(Bloomberg) — Бизнесът със скъпоценни метали в JPMorgan Chase & Co. работи години наред като корумпирана група от търговци и търговски персонал, които манипулират пазарите на злато и сребро в полза на банката и нейните ценни клиенти, заяви федерален прокурор пред съдебните заседатели в Чикаго.
Най -четени от Bloomberg
„Този случай е за престъпен заговор в една от най-големите банки на Уолстрийт“, каза Луси Дженингс, прокурор от отдела за измами към Министерството на правосъдието. „За да направят повече пари за себе си, те решиха да мамят.“
Процесът срещу трима бивши служители на JPMorgan, включително ветеранът ръководител на благородни метали, Майкъл Новак, е най-амбициозното усилие досега в продължилата години репресии на САЩ срещу манипулиране на пазара и измама. За разлика от предишни случаи на предполагаеми търговски измами, триото е обвинено в заговор за рекет съгласно Закона за корумпираните и повлияни от рекетьори организации от 1970 г. – наказателен закон, който по-често се използва срещу мафията, отколкото срещу глобалните банки.
Новак, търговецът на злато Грег Смит и Джефри Руфо, изпълнителен директор, специализиран в продажбите на хедж фондове, са обвинени в конспирация за рекет, както и в заговор за извършване на манипулиране на цените, телеграфни измами, измами със стоки и измама от 2008 до 2016 г. Всички заедно Новак и Смит са обвинени в повече от две дузини престъпления. Тримата обвиняеми са изправени пред десетилетия затвор, ако бъдат осъдени по всички точки. Друг търговец, Кристофър Джордан, който беше обвинен заедно с тях, трябва да бъде изправен пред съда през ноември.
Спуфингът, забранен със закон през 2010 г., включва огромни поръчки, които търговците отменят, преди да могат да бъдат изпълнени, в опит да тласнат цените в желаната от тях посока, за да направят своите истински сделки печеливши. Въпреки че анулирането на поръчки не е незаконно, то е незаконно като част от стратегия, предназначена да подведе другите.
„Когато този трик работи, има някой друг от другата страна на сделката, който е загубил“, каза Дженингс пред съдебните заседатели във встъпителното си изказване. „Някой е бил ограбен.“ Тя добави: „Ние ще докажем, че и тримата обвиняеми са знаели от първия ден, че тази търговия е грешна и въпреки това са го направили.“
Прочетете повече: „Големи нападатели“ на пазара на злато на JPMorgan се изправят срещу измами
Адвокатите на Новак и Смит предложиха на съдебните заседатели много по-различна гледна точка, като казаха, че прокурорите са представили погрешно как и защо се правят поръчки на пазара на благородни метали и настояха, че обвиняемите никога не са имали намерение да измамят някого. Те казаха, че правителството разполага с подбрани данни за търговия, за да създаде погрешното впечатление, че търговците фалшифицират, когато всъщност поставят реални, изпълними поръчки на открития пазар.
„Простият разказ на правителството не разказва цялата история – далеч от това“, каза Дейвид Майстър, адвокатът на Новак, във встъпителната си реч.
Джонатан Коган, адвокатът на Смит, каза, че златото и други благородни метали се търгуват на пазар, където компютърно генерирани алгоритми могат да купуват и продават стоки за една милионна от секундата. За да се конкурира с така наречените „algos“ и да извършва сделки от името на клиенти на JPMorgan, Смит рутинно имаше поръчки за покупка и продажба едновременно, каза Коган. Въпреки че някои поръчки са били активни само за секунди, това е „цяла вечност“ на такъв бързо развиващ се пазар, каза той.
Според Meister доказателствата, представени по време на процеса, ще покажат, че по-голямата част от всички пазарни поръчки са анулирани и типичният живот на поръчката е само няколко секунди.
Екипите на защитата също така казаха, че няма доказателства, включително в чат регистрите на JPMorgan или записани телефонни разговори, показващи какво са мислили търговците Новак и Смит, което означава, че прокурорите не могат да докажат, че са възнамерявали да отменят поръчки, преди да ги изпълнят. „За да спечели това дело, прокуратурата трябва да докаже без съмнение какво се е случвало в съзнанието на г-н Смит преди всички тези години“, каза Коган.
