(Bloomberg) — В седмица, белязана от нов рецесионен страх от Уолстрийт до Давос, JPMorgan Chase & Co. открива, че шансовете за икономически спад, оценени на финансовите пазари, всъщност са спаднали рязко от върховете си през 2022 г.
Най -четени от Bloomberg
Според търговския модел на фирмата седем от девет класа активи от висококачествени облигации до европейски акции сега показват по-малко от 50% шанс за рецесия. Това е голямо обръщане спрямо октомври, когато свиването на практика се възприема като свършена сделка на всички пазари.
Глобалните мениджъри на пари далеч не са оптимистични по отношение на икономическата траектория, като S&P 500 все още определя 73% вероятност да настъпи рецесия. Но това е спад от цели 98% през миналата година и е в съответствие с ръста на залозите при меко кацане, което предизвика по-рано новогодишно рали.
И след най-лошата година на Уолстрийт след финансовата криза, ръководителите на банки на годишната среща на Световния икономически форум намериха причини за надежда в охлаждането на инфлацията и повторното отваряне на Китай.
„Повечето класове активи стабилно оценяват рисковете от рецесия, подпомогнати от повторното отваряне на Китай, срива на цените на газа в Европа и по-голямото от очакваното понижаване на инфлацията в САЩ“, каза стратегът на JPMorgan Николаос Панигирцоглу. „Пазарът очаква много по-малък шанс за рецесия, отколкото през октомври.“
Прочетете повече: Уолстрийт разпръсква новогодишно настроение с оптимистична перспектива за Давос
Колегата на Панигирцоглу, Марко Коланович, предупреждава, че инвеститорите може да подценяват потенциалния натиск върху акциите от забавяне на растежа през следващите месеци. В същото време мечките могат да намерят нови амуниции в по-слабото фабрично производство и продажбите на дребно, както и в рали на облигациите, докато служители на Федералния резерв предупредиха, че лихвите ще останат в ограничителна територия.
Но благодарение на бавното нарастване напоследък високодоходните кредити в САЩ претърпяха едни от най-резките преоценки, като шансовете за рецесия спаднаха до 18% от 33%. Европейските пазари също внезапно затанцуваха в бичи ритъм. Индексът EuroStoxx отразява само 26% вероятност - спад от 93%. JPMorgan изчислява показателите, като сравнява пиковете преди рецесията на различни класове и техните спадове по време на икономическото свиване.
Икономистите не са толкова оптимистични. Тяхната консенсусна прогноза е скочила до 65% от 50% през октомври.
Междувременно любимият сигнал за рецесия на пазара на облигации, кривата на доходност на държавните облигации, продължава да издава предупреждение. Например тримесечните бонове носят повече доходност от техните 10-годишни еквиваленти, което предполага, че инвеститорите залагат на забавяща се траектория на растеж.
Въпреки това някои инвеститори залагат, че централните банкери все пак ще успеят да създадат меко кацане, което ще доведе до отскачане през последните седмици на по-рискови активи от нововъзникващи пазари и боклуци облигации до мемове.
„Не че казвам, че растежът ще премине през покрива, единственото нещо, което ще кажа е, че това няма да е шоу на ужасите на Роки“, каза стратегът на HSBC Bank Plc Макс Кетнер в интервю за Bloomberg телевизор. „Има просто липса на негативни катализатори, липса на негативни изненади и следователно единственият път е нагоре.“
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-model-shows-recession-odds-131045579.html