Перспективи за литиеви запаси за 2023 г.: Картел се оформя

Глобалният енергиен маратон на прехода и търсенето на електрически превозни средства доведе до повишено търсене на литий през 2022 г. Цените на енергоемкия метал скочиха по целия свят през изминалата година, повличайки акциите на литий в неравностойно пътуване. Сега анализаторите отчитат някои по-мечи възгледи за 2023 г. В допълнение, призракът на възможен съюз, подобен на ОПЕК, между три водещи страни производителки на литий тежи върху перспективите за индустрията през новата година.

X

Литият е високоефективна среда за съхранение на енергия, използвана в почти всички батерии, захранващи в момента електрически превозни средства, както и потребителска електроника. Индексът на цените на лития на Benchmark Minerals скочи с повече от 180% през последната година.

Спот цените на литиевия карбонат в Китай, най-големият пазар на електромобили и огромен потребител на литий, се покачиха до рекордните 84,000 560,000 долара за тон през ноември. Благородният метал беше около 79,500 244,510 юана, или 34,700 XNUMX долара, за тон тази седмица в Китай, който също обработва по-голямата част от световното рафиниране на литий. Цените започнаха годината на XNUMX XNUMX юана, или XNUMX XNUMX долара за тон.

Междувременно запасите от литий, Сосиедад Куимика и Минра (SQM), Албемарл (ALB) И Жив (LTHM) са напреднали съответно с около 83%, 11% и 5% за годината. Борсово търгуваните фондове, покриващи пространството, са имали по-малко късмет. Global X Lithium & Battery Tech ETF (лЕГЛО) е загубил повече от 20%. The Amplify Lithium & Battery Technology ETF (БАТ) е изхвърлил около 33%.

На този фон новинарските репортажи миналия месец казаха, че Аржентина, Чили и Боливия - страната, която се намира на някои от най-големите находища на литий в света - обсъждат потенциален пакт за производство и ценообразуване. От години се носят слухове, очаквайки страните от Южна Америка да се стремят към по-голям контрол върху цените на лития.

Литиеви запаси: Разширени разговори около литий-ОПЕК

Telam, националната новинарска агенция на Аржентина, съобщи през октомври, че представители на трите страни са били в „напреднали преговори“ за споразумение, което да им даде контрол върху световните цени на лития.

Външните министри от трите страни също се надяваха Австралия, най-големият производител на литий в света, да се присъедини към картела, съобщи бразилският Rio Times.

По-голямата част от неразработените литиеви ресурси в света са в район на Южна Америка, известен като „Литиевия триъгълник“. Този регион се състои от Чили, Боливия и Аржентина. Трите страни държат приблизително 58% от световните ресурси на литий, според Резюмето на минералните стоки на US Geological Survey за 2021 г.

В момента Чили притежава най-големите търговски резерви на литий в света. SQM и Albemarle са единствените двама производители, работещи в страната. Albemarle има два производствени обекта в Чили. Въпреки това Боливия е дом на най-големите запаси на литий в света, според Геоложката служба на САЩ. Въпреки това огромните магазини на Боливия все още не се считат за търговски жизнеспособни.

Какво би направил литиев „ОПЕК“?

Междувременно Китай доминира световния капацитет за рафиниране на литий. Страната представлява около 75% от световното производство на литиево-йонни батерии през 2021 г., според Международната агенция по енергетика.

Самият Китай има изключително ограничени запаси от литий. Въпреки това страната става все по-ангажирана в южноамериканския добив на литий, включително скорошна инвестиция от 2 милиарда долара в два проекта за проучване в Аржентина.

Ако Чили, Боливия и Аржентина, заедно с други, създадат литиев картел, анализаторите казват, че това може да повлияе на пазарите на литий и цените по начина, по който ОПЕК прави петрола. 13-членната Организация на страните износителки на петрол има огромно влияние върху световните нива на производство на петрол и, следователно, световните цени на суровия петрол.

Алис Ю, старши анализатор в S&P Global Commodity Insights, каза пред IBD, че група в стил ОПЕК за литий, която изключва Австралия, би била „трудна за реализиране на практика“. Ю добави, че друго усложнение е, че минните операции на Аржентина се контролират от различни частни компании, за разлика от 13-те страни, които съставляват ОПЕК.

Ако картелът бъде създаден, това може да означава по-високи разходи за литий. След това това ще бъде предадено на купувачите на EV и потенциално ще ограничи търсенето на електрически превозни средства, според Yu.

Организация на страните износителки на литий и по-високите цени на лития също биха могли да доведат до ускорено развитие на алтернативни, по-евтини и по-разпространени химикали за батерии, като натриево-йонни, каза Ю. В Китай вече има шум около използването на натриево-йонни батерии за пазара на електрически превозни средства.

Но има положителни страни в плана на картела за лития.

