Когато беше помолен да коментира, говорителят на Kohl насочи Барън към предишното изявление на компанията относно текущия й ангажимент с потенциални купувачи: „Съветът [на директорите] ще измерва потенциалните оферти спрямо завладяващ самостоятелен план и ще избере пътя, който смята, че максимизира стойността на акционерите.“
Акционерите изглежда твърдо подкрепят продажбата и това има смисъл. Докато Kohl's направи умни ходове като партньорство с
Amazon.com
(AMZN) и Sephora, тя продължава да работи в труден и свиващ се район на търговията на дребно. Неговото празнично тримесечие беше достатъчно добро, за да повиши акциите с 2.1% на 1 март след като печалбите му бяха освободени, но резултатите не съвпадаха съвсем с тези на колеги като напр
Nordstrom
(JWN) и
Мейси
(М). Дори компанията не изглеждаше толкова развълнувана, когато проведе своя ден на инвеститора на 7 март, който беше достатъчно невдъхновяващ за да накара акциите да паднат с 13%.
Това е ситуацията, която може да направи по-вероятно поглъщането да се случи, отколкото не. „Изглежда, че където има дим, има и огън“, казва анализаторът на Гордън Хаскет Чък Гром. „Имате три [компании], които потенциално искат да наддават за Kohl's, и трите са легитимни; е известно, че правят изкупувания с ливъридж в търговските площи."
Всичко, което може да застане на пътя на сделката, е цената. Твърди се, че Sycamore и Hudson's Bay обмислят оферти „във високия дял от $60sa“, според The Wall Street Journal, въпреки че някои смятат цената може да е по-висока.
Джон Бъкингам, портфолио мениджър в Kovitz Investment Group, фокусирана върху стойността, отбелязва, че средното 10-годишно съотношение цена/печалба на Кол на Кол е било 12 пъти, което би се равнявало на повече от $80 на акция. „Пазарът изглежда не желае да възнаграждава търговците на дребно с богати оценки в наши дни, но ние не смятаме, че настоящата ни дългосрочна целева цена от 81 долара е дълъг“, казва той. Това би било с около 30% над затварянето в четвъртък от $62.53. Колоната Trader препоръчва акциите на $54.07 при спад миналия май.
Ако се постигне сделка, акциите ще скочат. И дори с някои големи колебания напоследък, акциите постоянно се понижават в диапазона от около $50-$65, откакто разговорът за поглъщане се наложи в края на януари. Докато транзакцията е възможна, не очаквайте Kohl's да падне твърде много под $55.
Поглъщането няма да реши всички проблеми на Кол и остава въпросът какви стратегии би могъл да приложи частният собственик, за да стимулира растежа в предизвикателна среда. Но ако Kohl's се продаде, това вече няма да е проблем на акционерите.
Пиши на Тереза Ривас в [имейл защитен]
