Джеръм Пауъл настоява централните банки „насилствено“ да повишат лихвените проценти в битка срещу инфлацията

Ръководителят на Федералния резерв предупреди семействата в САЩ да очакват „болка“, тъй като той събра централните банкери по света да продължат да потискат инфлацията с агресивно повишаване на лихвените проценти.

Джеръм Пауъл се зарече „насилствено“ да използва всички инструменти на Фед, за да се справи със спираловидно нарастване на цените в САЩ, независимо от негативните последици за икономиката и домакинствата.

Централните банкери трябва да продължат да повишават лихвените проценти, за да преодолеят инфлацията, или рискуват да оставят повишаването на цените да удря икономиката за години напред, предупреди той.

Г-н Пауъл отправи посланието в речта си пред годишния симпозиум в Джаксън Хоул, влиятелна среща на централни банкери и служители.

Най-могъщият определящ лихвените проценти в света накара фондовите пазари да се сринат, тъй като прогнозира продължително икономическо забавяне и устойчиви по-високи разходи за заеми, които „носят известна болка на домакинствата и бизнеса“.

Той каза, че уроците от 1970-те и 1980-те години на миналия век не трябва да се забравят. Ако централните банки действат твърде бавно или се колебаят в решимостта си, инфлацията рискува да набере пара и да стане още по-трудна за изкореняване, каза г-н Пауъл.

„Възстановяването на ценовата стабилност ще отнеме известно време и изисква използването на нашите инструменти със сила, за да доведем търсенето и предлагането в по-добър баланс“, каза той.

„Намаляването на инфлацията вероятно ще изисква продължителен период на растеж под тренда.

„Въпреки че по-високите лихвени проценти, по-бавният растеж и по-меките условия на пазара на труда ще намалят инфлацията, те също ще донесат известна болка на домакинствата и бизнеса. Това са неприятните разходи за намаляване на инфлацията. Но неуспехът да се възстанови ценовата стабилност би означавал много по-голяма болка.

Фед повиши бързо лихвените проценти през последните месеци, като се започне с увеличение от 0.25% до 0.5% през март, след това преминаване към 1% през май, 1.75% през юни и 2.5% миналия месец.

Г-н Пауъл каза, че може да има още скокове от 0.75 процентни пункта, въпреки ранните индикации, че инфлацията може да е достигнала своя връх. Годишното покачване на потребителските цени в САЩ се забави от 9.1% през юни до 8.5% през юли.

Историята продължава

„Възстановяването на ценовата стабилност вероятно ще изисква поддържане на рестриктивна политическа позиция за известно време. Историческите данни силно предупреждават срещу преждевременно разхлабване на политиката“, каза председателят на Фед.

Финансовите пазари се понижиха, тъй като инвеститорите приеха съобщението, че Федералният резерв няма да промени подхода само защото икономиката се забавя.

Индексът S&P 500 на водещите акции падна с повече от 2% преди да възстанови малка част от тези загуби.

По-фокусираният върху технологичните компании NASDAQ загуби 2.7% от стойността си, тъй като перспективата за устойчиви по-високи лихвени проценти натежава върху перспективите на нейните ориентирани към растеж акции.

Андрю Холенхорст, икономист в Citi, каза, че очаква още 0.75 процентни пункта повишение на лихвения процент следващия месец, което ще доведе лихвата на федералните фондове до 3.25%, най-високата лихва от началото на 2008 г.

Речта „не остави място“ за гълъби, които смятат, че лихвите не трябва да се повишават много повече, тъй като „Пауъл и други длъжностни лица все повече сигнализират, че финансовите условия ще трябва да се затегнат още повече, докато икономиката се забави по-съществено“, каза той.

Г-н Пауъл каза, че е изключително важно да се извлече поука от „високата и нестабилна инфлация от 1970-те и 1980-те години на миналия век и от ниската и стабилна инфлация през последния четвърт век“, позовавайки се на опита на Пол Волкър, който изпълняваше тази роля от 1979 г. до 1987 г. и му се приписва болезненото, но успешно изтласкване на инфлацията от икономиката чрез по-високи лихвени проценти.

Един от уроците от онази епоха, каза той, е, че централните банки трябва да покажат, че се справят с инфлацията, така че домакинствата и предприятията да спрат да очакват висока инфлация, която от своя страна може да стане самоизпълняваща се, тъй като работниците изискват по-високи заплати и фирмите рутинно вдигнете цените.

„Колкото по-дълго продължава настоящият пристъп на висока инфлация, толкова по-голям е шансът очакванията за по-висока инфлация да се утвърдят“, каза г-н Пауъл. „Трябва да продължим, докато не свършим работата.“

Андрю Бейли, управителят на Bank of England, обеща да се справи с инфлацията „без „ако“, без „но“, докато Кристин Лагард от Европейската централна банка обеща „решителни и устойчиви“ действия за връщане под контрол на покачването на цените.