Някой наистина ли го използва?

Предполага се, че децентрализираното финансиране е разрушителят на фиатната и традиционната банкова система. Кой го използва? Вие ли сте?

Крипто инвеститорите може да купуват монетите на големите играчи на DeFi. Но попитайте ги дали някога са го използвали, за да вземат назаем или да изпратят пари на някого, и те вероятно ще кажат не.

Бяха създадени множество платформи DeFi за отпускане на заеми в стабилни монети, обезпечени с фиат. Като инвестиции те претърпяха крипто зимата. СъздателMKR
започна годината на $2,355 и сега е $704. Aave започна до 2022 г. на $258. Сега е $85.

Глобалната екосистема DeFi достигна връх 183 млрд. долара през ноември 2021 г., така че това не е нищожен сектор в пространството на криптовалута/блокчейн. Със сигурност хардкор феновете на крипто вярват, че DeFi ще направи традиционните финанси остарели в техния много затворен свят, поне за тях.

Реалността е, че повечето хора никога не са чували или използвали DeFi. Инвеститорите притежават токените, но не използват услугата. Всички интервюирани за тази статия са съгласни, че DeFi няма достъпност, има слабо потребителско изживяване и често идва с високи такси за газ (мислете за това като такса за транзакция). Това, заедно със самата крива на обучение, означава, че много потенциални потребители, които харесват криптовалута, стоят далеч от услугите на DeFi.

По-важното е какво толкова има в това да изпратиш някой StellarXLM
лумени чрез собствен блокчейн вместо долари чрез Western UnionWU
(което позволява прехвърляне на биткойн)?

Е, това са таксите, разбира се. Изпращането на Lumens е по-евтино. След това, ако искате долари, трябва да ги прехвърлите в долари и там често има такса. Хората ще използват марките, които познават, за да прехвърлят пари един на друг. Ако Venmo и CashApp позволяват биткойн трансфери, кой се нуждае от монети на Maker в реалния живот? Инвеститорите могат да получат лихва за тези монети, което е добре, но 10% доходност от монета, която е загубила 80% от стойността си, не е чак толкова интересна.

Като цяло възможността да заобикаляте емитирани от правителството пари звучи като добра идея. Особено в свят, в който програмируемата валута се обсъжда в централните банки при създаването на цифрови валути на централната банка (CBDC). Добавянето на политическо порицание към сместа и възможността да се скриете от „властните“, които могат да закрият банковата ви сметка, звучи твърде привлекателно. Всеки в крипто света иска DeFi да работи. Всеки, който го е имал с централизирана политическа власт, също трябва да иска да работи. DeFi има вятъра в гърба, като идея.

Какво ще е необходимо, за да стане идеята приемлива?

„Първата вълна от решения на DeFi създаде основата за нова ера на финансите. Второто поколение се основава на това, като се учи от срещнатите предизвикателства и подобрява функционалността на протоколите от първо поколение и разширява обхвата до традиционните институции“, казва Рачид Аджаджа, основател и главен изпълнителен директор на AllianceBlock в Холандия.

Ajaja казва, че няколко основни предизвикателства трябва да бъдат разгледани в света на DeFi. Разработчиците трябва да изградят по-добра инфраструктура, за да улеснят изграждането на програми; участниците на пазара се нуждаят от по-добри индустриални стандарти, като прилагане на правила за познаване на клиента; и „управление на идентичността“, без да се прави компромис с основните принципи на децентрализацията.

„DeFi по своята същност е сложен“, казва Аджая. „Справянето с тези предизвикателства ще намали бариерите за навлизане.“

Това може да е един сигнал за квази-масово приемане, но дори когато канадското правителство блокира трансферите на биткойни към активистки групи, свързани с протест на шофьори на камиони в Канада тази година, никой внезапно не скочи на биткойн бандата.

Това действие показа, че правителството може да затвори крипто. Ако не друго, това направи DeFi интересен. Но никой не знае за Maker DAO или Aave извън общността на инвеститорите. И така DeFi остава по-скоро спекулативна инвестиция, отколкото начин да избегнете затварянето на достъпа до парите ви от Джъстин Трюдо.

DeFi и централизирани финанси: ще се „слеят“ ли?

Както всяко крипто инвестиране, DeFi е за „известно време в бъдещето“. Ако знаехме кога и кой токен ще се възползва от него (да стане Citibank на DeFi), всички щяхме да се натрупаме в него като инвеститори.

„„Кога“ зависи от това колко скоро ще се осъществи регулирането“, казва Джон Патрик Мълин, съосновател и съизпълнителен директор на SOMA.finance, съвместима с SEC децентрализирана платформа за обмен с множество активи. „Масите са склонни да приемат нови продукти, когато видят, че са подкрепени от законни организации“, казва той. „Мисля, че централизираните финанси и новите децентрализирани финансови компании ще трябва да работят заедно, за да донесат най-доброто от двата свята – получавате финансова свобода от DeFi и получавате чувството за сигурност от централизираните финанси.“

DeFi може да стане име на домакинство, когато големите, добре известни централизирани финансови компании (или CeFi на крипто език) си подадат ръка. CeFi също е крипто. Coinbase е CeFi компания. Притежателите на акаунти могат да печелят лихва върху спестявания в Coinbase, да вземат пари назаем в криптовалута и да харчат с дебитна карта, свързана с вашия баланс в Coinbase. Децентрализираното финансиране е подобно: можете да правите повечето неща, които традиционните банки и CeFi фирми поддържат – печелете лихва, давате заеми, търгувате с активи и много други. Това също е глобално, peer-to-peer кредитиране.

