Johnson & Johnson е в ход и тази сделка привлече вниманието ми

Сега ли е време да започнете да купувате Johnson & Johnson (JNJ)?

Акциите на здравния гигант Johnson & Johnson бяха под натиск, откакто достигнаха връх от $186.69 в края на април. Тези акции затвориха в петък вечерта на $168.18, което е спад от 9.3% от този връх. Новините са стабилни. Имайте предвид постоянен барабанен ритъм на негативизъм.

От правителството на САЩ, което обяви намерението си да спре покупките си на ваксини срещу Covid-19 (не че JNJ не беше подготвен за това) до съобщението на фирмата, че повече няма да продава бебешка пудра на основата на талк в световен мащаб, до новия закон на администрацията на Байдън разрешаване на договаряне на цените на някои лекарства (друг елемент, който няма да разклати JNJ), към новините тази сутрин...

Очевидно JNJ ще използва стратегията, използвана в Тексас и в други щати, за да създаде дъщерно дружество, което да държи всички задължения на фирмата, свързани с талк, и след това да постави това дъщерно дружество в защита от фалит. не ви харесва? Той запазва оценката на собствения капитал.

Още през юли…

Johnson & Johnson публикува печалбата на фирмата за второто тримесечие. Фирмата отпечата коригирана печалба на акция от $2.59 при приходи от $24.02 милиарда. Тези числа надминаха очакванията както на горния, така и на долния ред. Отпечатъкът на приходите беше достатъчно добър за годишен ръст от 3%, или 8.1% на база коригирани оперативни продажби. Независимо от това, JNJ победи Wall Street. В световен мащаб тези цифри на продажбите пострадаха от 5% отрицателно въздействие, свързано с валутния курс.

Като цяло беше солидно тримесечие. Сегментите Pharmaceutical и Consumer Health победиха Wall Street, докато сегментът MedTech остана леко под очакванията. Насоките обаче бяха заглушени.

За цялата година JNJ поддържа насоки от $97.3 милиарда до $98.3 милиарда за оперативни продажби, което ще доведе до коригиран ръст на оперативните продажби от 6.5% до 7.5%. JNJ намали оценката си за „отчетените“ продажби до $93.3 милиарда – $94.3 милиарда поради отрицателното влияние на обменния курс. JNJ намали перспективата си за коригирания оперативен марж преди облагане с данъци до непроменен от преди година от предишно ориентирано подобрение от 50 базисни пункта. Що се отнася до печалбите, сега JNJ вижда коригирана пълна годишна печалба на акция между $10.65 и $10.75, което стеснява диапазона с никел във всеки край, без да повлияе на средната точка.

Не забравяйте!!

Още през ноември миналата година Johnson & Johnson обяви намерението си да отдели потребителското си подразделение в рамките на 18 до 24 месеца, създавайки две компании. Без да навлизаме в подробности, този ход ще позволи на JNJ да се съсредоточи повече върху фармацевтичния бизнес с по-висок марж, докато по-бавно развиващият се бизнес, фокусиран върху потребителите, може да се съсредоточи върху стартиращи продукти, съсредоточени върху уелнес и лично здраве. Звучи далеч, но ако разделянето е по график, сега остават по-малко от 9 до 15 месеца.

Фунди

Към края на това юлско тримесечие JNJ имаше нетна парична позиция от $32.568 милиарда, което е повече от предходните тримесечия, благодарение на свободния паричен поток, който достигна $1.79 на акция, което беше най-високото ниво за три тримесечия и второто най-високо ниво на безплатна акция печат на паричен поток за фирмата в шест. Запасите достигнаха $11.437 милиарда, влачейки текущите активи до $63.847 милиарда. Текущите пасиви, които са в застой, са отпечатани на $44.821 милиарда, поставяйки текущото съотношение на фирмата на 1.42, което е здравословно и се повишава от 1.39 предходното тримесечие. Без материални запаси коефициентът на бърза продажба на фирмата е 1.17. Това също е здравословно число.

Общите активи възлизат на $177.724 милиарда, включително „добра воля“ и други нематериални активи от $76.574 милиарда, което при 43.1% от общите активи е малко за моя вкус. Общите пасиви минус собствения капитал възлизат на $101.367 милиарда, включително $28.292 милиарда дългосрочен дълг. Това е доста силен баланс. От друга страна, фирмата би могла, ако се наложи, да изплати целия си дълг от джоба си.

От друга страна, общите активи минус нематериалните активи имат малко по-ниска номинална стойност от общите пасиви. Не обичам това. В края на тримесечието материалната балансова стойност на фирмата достигна -0.08 долара на акция. Въпреки че не мога да одобря тази линия, която върви със знак минус пред нея, това беше най-близкото, което JNJ беше достигнал до положителна осезаема балансова стойност на акция, откакто кравите се върнаха у дома (2017 г.).

Мислите ми

Наистина мисля, че топката (акцията) започва да се търкаля в правилната посока. Основите се подобряват. Равносметката изобщо не е в лошо състояние. Акциите се търгуват на подценени 16 пъти перспективни печалби, като същевременно плащат на акционерите впечатляващите $4.52 годишно, само за да останат. Това е добре за доходност от 2.55%. (Имайте предвид, че акциите се търгуват ex-div, платими на 6 септември днес.)

В допълнение, изглежда, че компанията се управлява толкова добре от главния изпълнителен директор Хоакин Дуато, колкото беше при сегашния изпълнителен председател Алекс Горски. Много ми харесва идеята да притежаваш акциите (имаш време) преди разделянето на две фирми.

Моето мнение е, че JNJ се представя като доходоносна акция от дефанзивен тип, която вероятно може да бъде закупена в по-широка слабост на пазара, докато преминаваме в период на повишена несигурност. Моят план е да започна при слабост, специфична за акциите. Това може да се случи тази сутрин. В един перфектен свят, бих искал да добавя към нивото на корекция на Фибоначи от 61.8% на ралито от декември до април и след това да добавя агресивно към добре установеното ниво на подкрепа от $153.

Докато чакам цената си, виждам, че путовете от JNJ $16 от 165 септември се търгуват около $1.75 и че путовете от $18 JNJ от 155 ноември се движат за приблизително $1.95. Това ми привлече вниманието. Може да помисля да направя продажба и да получа плащане, за да чакам моето представяне.