Казахстан отива на изборите, надявайки се инвеститорите да се върнат след пандемията

Казахстан отиде на предсрочни избори на 20 ноември. Беше много вероятно Касим-Жомарт Токаев да спечели убедително и той го направи, като по този начин го върна на лидерската позиция след трагични събития през януари миналата година. Токаев събра над 82% от гласовете при приблизително 70% избирателна активност. Той ще бъде на власт за един седемгодишен мандат в най-важния граничен пазар в Централна Азия.

„Въпреки всичките си предизвикателства, Казахстан е най-стабилната и напреднала икономика в Централна Азия“, казва Роланд Наш, управляващ партньор, VPE Capital. „Последните политически сътресения са неизбежна последица от смяната на главата на силно централизирана структура на властта. Но президентът Токаев изглежда възнамерява да запази същия баланс като своя предшественик, като същевременно улесни чуждестранните инвеститори да инвестират. През последните 30 години Казахстан е развил голямо доверие сред инвеститорите.“

Covid и Китай забавиха икономиката. Казахстан беше основен бенефициент на китайския проект за развитие „Един пояс, един път“. Но последните две години бяха лоши за китайската икономика, което забави инвестициите в Казахстан.

Президентските избори с петима кандидати се състезават ще се разглежда от Запада като важна стъпка към по-прозрачно и широко участие правителство. Казахстан е млада нация. Не само демографски (средната възраст е около 30 г.), но и политически. Управляван е от Москва до 1991 г.

Правителствените политики ще продължат да се фокусират върху модернизацията, което означава инвестиции в човешки капитал и повишаване на стандарта на живот. Коригираният нетен доход за Казахстан не е толкова далеч от Русия и Китай. Русия се сви тази година и се очаква падат до 9,500 XNUMX долара през 2022 г. Китайската е 12,556 2021 $. И БВП на глава от населението на Казахстан за 10,041 г. се повиши до $XNUMX XNUMX, на база Данни на Световната банка.

Високопоставени казахстански служители казват, че им предстои още една година на повече икономически реформи. Ако тези реформи не бъдат осъществени, може отново да се случи по-голям граждански протест срещу правителството, както се видя в края на миналата година и през януари. Капанът на средните доходи натоварва Китай, Русия, Казахстан и други страни, които не са завършили напълно прехода към постиндустриалната, високотехнологична икономика на 21-те^st век. Казахстан се опитва да ускори своето дългогодишно обещание за икономическа диверсификация.

Освен това страната трябва да бъде нещо повече от гореща точка за преки чуждестранни инвестиции, насочени към китайския пазар.

„Това е вълнуващо време да бъдем в Казахстан“, казва Мариус Дан, старши изпълнителен директор на отдела за корпоративна стратегия във Franklin Templeton. „Това е вълнуваща възможност за инвестиция поради икономическата стабилност на Казахстан, техните богати природни ресурси, силните основи на стоковия им пазар и политическите и икономически реформи на Токаев.“

Енергийна жизнена линия за Европа

Казахстан наскоро подписа сделка за зелен водород и споразумение за доставка на критични минерали с Европейския съюз в кулоарите на срещата за политиката в областта на климата COP27 в Египет.

Страната винаги е била важен източник на енергия, но сега тя се превърна в спасителен пояс, особено за Европа. Русия позволява на Казахстан да изнася петрола си през тръбопровода на Каспийския тръбопроводен консорциум (CPC) до Черно море, въпреки прекъсванията по-рано тази година.

„Основната заплаха е, че президентът Токаев направи грешна стъпка в отношенията си с Москва. Страната е почти напълно зависима от руския транзит, за да получи по-голямата част от износа си на световния пазар“, казва Крис Уифър, главен изпълнителен директор на Macro-Advisory, фирма за макроинвестиционни проучвания.

Русия временно блокира износа на петрол от КЗК в три отделни случая, за да напомни на Токаев, че Москва може да го спре, ако иска. Но Токаев на няколко пъти призова за прекратяване на войната в Украйна и обеща на Запада да спазва санкциите срещу Русия. Все пак Токаев поддържа положителни отношения както с Владимир Путин, така и с Володимир Зеленски, нещо, което не може да се каже за никой западен лидер. Балансираната дипломация на Токаев поддържа потока на петрол към Европа (включително руски петрол) и парични потоци към Казахстан.

„Правителството планира да използва натрупаното си въглеводородно богатство, за да създаде много по-голяма диверсификация в икономиката“, казва Уифър. „Днес икономиката е критично зависима от износа на петрол. Около 60% от стойността на целия износ се състои от петрол. „Така че, ако трябваше да има глобална рецесия, която да повлече цената на петрола надолу, или ако Казахстан се движи твърде бавно с плановете си за диверсификация и западното търсене на петрол спадна рязко, казахстанската икономика ще бъде в беда.“

Наскоро страната започна да изнася петрол през Азербайджан и Грузия чрез т.нар Среден коридор, изграждане на „мост“ през Каспийско море до Азербайджан, който ще използва танкери за транспортиране на казахстански петрол до Баку в Азербайджан, който ще използва тръбопроводите Баку-Тбилиси-Джейхан и Баку-Супса. Този петрол ще намери своя път в Европа.

