 717,000% от тези XNUMX XNUMX.

От тези работници на непълно работно време 190,000 XNUMX включват тези, които са на разположение за работа на пълен работен ден, но трябва да се задоволят с график на непълно работно време.

402,000 XNUMX работници са направили това поради проблеми с грижите за децата, семейни или лични задължения, или постъпване в училище или обучение, наред с други причини.

Може би по-важното е, че заетостта на пълен работен ден продължава да намалява в САЩ, след като падна от пика си тази година от 132,743,000 132,299,000 XNUMX през май до XNUMX XNUMX XNUMX в последния доклад.

Това означава, че 444,000 7 позиции на пълен работен ден са изчезнали в САЩ през последните XNUMX месеца, за разлика от идеята, че последните доклади за работни места са били безмилостно устойчиви в лицето на безпрецедентно затягане.

Ролите на пълен работен ден бяха практически непроменени през декември, след като са намалели с 1,000.

От май обаче общото ниво на заетост се е повишило ориз с 945,000 XNUMX, въпреки че, както беше обсъдено, ролите на пълно работно време са били притиснати.

Това означава, че все по-голям брой хора се освобождават от работа на пълен работен ден, заемат позиции на непълно работно време или дори приемат допълнителна работа, за да издържат себе си и семействата си на фона на нарастващите разходи за живот.

Това предполага, че силните заглавия за заетостта, които виждаме, са основно функция на навлизането на работници на непълно работно време, докато ролите на пълен работен ден изчезват от пазара.

Вероятно загрижени за бъдещите икономически перспективи, компаниите и предприятията се чувстват по-удобно да ангажират частични работници, отколкото се смяташе досега.

Майк Шедлок, известен икономически блогър и регистриран инвестиционен съветник, е един от най-силните поддръжници на идеята, че пазарът на труда е слаб, посочва,,

Това не е силен растеж на заетостта... Вътрешните данни са слаби от 9 месеца...

Последните цифри също така видяха ревизии, които намалиха увеличенията на заетостта през октомври и ноември с общо 28,000 XNUMX.

Освен това средните отработени часове са намалели с 0.1 часа за една седмица, което показва допълнителна слабост.

Шедлок добави,

Това е втори пореден месец на намаляване на работното време. Една десета от час може да не звучи много, но умножете я по 159,244,000 15,924,400 XNUMX служители и ще получите XNUMX XNUMX XNUMX часа по-малко работа.

U-3 срещу U-6

Правителството на САЩ изчислява множество мерки за безработица.

Най-популярен е U-3 и, както беше обсъдено, е на исторически ниски нива от 3.5%.

Въпреки че нивото на безработица е под 4% от февруари 2022 г., броят на безработните е намалял с 278,000 5,722,000, до общо XNUMX XNUMX XNUMX през декември.

U-6 от друга страна рядко се използва, но въпреки това дава много по-точна картина на пазара на труда.

Включва безработните, както в U-3, но също и непълно заетите, тези, които са се върнали в училище или са загубили работа поради увреждане.

В момента U-6 е 6.5%, почти двойно U-3, и сигнализира за много по-висока степен на бедствие на пазара на труда, отколкото обикновено се признава.

Въпреки че и двата показателя са на исторически ниски нива, тогава си спомняме обема на напусналите работна сила през последните няколко години.

След пандемията има отлив на работници от работната сила поради фактори като пенсиониране, здраве опасения, силна възвръщаемост на портфейла в финансовите пазари и нарастващ дял на обезкуражените работници.

Тази тенденция е източник на изкривяване на нивата на безработица и ги кара да изглеждат по-добри, отколкото са в действителност.

В последния Фед минути, членовете на FOMC признаха, че определени мерки за заетостта, различни от U3, показват, че пазарът на труда може да не е толкова стабилен, колкото се представя от числата в заглавията.

перспектива

Политиците на Фед признаха, че устойчивото възстановяване на ценовата стабилност може да не е толкова лесно постижимо, както се смяташе по-рано, отбелязвайки, че,

…рискове за прогнозата за инфлацията като изкривена нагоре.

Това само наля масло в огъня, като участниците на пазара вече се съмняват в решимостта на институцията да поддържа заявения си лихвен курс.

Като се има предвид продължаващата слабост в ситуацията със заетостта, да не говорим за потъването жилище пазар (за който можете да прочетете тук), оттеглянето в производствената дейност и ефектът на „компресираното забавяне“ (статия, за която е налична тук on Инвез), икономиката е готова да се гмурне в още по-трудни времена.

Малките предприятия вече страдат сериозно под тежестта на по-високите ставки и са свидетели на множество закривания.

Въпреки че Федералният резерв призова за по-голяма гъвкавост и възможност за придвижване напред, институцията сега е в несигурна територия, макар и не съвсем неочаквано.

Вероятността да устои на желанието за разхлабване на паричната политика е относително ниска.

В дългосрочен план нарастващият брой на пенсионерите също ще доведе до по-голям натиск върху заплатите, което вероятно означава, че инфлацията все още не е приключила с нас.