„Дискусията около създаването на литий-ОПЕК все пак отразява по-големия ангажимент от страна на съответните правителства за по-нататъшно развитие на техните литиеви ресурси и за игра на по-важна роля в глобалната верига на доставки“, каза Ю.

Какво става с литиевите акции

Акциите на SQM паднаха с около 1% до 98.25 във вторник през пазарна търговия. Базираната в Чили компания в момента има основен модел чаша с дръжка и точка за закупуване 112.45, според MarketSmith.

Очаква се приходите от SQM в края на 2002 г. да нараснат с 547% до $13.27, според FactSet. Приходите на базираната в Чили компания се очаква да нараснат с 260% до 10.4 милиарда долара. Анализаторите прогнозират печалби за цялата 2023 г. да спаднат незначително до $12.97, докато продажбите ще достигнат до $10.9 милиарда.

Анализаторът на Morgan Stanley Хавиер Мартинез де Олкоз Сердан написа на 17 ноември, че SQM може да се доближава до „пик в печалбите“.

„Само за да бъде ясно, очакваме страхотни резултати за 4Q22 и 2023 г., но допълнителните данни предполагат, че може да сме около пика в този цикъл на печалба“, пише анализаторът.

Той добави, че литиевият капацитет на SQM е близо 180,000 210,000 тона и се работи за увеличаването му до 360,000 2021 тона. Morgan Stanley увеличи очаквания си капацитет за литий в Чили до около 150,000 XNUMX тона. През XNUMX г. Чили е произвела около XNUMX XNUMX тона литий, малко повече от четвърт от общото световно производство на литий.

Albemarle: Литиевият запас на САЩ

По същия начин Wall Street очаква EPS на Albemarle за 2022 г. да нарасне с 411% до $21.08, докато приходите скочат със 120% до $7.3 милиарда. Освен това анализаторите, анкетирани от FactSet, очакват печалбите на ALB да добавят още 30% през 2023 г., достигайки $27.36 на акция. Целта за продажби на гиганта за производство на литий е 9.9 милиарда долара през 2023 г., което е увеличение от 36% в сравнение с очакваните приходи за 2022 г.

ALB спадна с 1.7% до 273.39 във вторник. Акциите отбелязаха пробив в средата на ноември, след което бързо паднаха с повече от 7% до 8% под точката на купуване. Това задейства автоматично правило за стоп-загуба.

Базираната в Шарлот, Северна Каролина Albemarle е най-големият производител на литий в света и един от водещите доставчици на литий за електрически батерии. Компанията вече доставя ключовия метал на Tesla. Наред с литиевия си сегмент, компанията за производство на химикали също има операции за рафиниране на бром и химически катализатори.

Albemarle планира десетилетно зареждане с литий с надпревара над предлагането на търсенето

Акциите на Albemarle имат 97 Композитен рейтинг от 99. Има 90 относителна оценка на силата, изключителна Проверка на запасите от IBD индикатор за движение на цената на акциите, който достига 99. Рейтингът на EPS на акциите е стабилен 91.

Мечките идват: Запаси и цени на литий

Goldman Sachs наскоро потвърди мечите си перспективи за лития, прогнозирайки, че предлагането ще започне да изпреварва търсенето от 2023 г. нататък.

При слаб глобален икономически растеж, който се очаква през 2023 г., един критичен въпрос е степента, в която нарастващото търсене на електромобили ще се противопостави на цикличния натиск. Goldman Sachs очаква доставките на литий да се обърнат от дефицит от 84,000 76,000 тона тази година до излишък от XNUMX XNUMX тона, тъй като по-слабото търсене отговаря на по-високото производство. И все пак прогнозите за доставките на литий имат история като оптимистични.

През ноември Албемарл препотвърдени насоки за цялата година за EBITDA (печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация) ръст от 500% до 550% в литиева единица litsw. Насоките създадоха потенциал за повишаване на цените на лития, но също така и някои възможни недостатъци за растеж на обема през четвъртото тримесечие, ако производствените рампи ударят някои неравности.

Производителите на автомобили и доставчиците на батерии в момента се борят да ограничат доставките на литий, за да постигнат целите за продажби на EV за 2024 г., 2025 г. и след това. През юли, General Motors (GM) се съгласи да плати на Livent 198 милиона долара авансово, за да осигури доставките от 2025 г.

Международната агенция по енергетика (МАЕ) също прогнозира, че годишното търсене на литий ще се увеличи до 2.5 милиона тона до 2030 г. спрямо около 500,000 XNUMX тона днес.

