Сега Джей Пауъл има друг проблем: Кратка сутрин

Тази статия се появи за първи път в Сутрешния кратък. Получавайте сутрешната справка директно във вашата пощенска кутия всеки понеделник до петък до 6:30 ч. ET. Запиши се

Петък, 10 март 2023 г

Днешният бюлетин е от Майлс Удланд, ръководител на новини в Yahoo Finance. Последвайте го в Twitter @MylesUdland и на LinkedIn. Прочетете тази и още пазарни новини в движение с Приложение Yahoo Finance.

През последната година Федералният резерв се опита да постигне една цел, използвайки един инструмент - понижаване на инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти.

Резултатът е референтни лихвени проценти нараства с 4.5% за една година и общата инфлация спада от връх от 9.1% през юни до 6.4% към януари. Както председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл повтори в свидетелство на Капитолийския хълм тази седмица, има още работа за вършене, за да може Фед да постигне целта си.

Но през последната седмица остри предизвикателства в две банки изведоха на повърхността друг проблем, пред който сега е изправен Powell Fed. И това е стабилността на финансовата система.

В сряда Silvergate Capital (SI), който се превърна в един от най-големите банкови партньори на крипто индустрията, обяви, че ще се ликвидира и да прекрати дейността си, след като претърпя значително изтичане на депозити от своите клиенти с цифрови активи.

Същият ден Silicon Valley Bank (SIVB), предпочитаният банков партньор в световете на рисковите и стартиращи компании, оповестен щеше да понесе загуба от 1.8 милиарда долара, докато ликвидира целия си портфейл с краткосрочни ценни книжа и набере 2.25 милиарда долара свеж капитал.

В писмо до инвеститорите, главен изпълнителен директор Грег Бекер увери инвеститорите, че банката има „достатъчна ликвидност“ и каза, че е предприела тези действия, „защото очакваме продължаващи по-високи лихвени проценти, натиск върху публичните и частните пазари и повишени нива на изгаряне на пари от нашите клиенти, докато инвестират в своя бизнес. ”

Информацията съобщи в четвъртък следобед че Бекер каза на инвеститорите по време на разговор: „Бих помолил всички да запазят спокойствие и да ни подкрепят точно както ние ви подкрепихме в трудните времена.“

Историята продължава

Малко изявления имат по-строга аудитория от инвеститорите, на които се казва да запазят спокойствие по време на пазарен стрес.

В четвъртък акциите в САЩ се сринаха по време на стабилна, безмилостна разпродажба, съсредоточена върху финансовия сектор. Регионалните банки бяха ударени. Големите банки бяха ударени. S&P 500 падна с 1.8%. Биткойн падна със 7%.

Предизвикателството за Пауъл обаче е, че част от напрежението, пред което е изправена Silicon Valley Bank, е предизвикано от действията на Фед за борба с инфлацията. И страхът е, че може да не са сами.

Най-просто казано, Silicon Valley Bank пое удар от почти 2 милиарда долара, продавайки облигации на загуба, за да купи различни облигации, които предлагат по-висока доходност. Най-новото на фирмата показа годишният отчет банката притежаваше около 14 милиарда долара държавни ценни книжа със среден падеж между една и пет години. Днес едногодишните съкровищни ​​бонове носят доходност от 5.25%.

Еднодневен спад на фондовия пазар, разбира се, не е повод за безпокойство за финансовата система. Дори ликвидацията на една банка и дълбоките опасения на инвеститорите за друга не трябва да представляват безпокойство на ниво Фед за банковата система на САЩ.

Но тези ходове служат като напомняне, че докато ролята на централната банка в повишаването или понижаването на лихвените проценти се превърна във фокусна точка на вниманието на инвеститорите през последното десетилетие, Фед също играе централната роля в стабилизирането на пазарите и потушаването на страховете на инвеститорите по време на несигурни моменти като настояще.

Преди почти точно три години Пауъл проведе спешно обаждане в неделя вечерта на 15 март 2020 г., за да обяви поредица от мерки, насочени към подкрепа на икономиката, тъй като пандемията бързо затвори глобалния бизнес.

При това обаждане, Пауъл напомни на събралата се преса, „[Тези] централни банки първоначално са предназначени да …осигуряват ликвидност на финансовите системи при стрес, така че ние приемаме тази работа много сериозно. Вероятно най-важното нещо, което правим сега, е това.

Нарастващото безпокойство в банковата система, тъй като вълните от колапса на криптовалутите през 2022 г. и заледяването на нагорещен рисков пазар бледнеят в сравнение с финансовата извънредна ситуация, пред която беше изправен Фед преди три години. Но действията им тогава бяха напомняне за силата на централната банка и всъщност нейното централно място на финансовите пазари.

Когато февруарският доклад за работните места бъде публикуван в петък сутринта, инвеститорите ще се вгледат в данните, за да дешифрират дали повишението на лихвите от 0.25% или 0.50% от Фед вероятно е оправдано на 22 март.

Това е моментът, към който пазарите се стремят от седмици.

Но непредвиденият стрес, който сега се инжектира в банковата система, прави петък и предстоящите дни забележителни за Фед по съвсем различен начин.

Това представлява за Джей Пауъл още една бръчка в предизвикателството да се опита да въведе ред в икономика, която се срина и процъфтява за няколко кратки месеца.

Какво да гледате днес

Икономика

Печалба

-

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube