Има ли право Wood Group да отхвърли офертата за придобиване на Apollo Management?

Частните капиталови компании все още се интересуват от закупуване на британски компании, които според тях са значително подценени. През 2022 г. американска PE фирма придоби Morrisson's, докато Parker-Hannifin купи Meggit в сделка за £6.3 милиарда. Сега, Wood Group (LON: WG), инженерно-консултантската компания, отхвърли оферта на Apollo Management. 

Wood Group отхвърля предложението на Apollo

Wood Group е компания от FTSE-250, която предоставя инженерни решения най-вече в енергийния сектор. Дейността й е разделена на консултации, проекти и операции. През последните няколко години компанията се възползва значително от дългосрочни договори от подобни на BP (LON: BP) и Shell. Обслужва и други нефтени и газови компании. 

В изявление компанията каза, че е отхвърлила три оферти от Apollo Global Management, гигантската PE фирма с над 512 милиарда долара активи. Крайната оферта дойде при 230p на акция, което е много по-високо от цена на затваряне от около 154p. От Wood Group смятат, че офертата значително подценява компанията.

Ръководството се надява, че неговият разрастващ се бизнес ще тласне цената на акциите му много по-високо в дългосрочен план. В своя пик цената на акциите на Wood Group се търгуваше на 785p, което означава, че се е сринала с повече от 80%. Като такова, ръководството може да има пристрастие към неотдавнашната информация, тъй като смята, че акциите могат да изпълзят обратно.

През януари Wood Group публикува своето търговско изявление. Резултатите показват, че приходите на компанията са 5.4 милиарда долара за цялата година. Тези резултати се дължат на нейните консултации и операции и се компенсират от проекти. Неговият портфейл с поръчки нарасна до 6 милиарда долара, докато коригираният EBITDA ще бъде около 375 милиона и 385 милиона долара.

Офертата на Apollo Group оценява компанията на £1.9 милиарда, което й дава съотношение цена/EBITDA от 4.9x, което изглежда малко разумно. Компанията в момента има съотношение PE от 10, според данни на Hargreaves Lansdown. 

Прогноза за цената на акциите на Wood Group

WG. диаграма от TradingView

Провеждането на технически анализ на акциите на Wood Group засега е малко трудно поради потенциала за война за наддаване. Обръщайки се към дневната графика, виждаме, че акциите са формирали двойно дъно на 101.20 този месец. Това беше важна цена, тъй като беше и най-ниската точка на 2 март 2020 г. и през юли 2004 г. 

Деколтето на модела с двойно дъно е 365.15, което е около 130% над текущото ниво. Остава под всички подвижни средни. Следователно от техническа гледна точка изглежда, че ръководството е правилно да отхвърли офертата. В повечето периоди моделът с двойно дъно обикновено е бичи знак. Въпреки това, чист пробив под подкрепата при 100p ще сигнализира, че мечките са надделели и че низходящата тенденция ще продължи.