Джером Пауъл казва, че повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв може да се забави още през декември

Горна линия

Акциите скочиха в сряда следобед, след като председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл посочи отсрочка от Фед най-агресивен повишаването на лихвените проценти за четири десетилетия е на хоризонта още следващия месец, тъй като инвеститорите се нахвърлят върху всякакви признаци на напредък от Пауъл във войната му срещу инфлацията.

Ключови факти

„Времето за забавяне на темпото на повишаване на лихвите може да дойде веднага след срещата през декември“, Пауъл каза в мозъчния тръст Brookings Institution, позовавайки се на следващото решение за лихвените проценти на Федералния комитет за отворен пазар, очаквано на 14 декември.

Акциите се повишиха благодарение на оптимизма на Пауъл, като Dow Jones Industrial Average нарасна с 1.9%, или 650 пункта, през деня, докато S&P 500 и технологичният Nasdaq се повишиха съответно с 2.9% и 4.2%.

Това идва дори като пазар до голяма степен вече е на цена в предстоящо увеличение от 50 базисни пункта, като очите са насочени към това как Фед ще се държи през 2023 г. и след това - и стратезите на Goldman Sachs, прогнозиращи в сряда, отбелязват пикова лихва по федералните фондове от 5% до 5.25% през май след още три 25 -походи с базова точка.

Contra

Пауъл все още предлагаше целеви процент на инфлация от 2%, далеч под предпочитания от него показател от 6% – основния индекс на личните потребителски разходи – на който се движи в момента. „Историята силно предупреждава срещу преждевременно разхлабване на политиката“, каза Пауъл, след като намекна за забавянето на курса през декември. „Ще продължим курса, докато работата не бъде свършена.“

Основен фон

Централната банка на САЩ повиши лихвения процент по федералните фондове със 75 базисни пункта четири пъти тази година, довеждайки целевия процент до 3.75% до 4%, най-високо ниво от 2007 г. насам. Речта на Пауъл последва вълна от смесени икономически данни, публикувани по-рано в сряда. Два внимателно наблюдавани показателя, проследяващи пазара на труда – месечният доклад за работните места на ADP и Проучването за свободните работни места и текучеството на работната сила на Министерството на труда – разкриха забавящ се темп на наемане сред частни работодатели и по-малко свободни работни места миналия месец. И двете показват, че пазарът на труда губи силата си, въпреки че главният икономист на LPL Financial, Джефри Роуч, казва: „Пазарът на труда все още е твърде тесен за централните банкери“. И ревизията на Бюрото за икономически анализи в посока нагоре на прогнозата за брутния вътрешен продукт на САЩ за третото тримесечие до 2.9% изглежда разкрива икономика, която е далеч от рецесия. Въпреки че може би първоначално са противоречащи на интуицията, признаци на устойчива икономика, като нестабилни потребителски разходи и силен пазар на труда, са лоша новина за по-нататъшни увеличения на лихвените проценти, тъй като Пауъл се опитва да използва основния си инструмент, за да дръпне икономиката надолу, за да овладее инфлацията.

Допирателна

Акциите обикновено се люлеят бурно, когато Пауъл говори, като основните индекси падат с около 3% и при двата Август 26 намлява ноември 2 след като шефът на централната банка изхвърли всякакви надежди, времевата линия за по-нататъшни повишения на лихвите ще бъде по-кратка от очакваното. Фондовият пазар се понижи, тъй като Федералният резерв повиши лихвите, като основните индекси се забързаха с най-лошото си годишно представяне от повече от десетилетие, тъй като по-високите разходи за заеми влачат печалбите на компаниите.

Допълнителна информация

Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл – преследван от призрака на Пол Волкър – може да потопи икономиката (Forbes)

Федералният резерв иска ли да загубите работата си? Сложно е. (Forbes)