JPM печалба 1Q 2022

JPMorgan Chase каза в сряда, че печалбата за първото тримесечие е намаляла рязко спрямо година по-рано, движена от увеличените разходи за лоши заеми и сътресенията на пазара, причинени от войната в Украйна.

Ето числата:

• Коригирана печалба: $2.76 на акция срещу $2.69 оценка.
• Приходи: 31.59 милиарда долара срещу оценка от 30.86 милиарда долара, според Refinitiv.

Печалбата падна с 42% спрямо година по-рано до 8.28 милиарда долара, или 2.63 долара на акция, базираната в Ню Йорк банка каза. Коригираната печалба от $2.76, която изключва въздействието от 13 цента, свързана с Русия, надхвърли оценката от $2.69 на анализатори, анкетирани от Refinitiv.

Приходите спаднаха с по-скромните 5% до 31.59 милиарда долара, надхвърляйки прогнозите на анализаторите за тримесечието, подпомогнати от по-добрите от очакваните търговски резултати.

Акциите на банката се понижиха с 3.5%, достигайки ново дъно от 52 седмици.

Тримесечието илюстрира колко бързо събитията промениха перспективите на индустрията. Преди година изпълнителният директор на JPMorgan Джейми Даймън прогнозира дългосрочна икономическа експанзия и банките жънат ползи, тъй като милиарди долари резерви за загуби по заеми бяха освободени. Сега, на фона на буйната инфлация и най-тежкия европейски конфликт след Втората световна война, Даймон обърна внимание на възможността за рецесия напред.  

JPMorgan заяви, че е взела такса от 902 милиона долара за изграждане на кредитни резерви за очаквани загуби по заеми, в сравнение с освобождаване от 5.2 милиарда долара година по-рано. Банката също така отчете загуби от 524 милиона долара, дължащи се на намаления и разширяване на спредовете след това Русна инвазия на съседа.

Комбинирани, двата фактора намалиха с 36 цента печалбата за тримесечието, каза банката.

Даймън каза, че е натрупал кредитни резерви поради „по-високите вероятности от риск от спад“ в американската икономика, по-специално от въздействието на високата инфлация и конфликта в Украйна.  

„Оставаме оптимисти по отношение на икономиката, поне в краткосрочен план – балансите на потребителите и бизнеса, както и потребителските разходи остават на здрави нива – но виждаме значителни геополитически и икономически предизвикателства пред нас поради високата инфлация, проблемите с веригата за доставки и войната в Украйна“, каза Димон.

Провизията на банката за кредитни загуби, която включва натрупването на резерв от 902 милиона долара, възлиза на 1.46 милиарда долара, повече от двойно над 617.5 милиона долара, очаквани от анализаторите.

JPMorgan, най-голямата американска банка по активи, е внимателно наблюдавана за улики за това как се справя Уолстрийт през бурното първо тримесечие. От една страна, таксите за инвестиционно банкиране се очакваше да спаднат поради a забави при сливания, IPO и емисии на дългове през периода. От друга страна, скокове във волатилността и разместванията на пазара, причинени от войната в Украйна, може да са били от полза за някои бюра с фиксиран доход.

Това означава, че може да има повече печеливши и губещи на Уолстрийт от обикновено през това тримесечие: фирмите, които се движеха добре в нестабилните пазари, може да надминат очакванията, след като анализаторите намалиха оценките през последните седмици, докато други биха могли да разкрият повишение на търговията.

Всъщност приходите от търговия с фиксиран доход от 5.7 милиарда долара през тримесечието надхвърлиха прогнозите на анализаторите с приблизително 800 милиона долара, а приходите от търговия с акции от 3.1 милиарда долара надхвърлиха оценките с близо 500 милиона долара. В същото време приходите от инвестиционно банкиране от 2.1 милиарда долара бяха под прогнозните 2.37 милиарда долара.

JPMorgan каза миналия месец, че приходите от търговия са паднали с 10% до началото на март, но че турбуленцията, свързана с войната в Украйна и санкциите срещу Русия, направиха допълнителни прогнози невъзможно.

„Пазарите са изключително коварни в момента; има много несигурност“, каза Трой Рорбо, ръководител на глобалните пазари на JPMorgan, по време на конференцията на 8 март.

Друга област на фокус за инвеститорите е как индустрията се възползва от покачващите се лихвени проценти, които са склонни да затлъстяват маржовете на банките по заемите. Анализаторите също така очакват подобряване на растежа на заемите, тъй като данните на Федералния резерв показват, че заемите на банките са се увеличили с 8% през първото тримесечие, движени от търговски кредитополучатели.

Нетните приходи от лихви в JPMorgan се покачиха със 7% до 13.97 милиарда долара, надхвърляйки оценката от 13.7 милиарда долара.

И все пак, докато дългосрочните лихвени проценти се повишиха през тримесечието, краткосрочните лихви се повишиха повече и тази плоска или в някои случаи обърната крива на доходност предизвика опасения за предстояща рецесия. Банките се продават, когато инвеститорите се тревожат за рецесия, тъй като това може да доведе до скок в загубите по заеми, тъй като кредитополучателите изостават.

JPMorgan каза миналия месец, че е така размотаване операциите му в Русия. Даймон каза в годишното си писмо на акционерите, че макар ръководството да не се притеснява от излагането си в Русия, то „все пак може да загуби за 1 млрд. долара с течение на времето. "

По време на разговор в сряда с репортери, финансовият директор Джеръми Барнъм каза, че остават приблизително 600 милиона долара в Русия, след като понесе удара за тримесечието.

Акциите на JPMorgan паднаха с 16.9% тази година преди сряда, по-лошо от спада от 10.6% на индекса на KBW Bank.

Съпернически банки Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley намлява Wells Fargo трябва да докладват резултатите в четвъртък.