Всичко е за Федералния резерв и неговото намаляване

Лесно е да направите нещата твърде сложни в инвестирането и търговията. Може да изглежда опасно да се опростява твърде много, когато става въпрос за пари, но като цяло е много по-безопасно да поддържате нещата прости, които стават заплетени.

Никога няма по-добро време да го опростим, отколкото по време на катастрофа, каквато имаме.

Това е моят прост модел:

1) Covid, последван от

2) Огромни парични действия от страна на правителството за предотвратяване на колапс

3) Повече пари, по-малко произведени неща, цените се покачват

Механизмът за всичко това са централните банки по света и те не идват по-големи или по-активни от Федералния резерв.

Без печата на Федералния резерв всички ние щяхме да сме много далеч нагоре по ризата без гребло. По-добре изблик на висока инфлация, отколкото отново през 1930-те години на миналия век.

Но нека забравим дали случилото се е за добро или за лошо, тук сме с катастрофа на палубата и това е защото Федералният резерв спря да спасява всички.

Ето диаграмата на този процес и неговото спиране, грижата на Фед:

Нека просто кажем, че след Covid, Федералният резерв удвои баланса си, което означава, че с прости думи те изпомпват огромни суми нови пари в глобалната икономика в замяна на обещанията (дългови инструменти) на други.

Ето какво се случи с фондовия пазар:

Ще забележите, че той също се е удвоил за същия период. Когато се отпечатат нови пари, резултатът може да отиде по два начина, в активите на богатите, където те се стичат с малка инфлация, или в разходите на всички останали, където разкъсват цените. „Стимите“ на Covid влязоха на ниво улица и ей сега, имаме инфлация.

Когато наслагвате резултата от QE на Федералните резерви, виждате това:

Разрушеният свят може да остане на повърхността само с постоянна „инфлация“, каквато всяка страна в беда е откривала от хиляди години. Веднага след като кранът се изключи, цените на активите се понижават доста преди действието, защото пазарите гледат в миналото сега и в бъдещето, когато днешните и утрешните действия оказват влияние в продължение на месеци и години.

Добрата новина е, че пазарът вижда напред, така че определя цените в състоянието на нещата през лятото на 2023 г., така че изпреварва резултата от затягането на Федералния резерв, така че вече е успял да намали почти половината от Covid QE на Федералния резерв. Индексът S&P 500 струва около 10 милиарда долара за точка, така че можете да кажете, че богатството на стойност над 10 трилиона долара е елиминирано след най-високата стойност, така че само по себе си ще завлече сериозно паричното предлагане. Очевидният множител от 5 пъти, пазарът получава пазарна капитализация за всеки долар новоотпечатани пари, Фед вече дефлира икономиката на САЩ с 40% от това, което напомпа, за да подкрепи икономиката по време на кризата с Covid.

Това, което се случва по-нататък, зависи от централните банки по света и те ще балансират огромните фискални дефицити, от една страна, и инфлацията, от друга. Това ще бъде акт на жонглиране с повишена инфлация, ниски лихвени проценти (по старомодни стандарти) и нестабилни пазари. Ще бъде рисковано и стресиращо.

За да стигнем до другата страна на финансовата криза Covid, инфлацията ще бъде неукротима за доста време, никой не може да си позволи срива на цените на активите и данъчната основа, която върви заедно с това, ако централните банки бързат да изгонят инфлация на всяка цена. Като такъв, минусът за пазара е стръмен, но също така ограничен.

Решението на инфлацията според „новата парична теория” е просто да се облагат излишните пари с данък. Това обаче е също толкова политически вероятно, колкото да хванем политици да казват истината. Подлият начин е да оставим инфлацията да свърши работата си, след като е спряла да печата нови пари, и да гледаме как инфлацията спира, тъй като никакви нови пари задвижват порочния й кръг.

Има ли авариен люк? Единственото нещо, което изглежда наполовина прилично, е швейцарският франк. Отвъд това оставаме до бране на акции и се надяваме, че Фед има план.

Мисля, че Фед го прави, така че си струва да останете в акции, но вероятно не и невероятните технологични компании, които досега са се справили толкова добре за толкова много.

3,500 е моето предположение, но това ще се свежда само до избягване на разгром. Ще бъде близо!