Адвокатът на Руфо, Гай Петрило, каза, че неговият клиент е бил търговец на JPMorgan, който е работил директно с клиенти, които искат да купят или продадат благородни метали, и че неговата работа е била да внася поръчки от клиенти. Руфо никога не е поставял нито една от тези поръчки, не е участвал в изпълнението на търговията и че компенсацията му не е била свързана с рентабилността на търговските дейности на банката, каза Петрило.
Ключови свидетели
Дженингс каза, че електронните комуникации и други доказателства ще покажат как тримата са си сътрудничили, за да гарантират, че тяхната търговия е повлияла на пазарите в тяхна полза. Тя каза, че правителството ще призове бивши търговци, които са работили при Новак или с обвиняемите. Това включва Джон Едмъндс, бивш търговец на JPMorgan, който преди това се призна за виновен по обвинения, свързани с манипулиране на цените.
Друг вероятен свидетел на правителството е Кори Флаум, който е работил със Смит и Руфо в Bear Stearns, преди компанията да бъде придобита от JPMorgan по време на финансовата криза. Флаум се призна за виновен през 2019 г. в опит за манипулиране на цените.
След встъпителните изявления Министерството на правосъдието каза, че първият му свидетел вероятно ще бъде Джон Шийрър, който ще свидетелства за операциите на Чикагската стокова борса и механизмите на фючърсните пазари.
Прокурорите твърдят, че Смит и Руфо са пренесли тактиките си за незаконна търговия от Bear Stearns в JPMorgan и тяхната търговска стратегия бързо е възприета от Новак и други. Обратът на търговците на Bear Stearns беше да поставят множество поръчки на различни цени, които като цяло бяха значително по-големи от истинската поръчка - техника, която правителството нарича наслояване. Поръчките, направени в бърза последователност след истинската поръчка, ще бъдат анулирани веднага щом истинската поръчка бъде изпълнена.
Хиляди сделки
Смит, водещ търговец на злато, е извършил около 38,000 20 напластявания през годините или около 2009 на ден, твърдят прокурорите в документи. Самият Новак основно търгуваше с опции, но щеше да се насочи към фючърсния пазар, за да хеджира тези позиции. Той опита ръката си в наслояването през септември 3,600 г., според документите, и продължи да използва техниката около XNUMX пъти.
Въпреки че някои от транзакциите са започнали преди законодателите да забранят фалшифицирането, се твърди, че тактиката е продължила да бъде широко разпространена, като търговците на JPMorgan са участвали в фалшифициране повече от 50,000 XNUMX пъти за почти десетилетие, казаха прокурорите.
Междувременно се твърди, че Руфо е казал на Смит къде му е необходим пазарът, за да изпълни поръчки, включващи поне двама от неговите клиенти на хедж фондове - Moore Capital Management и Tudor Investment Corp., според съдебните документи. Адвокатите на Ruffo и останалите казаха, че може да се обадят на търговци от тези хедж фондове, както и на един от Soros Fund Management, за да свидетелстват за транзакции. Техният списък със свидетели включва също шестима настоящи и бивши служители по продажбите на JPMorgan на бюрото за благородни метали - двама от които ръководеха Руфо.
Спуфинг Crackdown
Репресиите на правителството от Министерството на правосъдието и Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ заловиха повече от две дузини лица и фирми, от дневни търговци, работещи от спалните си, до сложни магазини за високочестотна търговия и големи банки, включително Bank of America Corp. и Deutsche Банка AG.
Не всеки случай беше успешен. През 2018 г. съдебните заседатели оправдаха бивш търговец на UBS Group AG за заговор за участие в измами със стоки, а през 2019 г. дело срещу програмист от Чикаго, който създаде софтуер за фалшифициране, завърши с грешка и обвиненията бяха оттеглени. В делото JPMorgan обвиненията за банкови измами срещу тримата обвиняеми бяха отхвърлени от съдията.
Все пак правителството има много повече победи. Двама бивши търговци на благородни метали в Merrill Lynch на BofA бяха признати за виновни в измама от жури в Чикаго миналата година, а през 2020 г. двама търговци на Deutsche Bank AG бяха осъдени.
През септември 2019 г. JPMorgan призна неправомерни действия и се съгласи да плати повече от 920 милиона долара за разрешаване на искове на САЩ за манипулиране на пазара както на благородни метали, така и на държавни ценни книжа. Това беше най-голямата санкция срещу банка за измама с голяма разлика. JPMorgan също се съгласи да помогне на Министерството на правосъдието да преследва бившите си служители.
(Актуализации с коментари от защитници.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-traders-ripped-off-gold-200116600.html