Хаосът на Кевин Маккарти излага на опасност 3.5 трилиона долара в Азия

Докато републиканците, контролиращи Камарата на представителите на САЩ, се спъват от портата, Вашингтон не трябва да забравя, че азиатските му банкери наблюдават с нарастваща тревога.

Хаосът около Конгресмена Кампанията на Кевин Маккарти за House високоговорител намирисва на аматьорски час. Но това е и остро предупреждение за азиатските правителства, че финансовото управление на Америка е под нови съмнения.

В седмиците преди и след като републиканците спечелиха Камарата на представителите на изборите през ноември, някои членове намекнаха, че гласовете за увеличаване на САЩ таван на дълга– което е необходимо за извършване на плащания по дълга на САЩ – може да дойде само след като демократите на президента Джо Байдън се съгласят с приоритетите си. Goldman Sachs прогнозира, че сметките на Вашингтон може да изчезнат до юли.

Азия, която държи около 3.5 трилиона долара държавни ценни книжа на САЩ като валутни резерви, е гледала този филм на ужасите и преди. През 2011 г. например група републикански активисти държаха лимита на дълга като заложник. Този гамбит разклати облигациите и фондовите пазари. Това също накара Standard & Poor's да лиши САЩ от кредитен рейтинг AAA.

Понижаването на рейтинга и последвалите сътресения оставиха Азия с финансовия еквивалент на посттравматично стресово разстройство. САЩ може да са изградили най-голямата икономика в човешката история, но азиатските правителства държат акта. Нищо повече от Япония и Китай, които заедно седят приблизително 2.3 трилиона долара на US IOU, които внезапно отново са в опасност.

Има и други причини азиатските централни банки да намалят експозицията си към долара. Съединените Щати национален дълг надхвърлянето на $31 трилиона е едно отклонение. И инфлацията е най-голяма за последните 40 години. Добавете Федералния резерв, който първо изостана от кривата на затягане и сега изглежда решен да тласне икономиката в рецесия.

Но политици заигравайки се с подразбиране е едновременно последното нещо, от което азиатските банкери на Вашингтон имат нужда, и зловещо напомня за събитията отпреди 12 години.

Тъй като финансите на Америка вече са твърде обтегнати, през 2023 г. може да видим по-бързи ходове от страна на S&P, Moody's Investors Service или Fitch Ratings, за да уведомят групата, подкрепяща дефолта, че са отишли ​​твърде далеч. Всяко действие на Moody's или Fitch за отнемане на рейтинга AAA на Америка би предизвикало много по-големи сътресения на световните пазари, отколкото понижаването на рейтинга на S&P.

Това е заради кумулативния посттравматичен стрес от пандемията Covid-19 и целия финансов багаж, натрупан от световната икономика в годините преди и след това.

Заедно с катастрофално Covidien В отговор, президентството на Доналд Тръмп през 2017-2021 г. остави долара с други проблеми с доверието. Едната беше търговска война в Китай, която навреди на съюзниците на САЩ като Япония и Южна Корея повече, отколкото на икономиката на Си Дзинпин. Тръмп нападна председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл и заплаши, че ще го уволни, за да постигне намаления на лихвените проценти. Собствените изкушения на Тръмп да не плати дълга на САЩ оставиха отпечатък в Азия.

По време на предизборната си кампания през 2016 г. тогавашният кандидат Тръмп се чудеше на глас относно използването на неизпълнението на задълженията като тактика за преговори. Както той каза пред CNBC тогава: „Бих взел заем, знаейки, че ако икономиката се срине, можете да сключите сделка. И ако икономиката беше добра, беше добра. Следователно не можете да загубите. През април 2020 г. Washington Post съобщи че служители на Тръмп смятат анулирането на дълга, държан от Китай, като форма на наказание.

Служителите в Японската централна банка, Китайската народна банка и техните партньори в Тайпе, Мумбай, Хонг Конг, Сингапур, Сеул и другаде в региона имат достатъчно поводи за безпокойство през 2023 г. Страховете от рецесия в САЩ, задълбочаваща се енергийна криза в Европа , хаотичен китайски изход от „нулев Covid” блокиранията, въртящата се японска йена и несигурността относно нахлуването на Русия в Украйна карат политиците да са много заети.

В същото време централните банкери от Вашингтон до Сеул повишават разходите по заемите, за да укротят рисковете от прегряване. След това има пренасищане със заеми от ерата на пандемията.

Ако смятате, че приблизително 3.5 трилиона американски държавни облигации, намиращи се в балансите на азиатската централна банка, са голямо число, опитайте с 235 трилиона долара. Това е колко от общото публичен и частен дълг оценките на Международния валутен фонд са изключителни в световен мащаб. Това е дори след значителен спад през 2021 г. – от приблизително 10 процентни пункта – с възвръщането на глобалния растеж.

Общият дълг възлиза на 247% от глобалния брутен вътрешен продукт, в сравнение с около 95% от БВП през 2007 г. преди кризата на Lehman Brother да разтърси пазарите. Очевидно това ограничава фискалното пространство, което нациите имат, ако 2023 г. е година на червено икономическо мастило.

Това също така поставя света в по-голяма опасност, ако републиканците в Камарата решат да държат кредитния рейтинг на Вашингтон като заложник. Дори Маккарти да успее да си осигури поста на говорител, той ще оглави фракция, която изглежда желае да унищожи кредита на Америка, за да направи политическа точка за сметка на Азия. Ако най-добрите финансисти на Вашингтон трябваше да нарекат тези заеми, погледнете света.