Купуването на акциите на Nvidia преди печалбата ли е? Морган Стенли претегля

Само за малко повече от три седмици, Nvidia (NVDA) трябва да отчете печалбите си за първото тримесечие на 1 г. Може би в подготовка за това голямо събитие, инвестиционната банка Morgan Stanley обяви, че възобновява отразяването на полупроводниковия гигант - и предостави няколко мисли за компанията преди печалбите.

„Nvidia“, пише анализаторът на Morgan Stanley Джоузеф Мур, „остава едно от най-добрите имена за растеж в полупространството [и] е основен холдинг.“ Поради тази причина анализаторът казва, че подходът на Morgan Stanley ще бъде „поне да поддържа пазарно тегло на акциите и да търси места за наднормено тегло“. С други думи, Мур изглежда казва тук, че при никакви обстоятелства Morgan Stanley няма да обмисли оценка на Nvidia като Продава.

Мур отбелязва, че Nvidia е изградила „силен, диференциран облачен [изкуствен интелект / машинно обучение] бизнес и водеща позиция в игрите“. Като се има предвид това, бизнесът с игри създава известни опасения.

В краткосрочен план цифрите на игрите изглеждат „солидни“, казва Мур, а в дългосрочен план анализаторът казва, че е оптимист за „перспективите и пазарното позициониране на Nvidia“. Въпреки това той прогнозира забавяне на приходите от игри, „което би трябвало да доведе до умерено предизвикателна 2023 г.“ – подпомогнато само частично от силата на Nvidia в продажбата на сървърни чипове на центрове за данни.

Толкова за бизнеса. Сега нека разгледаме цената на акциите. Nvidia продължава да нараства както продажбите, така и печалбите засега, но дори и така, „ръстът на печалбите вероятно ще бъде частично компенсиран от многократна компресия“, особено след като инфлацията и лихвените проценти се покачват и инвеститорите стават по-малко склонни да плащат големи цени за печалбите далеч в света. бъдеще. Това може да се окаже проблем за акциите на Nvidia, които се продават за „значима премия спрямо всичко останало“.

Според изчисленията на Мур акциите на Nvidia се продават за 38 пъти печалбите за текущата година и 32 пъти спрямо прогнозите за печалбите през 2023 г. (Оценено на задните печалби, акциите имат дори по-висок P/E от 48). Следователно дори най-щедрото измерване на печалбите ще изисква Nvidia да постигне и поддържа 32% дългосрочен ръст на печалбите, за да поддържа PEG съотношение от 1.0 - и 32% дългосрочен растеж може да бъде проблематичен.

Историята продължава

Отчасти това се дължи на факта, че тези коефициенти вече са толкова високи, че „акцията се търгува странично след по-широката разпродажба на технологии с висок растеж, която видяхме в началото на годината“. Но втората причина за неуспеха на Nvidia да надмине напоследък е, че се очаква гейминг бизнесът да се забави тази година.

Тъй като пандемията отшумява, правителствените дарения изсъхват и американците се връщат в офиса, за да работят, ще има по-малко време и по-малко пари, които да се харчат за игри и хардуер за игри, което потиска продажбите на графичните процесори, които винаги са били Силната страна на Nvidia. Освен това неотдавнашната слабост в цените на криптовалутите вреди на търсенето на графични процесори на Nvidia, които са били пренасочени за копаене на криптовалута, излагайки на риск „около $800 мм на тримесечие [при продажбите на графични чипове] в цялата индустрия“.

Имайки предвид тези опасения, Мур присвоява на Nvidia равностойна (т.е. задържане) рейтинг за сега и целева цена от $217. По собственото признание на анализатора обаче, „равно тегло“ е приблизително толкова нисък рейтинг, колкото Morgan Stanley е готов да присвои някога на Nvidia. (За да гледате рекорда на Мур, Натисни тук)

Останалата част от улицата е по-оптимистична от Morgan Stanley. 21 покупки и 6 задържания бяха издадени през последните три месеца, което направи NVDA силна покупка. При $331.14 средната целева цена носи потенциала нагоре до ~68%. (Вижте прогнозата за акциите на NVDA в TipRanks)

За да намерите добри идеи за търговия с технологични акции при атрактивни оценки, посетете TipRanks' Най-добрите запаси за закупуване, наскоро стартиран инструмент, който обединява всички прозрения на собствения капитал на TipRanks.

Отказ от отговорност: Мненията, изразени в тази статия, са единствено на представените аналитици. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.