Джим Креймър, добре познатият домакин на програмата „Mad Money“ на CNBC, отбеляза промяна на пазарите, която бележи промяна в потенциално печелившите инвестиционни стратегии. Миналата година технологичните акции бяха мястото за печалба, но тази година те бяха силно засегнати от повишаването на лихвените проценти от Фед. По-високите лихвени проценти направиха парите и кредитите по-скъпи, което от своя страна направи по-малко привлекателно за инвеститорите да използват ливъридж за покупки във високорискови сектори като технологиите.
Но докато по-високите лихвени проценти навредиха на технологичния сектор, те бяха благодат за банковата индустрия. Както казва Креймър: „Винаги съм смятал, че групата има потенциал да стане лидер отново, но банките никога не успяха да го постигнат, защото Фед поддържаше лихвите толкова ниски, че им беше трудно да правят пари. Сега това свърши… Федералният резерв позволява на тези компании да правят много пари, като ви плащат почти нищо за вашите депозити и след това реинвестират тези пари без риск в краткосрочни държавни облигации.“
Анализаторите на Уолстрийт напоследък също разгледаха по-отблизо големите банки и някои от тях харесаха това, което видяха. Използвайки База данни TipRanks, открихме, че три от банковите компании имат рейтинги „Купете“ и двуцифрен потенциал нагоре от анализаторите. Нека да разгледаме по-отблизо.
Bank of America Corporation (BAC)
Когато се класира по общите активи, Bank of America е втората по големина банка в страната с активи на стойност 3.11 трилиона долара в счетоводните си книги към 30 юни тази година. Базираната в Шарлот банка генерира приходи от над 96 милиарда долара през миналата година и е на път да надмине тази сума тази година. Приходите за първото полугодие достигнаха 51.3 милиарда долара, което е ръст от 8% спрямо 1H21, а приходите за 3Q22, публикувани вчера, бяха 24.5 милиарда долара – почти непроменени спрямо предходната година, но достатъчно, за да се поддържа ритъм за надхвърляне на приходите за цялата година и беше почти 1 милиард долара повече от прогнозите.
Като цяло отчетът на BoA за третото тримесечие излезе по-добър от очакваното, което банката приписа на печалбата при търговията с фиксиран доход, както и на увеличения лихвен доход. Банката отчете нетен доход от 3 цента на акция с намалена стойност спрямо 81 цента през предходното тримесечие. Надолу, BoA отчете нетен лихвен доход от $77 милиарда, което е с 13.8% повече на годишна база. Това представлява 24% нетна лихвена доходност, печалба от 2.06% спрямо Q10 и ръст от 2% на годишна база.
Докато акциите на Bank of America са намалели с 25% досега тази година, акциите скочиха с повече от 6% след излизането на данните за третото тримесечие. Инвеститорите очевидно бяха привлечени от това, което беше
5-звездният анализатор на RBC Capital Джерард Касиди също е впечатлен от изпълнението на BoA през последните месеци, като пише: „Според нас резултатите на BAC за 3Q22 показаха ясно, че компанията се е трансформирала от върха на финансовата криза до днес. През този период компанията укрепи своя капитал, ликвидност и понижи нивата на риск и значително намали кредитните си проблеми... Очакваме трансформираният и „дерискован“ BAC да устои на всяка икономическа буря, която идва през следващите 12-24 месеца значително по-добре, отколкото по време на финансовата криза. Освен това вярваме, че компанията ще надмине конкурентите си през цикъла по отношение на кредитно качество и рентабилност.“
Количествено определяйки оптимистичната си позиция по отношение на акциите, Касиди дава целева цена на акциите на BAC от $40, което предполага едногодишен ръст от 14% и подкрепя рейтинга му за превъзходство (т.е. Купуване). (За да гледате рекорда на Касиди, Натисни тук)
Като цяло, BoA има 15 рецензии на анализатори, с разпределение от 10 към 5 между покупките и задържанията за консенсусна оценка за умерено купуване. В момента акциите се продават за $34.94, а средната им целева цена от $41.03 показва потенциал за ~17% ръст през следващата година. (Вижте прогнозата за акциите на BAC в TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Втората банка в списъка, JPMorgan Chase, притежава около 3.95 трилиона долара общи активи, което я прави най-голямата банка в САЩ по този показател. JPM отчете 126.99 милиарда долара приходи миналата година, а най-високата му линия през 1H22 вече е повече от половината от общата сума за миналата година. Приходите за третото тримесечие възлизат на 3 милиарда долара, надминавайки прогнозата от 32.7 милиарда долара и нараствайки с 32.1% на годишна база.
Горната линия не беше единствената добра новина за инвеститорите в тримесечното представяне на JPM. Финансовото съобщение показа, че повишаването на лихвените проценти на Фед е безспорно добра новина за JPM – приходите от лихви на банката скочиха повече от очакваното до 17.6 милиарда долара, впечатляващо увеличение от 34%. Нетният лихвен доход надмина очакванията с повече от 600 милиона долара.
