Коланович от JPMorgan вижда корекция, твърдо приземяване

Марко Коланович от JPMorgan се въздържа от ралито в началото на 2023 г.

Вместо това, членът на Залата на славата на институционалните инвеститори се готви за 10% или повече корекция през първата половина на тази година, казвайки на инвеститорите, че е „категорично негативен“ на пазара.

„Основите се влошават. И пазарът се движи нагоре. Така че, това трябва да се сблъска в някакъв момент“, каза главният пазарен стратег на фирмата и съпредседател на глобалните изследвания пред CNBC „Бързи пари" във вторник.

Миналата седмица Коланович намали експозицията на фирмата си към акции до поднормено тегло. В неотдавнашна бележка той предупреди, че в момента пазарът не е ценообразуващ в рецесия. Основният му случай е твърдо приземяване.

„Краткосрочните лихвени проценти се промениха много през последните шест месеца и вероятно все пак ще се повишат малко и ще останат там“, каза той. „Потребителят взе много дългове. Лихвите се повишиха. Потребителят беше издръжлив и това беше нещо като нашата теза миналата година… Но с напредването на времето те стават все по-малко издръжливи.“

Коланович, който е класиран като стратег номер едно в капитала от Institutional Investor за дванадесети път, цитира обезпокоителни тенденции в последните ключови икономически данни - включително ISM услуги, продажбите на дребно и проучването на Фед на Филаделфия като причини да се обърнем към мечи.

„Смятаме, че нещата първо се обръщат на юг, стават много по-лоши“, каза Коланович.

И все пак, технологичното Nasdaq е нараснал с повече от 8% досега тази година, а S&P 500 е с почти 5%. Той затвори във вторник на 4,016.95.

Той изброява положителните развития, включително повторното отваряне на Китай от блокирането на Covid-19 и по-слабото долар за пазарен ентусиазъм. Коланович вярва, че те са помогнали да се създаде разказ, че по-лошото е зад нас и рецесията „някак магически“ се случи миналата година.

„Просто не мисля, че при 5% ставки можем да поддържаме тази икономика да функционира“, каза Коланович, който отбеляза, че частните и рисковите капиталисти не могат да съществуват в такава среда. „Ще трябва да даде нещо и Фед ще трябва да трепне.“

И това може да се случи тази година като намаление на лихвите.

„В един момент те [Фед] ще го подкрепят. И така, големият въпрос е къде. [S&P на] 3,600 ли е? 3,400? 3,200? Нямаме много силно убеждение. Но смятаме, че посоката е по-ниска“, каза той. „Обикновено има някаква зараза или нещо, което се случва неочаквано.“

изброява Коланович Съкровищни ​​облигации и парите като жизнеспособни места за скриване за момента.

Отказ от отговорност