„CeFi се притиска и от двете страни. От една страна, те навлизат на пазар, където потребителите са свикнали с нулеви такси, прехвърляне между партньори и опит за самостоятелно попечителство“, казва Кевин Лепсоу, основател на Infinity Exchange, институционален протокол за кредитиране за Web3, базиран на на Лондон. „От друга страна, те си имат работа с правителства (с техните CBDC) и корпорации, които искат директен достъп до капиталовите пазари. Изключително важно е CeFi да инвестира в DeFi и да насърчи регулирането да остане уместно и да потвърди тяхното продължаващо съществуване.“

Така че „сливането“ ще бъде хибрид на DeFi и CeFi платформи за крипто кредитиране. И компанията, която прави това с DeFi, вероятно ще бъде компанията, която превръща DeFi в маркова продуктова линия, която е част от по-голям играч – било то Coinbase или Crypto.com.

„DeFi и CeFi по своята същност се допълват по природа и предлагат диференцирани финансови услуги и продукти, които отговарят на различни нужди“, казва Лукас Хуанг, съосновател на DeFi протокола за кредитиране Aurigami в Дубай.

В началото на това лято Aurigami затвори инвестиционен кръг от $9.5 милиона, ръководен съвместно от Dragonfly Capital и Polychain Capital, с участието на други видни крипто фирми, включително Coinbase Ventures.

„Мисля, че главоблъсканицата, пред която DeFi се изправя, докато се стреми към масово приемане, е как трябва да реагира на засиленото регулаторно внимание, като същевременно запазва самопопечителството и поверителността“, казва Хуанг. „Това, което е сигурно, е, че пейзажът и опитът на DeFi след години ще бъдат драстично различни от това, което е днес. Ние строим. Ние се учим, докато вървим.“

DeFi: Твърде трудно е. Просто заложете на жетоните

Въпреки пазарния маршрут, инвеститорите все още харесват крипто.

BlackRockBLK
създаде фонд за криптовалута за своите клиенти с висока нетна стойност. Професионални инвеститори като този ще искат да инвестират в добри платформи с обещание. Ще разберем кои са те навреме или тези инвестиционни посредници ще изхвърлят DeFi от собствените си доверителни отговорности.

С други думи, DeFi трябва да произвежда, а не просто да бъде място, където инвеститорите могат да паркират малко капитал и да реализират печалба. Той трябва да отговори на въпроса – защо бих искал да взема назаем в тази валута или да давам заем на някого в нея? Защо бих искал да прехвърля пари на някого в Тимбукту на тази платформа, в техен жетон, вместо чрез банков превод, направо към банка, с която крайният потребител е работил от години?

Сред съмненията DeFi намира своите потребители.

„Повече хора имат по-добър достъп до тази технология и бариерите за навлизане винаги намаляват. Това се прави бавно, стъпка по стъпка“, казва Марк Смарго, главен изпълнителен директор на Fuse, мрежа за мобилни плащания DeFi. „Първо технологията е секси и иновативна, след това всички я използват и след това става скучна.“

За традиционните потребители на финансови продукти DeFi е твърде сложен. Да говорите с крипто-ентусиаст за това е – вероятно – доста скучно, освен ако не сте на същото мнение. В противен случай само високорискови инвеститори искат да чуят за това.

DeFi все още е в начална фаза.

„Всеки слой от технологичния стек в DeFi трябва да бъде радикално по-добър, преди да започне масовото приемане. Потребителското изживяване трябва да бъде много по-интуитивно“, казва Адам Симънс, главен стратегически директор в RDX Works Limited, децентрализиран финансов протокол, който осигурява достъп, ликвидност и програмируемост на всеки крипто актив по целия свят.

Освен това трябва да е лесен за използване. Повечето DeFi днес са достъпни чрез портфейли, които често са разширения на браузъра и са защитени от дълъг низ от думи, наречени начална фраза (която хората трябва да запомнят; това е парола на стероиди).

„Следващата стъпка е необходимостта от радикално по-добро изживяване на разработчиците“, казва Симънс. „DeFi нарасна над 200 пъти в доларово изражение през последните две години, но въпреки това броят на разработчиците се удвои до около 18,000 24. Опитните разработчици в космоса получават едни от най-високите заплати в технологиите, но поради езика за програмиране и фундаменталните технологични ограничения всяка година се губят милиарди долари заради хакове или експлойти. За да процъфтява DeFi, ние трябва да предоставим подходящите инструменти, за да накараме повече от XNUMX-те милиона разработчици по целия свят бързо да създават мощни и сигурни DeFi приложения.“

И накрая, за да подкрепи масовото приемане, Defi трябва да бъде изграден върху мрежа, която може да мащабира до милиони транзакции в секунда. DeFi на Ethereum не е близо до това.

„Вълната от DeFi, която видяхме през 2020-2021 г. и която продължава и сега, наистина не беше създадена за масово приемане на дребно“, казва Ран Хамър, вицепрезидент по бизнес развитие в Orbs, компания за блокчейн инфраструктура, базирана в Тел Авив.

„Много от DeFi платформите са много нишови. Тъй като системите DeFi стават по-лесни за използване и по-свързани с реалната икономическа продуктивност, ще има известно припокриване с CeFi“, смята Хамър. „По-авангардните части на Ceci ще започнат да използват някои от техническите постижения на DeFi, а части от Defi ще взаимодействат повече с търговията на дребно и обикновената система. Винаги ще има роден DeFi, който си върши работата и много хора така или иначе ще останат в рамките на конвенционалната система.“

*Авторът на тази статия е инвеститор в Stellar lumens и bitcoin.