JPM също отчете тласък в потребителското и бизнес банкиране, където нетните приходи са нараснали с 30% на годишна база до 8 милиарда долара. Ударът идва от силния ръст на депозитите и по-високите депозитни маржове.
Банката обаче отчете общ нетен доход от 9.73 милиарда долара, с разредена печалба на акция от 3.12 долара. И двата показателя са намалели с около 17% на годишна база.
Ще се свържем отново с Джерард Касиди от RBC, който хвърли око на JPM след финансовото издание. Касиди казва за тази банка: „Като цяло, в сравнение с несигурността през тримесечието, JPM публикува по-добри от очакваните резултати за третото тримесечие, водени от впечатляващия ръст на нетния лихвен доход. Нетните приходи както за бизнес сегментите Корпоративно и инвестиционно банкиране, така и за управление на активи и богатство надминаха нашите очаквания. Освен това увеличеният коефициент CET1 на компанията и нейните очаквания той да се повиши до 13.0% (50 базисни пункта над регулаторния минимум) до края на годината трябва да даде увереност на инвеститорите, че JPM ще има гъвкавостта при управлението на своя баланс през 2023 г.“
Това е друга акция, която Касиди оценява като превъзхождаща (т.е. купува), и неговата целева цена от $130 предполага, че има място за ~10% ръст през следващите 12 месеца. (За да гледате рекорда на Касиди, Натисни тук)
Какво мисли останалата част от улицата? 12-те рецензии на анализатори във файла за JPM се разделят на 7 покупки, 4 задържания и 1 продажба, давайки на акциите умерена консенсусна оценка за покупка. Акциите се търгуват за $119.86, а средната целева цена от $137.67 предполага едногодишна печалба от ~15%. (Вижте прогнозата за акциите на JPM в TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Тази последна банка в списъка, Wells Fargo, е четвъртата по големина в САЩ, с $1.88 трилиона общи активи – и също така е предпочитаният избор на Джим Крамър да се възползва от печалбите в банковия сектор. Креймър отбеляза, че Wells Fargo е лидер в своята индустрия по нетен лихвен марж или разликата между възвръщаемостта на инвестициите на банката и това, което плаща за клиентски депозити.
„Тези хора печатат пари благодарение на по-високата крива на доходност“, отбеляза Креймър. Обръщайки това превъзходство в числа, ръководството на Wells Fargo в доклада от миналата седмица за 3Q22 увеличи очаквания си нетен лихвен марж на годишна база за 2022 г. от 8% на 24%.
Подобно на банките по-горе, Wells Fargo видя скок в стойността на акциите след това издание за третото тримесечие; акциите се покачиха с 3%, въпреки че банката трябваше да увеличи резервите си за загуби от кредити, ход, който намали печалбите. Вземайки предвид регулаторни въпроси, съдебни спорове и възстановяване на клиенти, банката трябваше да намали своя EPS от $3 на 1.30 цента; това дойде под прогнозата от $85 и под $1.09 за тримесечието отпреди година. Инвеститорите обаче бяха окуражени от общите приходи от 1.17 милиарда долара, които надхвърлиха очакванията за 19.5 милиарда долара.
Също така през тримесечието Well Fargo отчете увеличение от близо $100 милиона на средното си салдо по кредита, което, с по-високите лихвени проценти, спомогна за подобряване на приходите и нетните лихвени маржове.
Реймънд Джеймс анализатор Дейвид Лонг отдавна е оптимистичен за перспективите на WFC. В последната си бележка за банката, разглеждайки резултатите за третото тримесечие, Лонг пише: „При липса на $3 млрд. добавени оперативни загуби, основният EPS би бил $2.0, над очакванията. Неговият NIM се разшири много повече от очакваното, което трябва да доведе до положителни ревизии на приходите и EPS. Основните оперативни разходи бяха под очакванията, тъй като усилията за рационализиране на разходите продължават. Въпреки чистите кредитни показатели, ние сме съгласни с неговия ход за добавяне към резервите за загуби. Вярваме, че солидните оперативни резултати ще бъдат оценени от инвеститорите.”
Занапред Лонг поставя рейтинг за превъзходство (т.е. Купуване) на акциите на WFC, а неговата целева цена от $52 предполага ръст от 16% в едногодишен хоризонт. (За да гледате рекорда на Лонг, Натисни тук)
Като цяло не по-малко от 13 анализатори се включиха наскоро в Wells Fargo и техните рецензии включват 8 покупки, 4 задържания, 1 продажба, за да дадат на акциите консенсусната оценка за умерена покупка. Целевата средна цена от $53.05 предполага 18% потенциал нагоре от текущата търговска цена от $44.87. (Вижте прогнозата за акциите на WFC в TipRanks)
За да намерите добри идеи за търгуване на банкови акции при атрактивни оценки, посетете TipRanks' Най-добрите запаси за закупуване, наскоро стартиран инструмент, който обединява всички прозрения на собствения капитал на TipRanks.
Отказ от отговорност: Изказаните в тази статия мнения са единствено на представените аналитици. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html