Литиеви акции: Morgan Stanley Outlook

Доклад за перспективите на пазара на литий от анализаторите на Morgan Stanley от 28 ноември гласи, че „с предстоящите насрещни ветрове в търсенето, ние вярваме, че се очертава корекция на цените на (лития) в краткосрочен план.“

Morgan Stanley прогнозира, че силното търсене на електромобили през 2022 г. е малко вероятно да се пренесе и през 2023 г. Досега през 2022 г. глобалните продажби на електромобили са се увеличили със 70%, или около 2 милиона единици, според Morgan Stanley.

„Виждаме колебание на цената през 2023 г., тъй като забавянето на растежа на търсенето ще облекчи стягането на пазара. Въпреки това, по-дългосрочен недостиг на доставки на литий може да забави прехода към EV.

Morgan Stanley очаква ръст от 22% на годишна база, или около 1.8 милиона единици, в продажбите на EV през 2023 г.

В Китай, където продажбите на електромобили са нараснали с 90% на годишна база, Morgan Stanley казва, че „изглежда има „свръхпроизводство“ на батерии.“

С постепенното премахване на субсидиите за покупка на електромобили през 2023 г. анализаторите прогнозират, че продажбите на електромобили в Китай също ще се забавят. Спадът в продажбите от своя страна ще доведе до понижаване на цените на лития в Китай. Morgan Stanley прогнозира цени от 67,500 2023 долара за тон през първата половина на 47,500 г., като през втората половина на годината ще паднат до XNUMX XNUMX долара за тон.

„Предстои корекция на цените, тъй като екстремната стегнатост на пазара вероятно ще отпадне през 2023 г.“, пишат анализаторите. Morgan Stanley предвижда търсенето на литий да нарасне с 10% през 2023 г.

Законът за намаляване на инфлацията, Тесла и литий

Законът за намаляване на инфлацията (IRA) на администрацията на Байдън включва милиарди долари в стимули за EV. Силна част от тази подкрепа насърчава вътрешните операции с литий в САЩ в опит да се разхлаби хватката на Китай върху обработката на литий.

Има критерии, на които електромобилите трябва да отговарят, за да отговарят на условията за данъчни кредити в новия закон. До 2024 г. батериите за електромобили трябва да имат най-малко 40% от минералите, извлечени или преработени в страната. Това ще нарасне до 80% през 2027 г. Другият вариант е снабдяване от страна, която има споразумение за свободна търговия със САЩ

Tesla (TSLA) вече гледа перспективата за изграждане на съоръжение за обработка на литий в Тексас, тъй като компанията се стреми да поеме повече контрол върху ключовите производствени компоненти на фона на нарастващите цени.

Tesla каза, че търговското производство може да започне до края на 2024 г., ако проектът получи одобрение. Също така, в разговора за печалбите на Tesla за второто тримесечие в края на юли, Мъск направи някои хокинг за търговията с литий.

„Наистина бих искал още веднъж да насърча предприемачите да навлязат в бизнеса с рафиниране на литий. Не можете да загубите. Това е лиценз за печатане на пари“, каза Мъск.

Albemarle вероятно ще получи федерална подкрепа чрез Закона за намаляване на инфлацията. Albemarle притежава единствената работеща литиева мина в САЩ. Компанията обяви на 19 октомври, че ще получи около 150 милиона долара от законопроекта за инфраструктура на президента Байдън. Средствата ще отидат за разширяване на производството на литиеви батерии в САЩ, каза компанията.

Литиеви запаси: Литиеви проекти идват в САЩ

Ю от S&P Global Commodity Insights каза, че Законът за намаляване на инфлацията се очаква да „ускори въвеждането в експлоатация на нови литиеви проекти в САЩ“

Ю добави, че САЩ ще се нуждаят от своите партньори по Споразумението за свободна търговия, за да посрещнат търсенето на електрически (PEV) батерии.

S&P Global Insights изчислява, че производството на литий в САЩ ще задоволи само 25% от търсенето на литий в страната в пътническите PEV до 2026 г. Ю каза, че комбинираното производство на литий от Канада, Мексико и САЩ увеличава тази стойност до около 99%.

„Можем да видим променяща се динамика на инвестициите в резултат на IRA, което води до появата на нови инвестиционни потоци за литий“, каза Ю.

Канада наскоро нареди на три китайски компании да продадат дела си в три канадски миньора на литий, според Ю.

„Ходът демонстрира, че северноамериканската верига за доставки на PEV активно се отклонява от Китай – като източник както на материали, така и на капитал“, каза тя.

Моля, следвайте Кит Нортън в Twitter @KitNorton за повече покритие.

СЪЩО МОЖЕ ДА ХАРЕСАТЕ

Фючърси: Ралито на пазара е силно, но ето защо трябва да сте предпазливи

Най-добрите фондове купуват до № 1 лидер в индустрията близо до пробив с 364% растеж

Вземете предимство на фондовия пазар с IBD Digital

Tesla е на път за най-лошата година

Как уволненият главен изпълнителен директор на Disney получи 44 милиона долара, за да се изгуби