Освен това Казахстан прекара голяма част от тази година в продажба на повече петрол на Китай и помогна за ускоряване на своите контейнерни доставки от Китай до Европа.

Освен това износът по тръбопровода „Дружба“ – известен още като „Тръбопроводът на приятелството“ – ще се разшири до 2023 г. Това е тръбопровод за суров петрол, който минава в различни посоки, но свързва казахстанския петрол с Русия и по-нататък с Европа. Казахстан успя да избегне обвиненията за заобикаляне на санкции (тъй като част от петрола им е руски)

Какво следва?

Инвеститорите се надяват, че изборите ще ускорят икономическите реформи, които до голяма степен вече са постигнали резултати.

Казахстанската компания за електронна търговия Kaspi стана изненадващ хит на Лондонската фондова борса през 2020 г. Някои държавни компании като Kazatomprom, миньорът на уран, продадоха акции или се приватизираха през последните три години, с повече в процес на работа.

Според скорошно проучване на YouGov, две трети от западните бизнес лидери казват, че политическите реформи, осъществени от президента на Казахстан, са „направили страната по-привлекателна възможност за инвестиции“.

Около 69% от европейските и американски бизнес лидери казаха, че реформите са положителни за страната. Проучването установи, че 77% вярват, че реформите ще „окажат положително въздействие върху демокрацията в страната“.

Британските и германските бизнес лидери бяха по-положителни за ползите от промените в политиката в столицата Астана.

Европа е най-големият търговски партньор на Казахстан. Около 4,00 компании с европейски връзки работят в Казахстан. Британските и глобалните бизнеси, включително сателитната компания OneWeb – в която правителството на Обединеното кралство има дял – и американската технологична група Honeywell, са последните компании, създадени в страната.

Проучването на YouGov е проведено между 1 и 9 ноември с 350 собственици на фирми и/или директори на бордове на компании от САЩ, Великобритания и Германия. Проучването е проведено от името на Камарата за международна търговия на Казахстан и установи, че 82% от висшите бизнес лидери смятат, че правителството приоритизира подходящите проблеми за страната, докато 64% ​​вярват, че ръководството на правителството е „много“ или „доста 'сериозен относно подобряването на човешките права. Това убеждение беше най-силно сред бизнес лидерите в САЩ, където 72% казаха това.

Организацията за сигурност и сътрудничество в Европа наблюдава изборите в Казахстан, както е правила и в миналото. Около 330 наблюдатели бяха в страната за изборите.

Ако Централна Азия расте, както си мисли всеки граничен инвеститор, Казахстан все още стои в центъра на всичко това, казва Уифър.

„Индия започва да проявява по-голям интерес към Централна Азия и по-специално Казахстан, след като стартира железопътната връзка по Международен транспортен коридор Север-Юг (INSTC),“ казва Уифър.

Този предимно железопътен маршрут започва в Южен Иран чрез фериботна връзка до Мумбай и след това минава по крайбрежието на Каспийско море през Казахстан чак до Санкт Петербург в Русия.

„Влаковете започнаха да използват този маршрут през септември и се очаква обемите от Индия, Иран и Русия да растат“, каза той. „INSTC също така се свързва с китайските транзитни линии „Един пояс, един път“ и тръбопроводната мрежа на Европейския среден коридор в Казахстан. Всичко това дава възможност на Казахстан да бъде един от ключовите транспортни центрове на Каспийско море“, казва той. „И основна връзка в търговията от изток-запад и север-юг.“

Наш казва, че Казахстан се превръща в нов предпочитан маршрут за транзит на петрол и газ (дори ако този маршрут включва същите руски въглеводороди, които ЕС санкционира).

„Точно както войната в Украйна засили прехода в енергийната политика на Европа към деформирана скорост, така и стимулът да се намери нов транспортен маршрут, за да се заобиколи Русия, скочи до небето“, казва Неш. „Казахстан предлага най-добрия стабилен алтернативен маршрут. Също така, един важен допълнителен катализатор за инвестиционната среда в Казахстан: изселването от Русия на бизнеса и хората. Някои от най-предприемчивите и най-образовани хора в Европа масово напускат Русия, а Казахстан е една от любимите им дестинации.“

Казахстан все още е най-голямата инвестиционна възможност в региона.

„Няма много ликвидни опции, от които да избирате, въпреки че се надяваме това да се промени с времето. Малкото компании, в които може да се инвестира – Halyk Bank, Kaspi и Kazatomprom – като цяло са с високо качество“, казва Дейвид Никълс, портфолио мениджър, East Capital. Например, поради войната в Украйна, настроенията към акциите на нововъзникващите пазари смазаха оценката на Kaspi. Сега се търгува на евтина цена 8 пъти 2023 г. Миналата година се търгува около 20 пъти. Никълс казва, че очаква растежът на приходите на Kaspi да бъде над 30% тази година. Това е бизнес климатът, който Токаев е запазил непокътнат.

„Ние сме дългосрочен притежател на казахстански акции“, казва Никълс. „В сравнение с други гранични пазари Казахстан е привлекателен.“

Още седем години президентство на Токаев вероятно ще осигурят баланс между стабилност и икономическо развитие, а това е, което искат компаниите от Изтока и Запада. Това е едно нещо, с което всички руски, китайски, европейски и американски бизнеси и инвеститори са съгласни.