Ще обяви ли Carvana фалит?

Ключови храни за вкъщи

• Carvana се очертава да е на ръба на фалита, като доходността на техните корпоративни облигации е над 30% според Wall Street Journal.
• Цената на акциите скочи в началото на търговията в четвъртък след голям срив тази седмица.
• Въпреки този скок, цената се срина с почти 98% до малко над $4, откакто достигна историческия връх от $77 през август 2021 г.

В момента не изглежда много добре за Carvana. Акциите се сринаха през последните пет дни на фона на слухове за фалит, спадайки с 52.54% от края на миналата седмица до затварянето на пазара в сряда.

Най-големите спадове се случиха в сряда, като цената на акциите падна с почти 43%. Загубите идват след разпространението на слухове, че основните кредитори на Carvana са подписали споразумение за процеса на преговори за преструктуриране в случай на фалит.

Накратко, изглежда така, сякаш онлайн дилърът на употребявани автомобили може да си изкара патиците в ред, ако паднат. Това е резултат, който все още не е потвърден, но изглежда все по-вероятен с всеки изминал ден.

Въпреки че спадовете на цените тази седмица бяха жестоки, това не е първият знак за нестабилност за Carvana, като акциите паднаха с почти 98% досега тази година.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.

Защо акциите на Carvana намаляват толкова много?

Подобно на много компании, акциите на Carvana бяха увеличени по време на пандемията Covid-19. Беше време, в което кредитите бяха все още евтини, а глобалните блокирания почти бяха спрели доставките на нови превозни средства.

Това създаде огромно търсене на употребявани превозни средства и по-специално доведе до масово преминаване към онлайн пазаруване, дори за автомобили. Идеята за избягване на пътуване до представителство по време на глобална пандемия беше привлекателна по очевидни причини. В продължение на много месеци дори клиенти, които искаха да посетят физически дилър, не успяха поради наложени от правителството затваряния.

Carvana се възползва от тази тенденция, като позволява на клиентите да разглеждат и купуват употребявани автомобили, без да напускат къщата.

В края на 2021 г. Carvana изглеждаше като голям успех. Те обявиха резултатите за второто тримесечие, които включват първата им тримесечна печалба, а цената на акциите достигна исторически връх от $2 през август.

Вчера тя затвори на $4.04.

И така, как Карвана падна толкова далеч и толкова бързо? Като начало те са взели назаем огромна сума пари, за да финансират своя растеж и общи разходи. Това включва изразходване на 2.2 милиарда долара за придобиване на физическа аукционна къща за употребявани автомобили KAR Global.

В същото време цените на употребяваните автомобили скочиха до небето поради липса на предлагане. Това беше нож с две остриета за Карвана. От една страна, това означаваше по-голямо търсене на употребявани превозни средства за тях, но от друга означаваше, че те самите трябваше да плащат високи цени, за да осигурят инвентара си.

Не само това, но Carvana също похарчи огромни суми пари за маркетинг през този период, включително за реклама по време на Super Bowl, с приблизителна цена на билета до $7 милиона.

Оттогава светът започна да се променя. Виждаме връщане към нормалното, като много купувачи на автомобили сега се връщат към физическите дилъри. Не само това, но с разклатената икономика и кредитите, които стават много по-скъпи, търсенето на употребявани автомобили е намаляло значително.

Общите продажби на употребявани автомобили са се очаква да бъде с 12% по-нисък през 2022 г. в сравнение с миналата година. Не само това, но печалбата на Carvana на превозно средство е спаднала с 25% в сравнение с това време миналата година.

По-ниските цифри на продажбите, съчетани с високите разходи за стоки за инвентар, плюс значителни изисквания за обслужване на дълга, поставят Carvana в трудна позиция.

Дългът на Carvana е голям проблем

И за този дълг. Общите пасиви в края на септември се равняват на почти 9.25 милиарда долара със само 666 милиона долара в брой. Не само това, но намалената печалба на акция през предходните 12 месеца беше -$9.05.

Тази позиция доведе до силен срив на корпоративните облигации на Carvana. Според Wall Street Journal, доходността на техните банкноти от 10.25% се е повишила до над 30%. Разбира се, 30% доходност изглежда добре, но отразява огромно ниво на скептицизъм относно това дали компанията има способността да изплати средствата.

Перспективите на Carvana не изглеждат големи

Проблемът не е само в това, че Carvana се занимава с тези проблеми, а също така е, че те вероятно ще се влошат през следващите месеци. Лихвените проценти по кредитите за автомобили са на най-високите си нива от 15 години, което означава, че месечните вноски за превозни средства са значително по-високи, отколкото бяха само преди 12 месеца.

В същото време средната цена за употребявана кола все още е близо до рекордното си ниво от 28,200 XNUMX долара, а домакинствата се сблъскват с високи цени за всичко - от хранителни стоки до електроника до наеми и здравеопазване.

Федералният резерв увеличи лихвените проценти с най-бързия темп от началото на 1980-те години на миналия век и няма вероятност скоро да спрат цикъла. Инфлацията започна да се понижава, но все още е много висока на историческа база.

Можем да очакваме да видим редица допълнителни увеличения на лихвите през следващата година, което ще направи заемите за автомобили още по-скъпи. Това вероятно ще продължи да тежи силно върху търсенето на значителния инвентар на Carvana.

Това е мнение, споделяно от мнозина, като някои анализатори като Сет Башман от Wedbush Securities критикуват 12-месечни прогнози за цените до $1. Ако оцелеят толкова дълго.

Какво означава сривът на Carvana за инвеститорите?

За инвеститорите, които вече са вътре, това е трудно решение. Намалявате ли загубите си и спасявате ли средствата, които са ви останали, или държите на шанса за възстановяване? Очевидно това не е нашата задача, но ако сте изминали целия път от върха, текущата пазарна цена вече представлява почти пълна загуба.

За инвеститорите встрани, които се надяват да избегнат нещо подобно да се случи със собственото им портфолио, има доста проста стратегия за ограничаване на щетите.

Разнообразете.

Разбира се, това може да означава разпределяне на вашите собствени инвестиции в голям брой отделни акции, надявайки се, че сте в състояние да изберете повече печеливши, отколкото губещи. В икономическа среда, която е особено предизвикателна, това е по-трудно сега, отколкото беше преди година или две.

Като алтернатива можете да привлечете помощта на изкуствен интелект, който да ви помогне да управлявате портфолиото си, като използвате това, което наричаме нашите инвестиционни комплекти. В Q.ai използваме силата на AI, за да анализираме огромни количества данни и да правим прогнози за това как различните инвестиции ще се представят всяка седмица. След това изкуственият интелект автоматично ребалансира вашето портфолио в съответствие с тези прогнози.

Ако търсите широко портфолио, което покрива американския фондов пазар, то Комплект активен индексатор е страхотна опция, която изглежда да коригира комбинацията между големи и малки капитали, като същевременно коригира експозицията към технологичните компании.

Можете също да добавите Защита на портфолиото към този комплект, който използва AI за оценка на чувствителността на вашия портфейл към различни форми на риск. След това автоматично прилага усъвършенствани стратегии за хеджиране, за да се предпази от тях.

Това е като да имате собствен личен хедж фонд, точно там на телефона си.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.